Pendant de nombreuses années, Ethereum a régné en maître sur le paysage de la finance décentralisée (DeFi), la blockchain servant de destination de choix pour bon nombre des projets les plus innovants servant leur point de vue sur la finance décentralisée. Plus récemment, cependant, des projets DeFi ont commencé à apparaître dans plusieurs écosystèmes, défiant l’hégémonie d’Ethereum. Et, alors que nous nous tournons vers un avenir dans lequel le problème technique de l’interopérabilité est résolu, un candidat improbable au rôle d’acteur de puissance DeFi émerge – Bitcoin (BTC).
Dans cet avenir, Bitcoin joue potentiellement le rôle le plus important dans DeFi – et non dans un sens triomphaliste et maximaliste. Au contraire, Bitcoin peut compléter le reste de la crypto en tant que pièce maîtresse de la DeFi multichaîne. La clé est de tout connecter afin que Bitcoin puisse interagir avec Ethereum de manière aussi transparente qu’iOS et Android le font aujourd’hui.
Un argument en faveur de l’harmonisation de Bitcoin avec DeFi peut surprendre. Les commentateurs opposent souvent la blockchain Bitcoin en place à son homologue plus agile et fonctionnel, Ethereum. Le véritable « renversement », cependant, est de connecter DeFi à Bitcoin. Cela donne aux utilisateurs le meilleur des deux mondes, combinant la dextérité d’Ethereum avec la pureté de Bitcoin. Le débat tourne autour de ce à quoi ressemble une industrie DeFi compatible Bitcoin ou s’il est même possible de l’accomplir.
La route semée d’embûches vers l’interopérabilité
Le mécanisme de consensus Proof-of-Work (PoW) sous-jacent du réseau Bitcoin offre un fondement solide comme le roc pour un réseau de paiement mondial séparé de tout État. Les garanties informatiques intégrées sont suffisantes pour attirer l’argent institutionnel, illustrant qu’il est assez bon pour les acteurs puissants de la finance traditionnelle. Bien qu’il ait été conçu pour devenir l’argent d’Internet, les propriétés intrinsèques du Bitcoin ont inspiré des réseaux moins gourmands en ressources comme Ethereum.
Malgré l’arrivée de challengers, les projets natifs d’Ethereum dominent toujours DeFi, qui reste un écosystème fragmenté d’applications intelligentes basées sur des contrats facilitant un système financier open peer-to-peer. Les réseaux mondiaux de développeurs travaillent sans relâche pour mettre cet arrangement d’applications décentralisées (DApps) en cohésion, en grande partie sans succès, bien que les swaps atomiques soient apparus comme une option viable. Généralement, les solutions sous-optimales telles que les ponts inter-chaînes prolifèrent, laissant les utilisateurs DeFi vulnérables aux exploits, tandis que d’autres solutions populaires telles que les jetons enveloppés présentent leurs propres inconvénients, à savoir la centralisation.
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Pour l’instant, les produits DeFi n’ont pas été intégrés aux transactions Bitcoin en chaîne, car le protocole Bitcoin ne facilite pas les contrats intelligents. Ceci est une conséquence de la conception de Bitcoin, qui a été construit avec un langage de script limité pour optimiser la sécurité sur le stockage des données et la capacité de programmation. N’oubliez pas que ce matériel n’a de valeur que dans la mesure où il est décentralisé.
Financement multichaîne sans autorisation
Ainsi, Bitcoin est incompatible avec DeFi, et pour certains, l’exposition garantie à des chaînes non natives via des jetons enveloppés comme Wrapped Bitcoin (wBTC) est un pas trop loin de l’éthique fondamentale de l’industrie. Bien que cela puisse amener certains à croire que l’interopérabilité entre DeFi et le réseau Bitcoin est une cause désespérée, il existe des moyens de le faire. Pour beaucoup, Bitcoin a été la première étape pour reconceptualiser ce que signifie avoir accès aux services financiers et faire l’expérience de l’indépendance financière.
L’auto-garde nécessite des connaissances financières, et avec plus de la moitié des utilisateurs qui utilisent des crypto-monnaies de moins de 35 ans, je parierais que nous ne sommes qu’à la pointe de l’iceberg économique. Avec le temps, l’innovation filtrera les inconvénients natifs de DeFi tels que le glissement et la perte impermanente. Plus précisément, permettre un rendement unilatéral pour DeFi et Bitcoin ouvrirait de nouvelles possibilités qui pourraient faire pencher la balance en faveur de l’adoption généralisée. Le simple côté est nettement plus sûr, car il implique de déposer un seul jeton dans un pool de liquidités par opposition à une paire de jetons.
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L’introduction d’un rendement unilatéral dans un écosystème DeFi compatible Bitcoin est le moment où les choses commencent à devenir intéressantes, non seulement pour les maximalistes, mais pour tous ceux qui ont la peau dans le jeu. Ce serait un moyen authentique d’accroître la valeur sans compromettre la décentralisation. Le risque serait pris par le protocole permettant le rendement unilatéral, ce qui signifie que les utilisateurs pourraient explorer des options de prêt et d’emprunt qui ne sont pas actuellement disponibles.
Un sous-produit de ce développement serait probablement la consolidation des agrégateurs d’échanges décentralisés (DEX). Une saturation des agrégateurs fractionne la liquidité disponible, ce qui est corrélé à une augmentation des coûts de transaction. Sur cette note, il existe des milliers de crypto-monnaies sur le marché, ce qui signifie plus d’actifs, plus de chaînes et plus de couches à prendre en compte. Alors que la modularité peut être excellente pour la spécialisation, il est grand temps pour un contre-mouvement « moins c’est plus ».
Déverrouiller un nouveau monde d’opportunités pour Bitcoin
Construire un système financier multichaîne homogène et distribué comme celui-ci n’est pas une tâche facile. Elle atteint un niveau de complexité difficile à conceptualiser. La consolidation pourrait réduire suffisamment l’attention pour que les utilisateurs puissent optimiser la vitesse ou la sécurité sans perdre l’accès au reste de la finance basée sur la blockchain.
Pourtant, l’impact que ces technologies financières alternatives ont eu en si peu de temps est incroyable. Bitcoin a fait partie intégrante du mouvement plus large en tant qu’introduction de la plupart des gens dans le monde de la cryptographie. Peut-être que Bitcoin peut conduire la prochaine révolution DeFi, en revenant à la culture cypherpunk et en ouvrant de nouvelles possibilités financières pour tout le monde.
Marcel Harman est le fondateur et PDG de THORWallet DEX et membre du conseil d’administration de la Crypto Valley Association. Il a précédemment cofondé le DEC Institute, qui fournit une certification en ligne aux spécialistes des actifs numériques soutenus par les principales universités blockchain. Il est diplômé de l’Université de Zurich en 2012 avec un master ès arts en banque et finance.
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