Le prix du Bitcoin (BTC) a initialement rebondi par rapport à son récent creux à 29 000 $, mais le sentiment général du marché après une baisse de prix de 25 % en cinq jours est toujours largement négatif. Actuellement, le crypto « Fear and Greed Index », qui les usages la volatilité, le volume, les mesures sociales, la domination du Bitcoin et les données sur les tendances de Google, a plongé à son plus bas niveau depuis mars 2020 et pour le moment, il semble y avoir peu de protection du marché contre une nouvelle baisse.
La réglementation continue de peser sur les marchés
La réglementation reste la principale menace qui pèse sur les marchés et il est clair que les investisseurs adoptent une approche sans risque pour les actifs à forte volatilité. Plus tôt cette semaine, lors d’une audition du Comité sénatorial des banques, la secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen, a appelé à un cadre réglementaire sur les pièces stables et a spécifiquement abordé la chute de la pièce stable TerraUSD (UST) en dessous de 0,70 $.
En outre, le Royaume-Uni a présenté deux projets de loi visant à réglementer la cryptographie le 10 mai. Le projet de loi sur les services et les marchés financiers et le projet de loi sur la criminalité économique et la transparence des entreprises visent à renforcer le secteur des services financiers du pays, notamment en soutenant « l’adoption sûre des crypto-monnaies ».
Pendant ce temps, les recherches de « Bitcoin » et « crypto » sur Google approchent de leurs niveaux les plus bas en 17 mois.
Cet indicateur pourrait expliquer en partie pourquoi Bitcoin est 56% en dessous de son record historique de 69 000 $ car l’intérêt du public est faible, mais examinons comment les traders professionnels se positionnent sur les marchés dérivés.
Les données longues à courtes confirment un manque de demande des acheteurs
Le ratio net long-short des meilleurs traders analyse les positions sur les contrats au comptant, perpétuels et à terme. D’un point de vue d’analyse, cela permet de mieux comprendre si les traders professionnels sont haussiers ou baissiers.
Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les différents échanges, les téléspectateurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Selon l’indicateur long à court, Bitcoin aurait peut-être bondi de 4 % depuis le creux de 29 000 $ du 11 mai, mais les traders professionnels n’ont pas augmenté leurs paris haussiers. Par exemple, le ratio des meilleurs commerçants d’OKX est passé de 1,20 au niveau actuel de 1,00.
De plus, les données de Binance montrent que ces traders sont stables autour de 1,10, et une tendance similaire s’est produite chez Huobi, le ratio long/short des meilleurs traders s’élevant à 0,97. Les données ne montrent aucune demande d’achats à effet de levier parmi les investisseurs professionnels malgré la reprise des prix de 5 %.
Les traders à terme CME ne sont plus baissiers
Pour prouver davantage que la structure du marché de la cryptographie s’est détériorée, les traders devraient analyser la prime des contrats à terme Bitcoin du CME. La mesure compare les contrats à terme à plus long terme et le prix du marché au comptant traditionnel.
Ces contrats à calendrier fixe se négocient généralement avec une légère prime, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d’argent pour retarder le règlement plus longtemps. En conséquence, les contrats à terme à un mois devraient se négocier avec une prime de 0,5 % à 1 % sur des marchés sains, une situation connue sous le nom de contango.
Chaque fois que cet indicateur s’estompe ou devient négatif (recul), c’est un drapeau rouge alarmant car il indique qu’un sentiment baissier est présent.
Le graphique ci-dessus montre comment l’indicateur est entré en déport le 10 mai et le mouvement marque la lecture la plus basse en deux mois avec une prime négative de 0,4 %.
Les données montrent que les traders institutionnels sont en dessous du seuil « neutre » mesuré par la base des contrats à terme, ce qui indique la formation d’une structure de marché baissière.
En outre, les données longues à courtes des principaux traders montrent un manque d’appétit malgré la reprise rapide des prix de 4 % par rapport au niveau de 29 000 $ et le fait que le prix BTC se négocie désormais à peu près au même niveau est également préoccupant. À moins que les mesures des produits dérivés ne montrent une certaine amélioration, les chances d’une nouvelle correction des prix restent élevées.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.