Les taureaux Bitcoin (BTC) ont repris le contrôle le 30 novembre et ils ont réussi à maintenir le prix du BTC au-dessus de 16 800 $ au cours des 5 derniers jours. Bien que le niveau soit inférieur à l’objectif de 19 000 $ à 20 000 $ souhaité par les commerçants, le gain de 8,6 % depuis le creux de 15 500 $ du 21 novembre offre suffisamment d’amorti pour d’éventuelles surprises négatives sur les prix.
L’un de ces cas est le marché boursier américain qui a baissé de 1,5 % le 5 décembre après une lecture plus forte que prévu de l’ISM Services de novembre qui a alimenté les inquiétudes quant à la poursuite de la hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (FED). Lors de la réunion de septembre, le président de la FED, Jerome Powell, a indiqué que le point de maintien des taux d’intérêt à plat « devrait être un peu plus élevé ».
Actuellement, les vents contraires macroéconomiques restent défavorables et cela devrait rester le cas jusqu’à ce que les investisseurs aient une image plus claire du marché de l’emploi et de la force des devises étrangères de l’indice du dollar américain (DXY).
Des niveaux excessivement élevés réduisent les revenus des exportateurs et des entreprises qui dépendent de revenus hors des États-Unis. Un dollar faible indique également un manque de confiance dans la capacité du Trésor américain à gérer sa dette de 31,4 billions de dollars.
L’impact du marché baissier de 2022 continue de faire des vagues alors que l’échange Bybit a décidé de lancer une deuxième série de licenciements le 4 décembre. Ben Zhou, co-fondateur et PDG de Bybit, a annoncé une forte réduction de 30 % des effectifs de l’entreprise. L’entreprise était auparavant passée à plus de 2 000 employés en deux ans.
Examinons les mesures des produits dérivés pour mieux comprendre comment les traders professionnels se positionnent dans les conditions actuelles du marché.
La demande de pièces stables en Asie chute après un pic de 4%
La prime USD Coin (USDC) est un bon indicateur de la demande des commerçants de détail crypto basés en Chine. Il mesure la différence entre les transactions peer-to-peer basées en Chine et le dollar américain.
Une demande d’achat excessive a tendance à faire pression sur l’indicateur au-dessus de la juste valeur à 100 %, et pendant les marchés baissiers, l’offre de marché du stablecoin est inondée, entraînant une remise de 4 % ou plus.
Actuellement, la prime de l’USDC s’élève à 100,5 %, contre 103,5 % le 28 novembre, donc malgré les tentatives infructueuses de dépasser la résistance de 17 500 $, il n’y a pas eu de vente de panique de la part des investisseurs particuliers asiatiques.
Cependant, ces données ne doivent pas être considérées comme haussières car la récente pression d’achat de l’USDC jusqu’à une prime de 4% indique que les traders se sont réfugiés dans des pièces stables.
Les acheteurs à effet de levier ont ignoré la récente pompe à 17 400 $
La métrique long à court exclut les externalités qui auraient pu avoir un impact uniquement sur le marché des pièces stables. Il rassemble également les données des positions des clients boursiers sur place, les contrats à terme perpétuels et trimestriels, offrant ainsi une meilleure information sur le positionnement des traders professionnels.
Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les différents échanges, les lecteurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Même si Bitcoin a gagné 5,5% en sept jours, les traders professionnels ont maintenu leurs positions longues à effet de levier inchangées selon l’indicateur long-short.
Le ratio pour les traders Binance s’est amélioré, passant de 1,05 le 28 novembre au niveau actuel de 1,09. Pendant ce temps, Huobi a affiché une légère diminution de son ratio long/short, l’indicateur passant de 1,07 à 1,03 en sept jours jusqu’au 5 décembre.
À l’échange OKX, la métrique est passée de 0,98 le 28 novembre au ratio actuel de 1,01. Ainsi, en moyenne, les traders ont conservé leur ratio de levier au cours de la semaine, ce qui est une donnée décevante compte tenu du gain de prix.
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Le support de 16,8 $ se renforce, mais les produits dérivés affichent une demande d’achat modérée
Ces deux métriques de produits dérivés – la prime de stablecoin et le long-to-short des meilleurs traders – suggèrent que les acheteurs à effet de levier n’ont pas soutenu la hausse des prix du Bitcoin à 17 400 $ le 5 décembre.
Un sentiment plus haussier aurait fait passer la prime de stablecoin asiatique au-dessus de 3 % et le ratio long/short plus élevé par rapport à la semaine précédente. Les données actuelles de ces deux marchés réduisent les chances d’un rallye durable au-dessus de 17 400 $. Néanmoins, une baisse de 3,5 % vers le support de 16 500 $ ne devrait pas inquiéter, car les deux mesures n’ont montré aucun signe de formation de paris baissiers à effet de levier.
En bref, le sentiment baissier prévaut, mais les ours deviennent moins confiants alors même que le prix du Bitcoin est stable et que l’indice S&P 500 a baissé de 1,5 %.
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Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.