Bitcoin (BTC) s’est écrasé en dessous de 19 000 $ le 6 septembre, entraînant le prix à son plus bas niveau en 80 jours. Le mouvement a non seulement complètement effacé l’intégralité des gains de 32% accumulés de juillet au 15 août, mais il a également anéanti 246 millions de dollars de contrats à terme longs (achat) à effet de levier.
Le prix du bitcoin est en baisse pour l’année, mais il est important de comparer son action sur les prix avec d’autres actifs. Les prix du pétrole sont actuellement en baisse de 23,5% depuis juillet, Palantir Technologies (PLTR) a chuté de 36,4% en 30 jours et Moderna (MRNA), une société pharmaceutique et biotechnologique, est en baisse de 30,4% sur la même période.
Les pressions inflationnistes et la crainte d’une récession mondiale ont éloigné les investisseurs des actifs plus risqués. En se réfugiant dans des liquidités, principalement dans le dollar lui-même, ce mouvement de protection a fait grimper le rendement à 5 ans des bons du Trésor américain à 3,38 %, se rapprochant de son plus haut niveau depuis 15 ans. En exigeant une prime plus élevée pour détenir la dette publique, les investisseurs signalent un manque de confiance dans les contrôles actuels de l’inflation.
Les données publiées le 7 septembre montrent que les exportations chinoises ont augmenté de 7,1 % en août par rapport à l’année précédente, après avoir augmenté de 18 % en juillet. En outre, les données des commandes industrielles allemandes du 6 septembre ont montré une contraction de 13,6 % en juillet par rapport à l’année précédente. Ainsi, jusqu’à ce qu’il y ait un certain découplage des marchés traditionnels, il n’y a pas beaucoup d’espoir pour une course haussière durable du Bitcoin.
Les ours étaient trop optimistes
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 9 septembre est de 410 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur car les baissiers sont devenus trop confiants. Ces commerçants ne s’attendaient pas à ce que 18 700 $ soient retenus car leurs paris visaient 18 500 $ et moins.
Le ratio call-to-put de 0,77 reflète le déséquilibre entre l’intérêt ouvert d’achat (call) de 180 millions de dollars et les options de vente (put) de 230 millions de dollars. Actuellement, Bitcoin s’élève à près de 18 900 $, ce qui signifie que la plupart des paris des deux côtés deviendront probablement sans valeur.
Si le prix de Bitcoin reste inférieur à 20 000 $ à 8h00 UTC le 9 septembre, seulement 13 millions de dollars de ces options d’achat (call) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 20 000 $ est inutile si le BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les ours visent 18 000 $ pour assurer un profit de 90 millions de dollars
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de Les contrats d’options disponibles le 9 septembre pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varient en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 17 000 $ et 18 000 $ : 0 call contre 4 300 puts. Les ours dominent complètement, profitant de 130 millions de dollars.
- Entre 18 000 $ et 19 000 $ : 0 call contre 5 050 puts. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 90 millions de dollars.
- Entre 19 000 $ et 20 000 $ : 700 appels contre 1 900 options de vente. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 50 millions de dollars.
- Entre 20 000 $ et 21 000 $ : 2 050 appels contre 2 200 puts. Le résultat net est équilibré entre haussiers et baissiers.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant effectivement une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
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Les taureaux ont jusqu’au 9 septembre pour soulager leur douleur
Les taureaux Bitcoin doivent pousser le prix au-dessus de 20 000 $ le 9 septembre pour éviter une perte potentielle de 130 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des ours nécessite une légère poussée en dessous de 18 000 $ pour maximiser leurs gains.
Les taureaux Bitcoin viennent de liquider des positions longues à effet de levier de 246 millions de dollars en deux jours, ils pourraient donc avoir moins de marge nécessaire pour faire monter le prix. En d’autres termes, les baissiers ont une longueur d’avance pour fixer le BTC en dessous de 19 000 $ avant l’expiration hebdomadaire des options.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.