Rembobinons la bande jusqu’à la fin de 2021 lorsque Bitcoin (BTC) s’échangeait à près de 47 000 $, ce qui à l’époque était de 32 % inférieur au sommet historique. Pendant ce temps, l’indice boursier Nasdaq, à forte composante technologique, détenait 15 650 points, à peine 3 % en dessous de son plus haut niveau jamais atteint.
En comparant le gain de 75 % du Nasdaq entre 2021 et 2022 au mouvement positif de 544 % du Bitcoin, on pourrait supposer qu’une éventuelle correction causée par des tensions macroéconomiques ou une crise majeure entraînerait un impact disproportionné du prix du Bitcoin par rapport aux actions.
Finalement, ces «tensions et crises macroéconomiques» se sont produites et le prix du Bitcoin a encore chuté de 57% à 20 250 $. Cela ne devrait pas être une surprise étant donné que le Nasdaq est en baisse de 24,4 % au 2 septembre. Les investisseurs doivent également tenir compte du fait que la volatilité historique de l’indice sur 120 jours est de 40 % annualisée, contre 72 % pour Bitcoin, ce qui est environ 80 % plus élevé. .
C’est la principale raison pour laquelle les investisseurs devraient réévaluer l’investissement dans Bitcoin. Le potentiel risque-récompense après l’ajustement à la baisse des actifs à risque laisse peut-être plus de place à la crypto-monnaie compte tenu de trois facteurs : une volatilité plus élevée lors d’une reprise modérée, des offres d’actions et une résistance aux sanctions réglementaires.
Le problème est que le marché est maintenant dans une tendance baissière prolongée et qu’il n’y a aucun signe indiquant une reprise rapide, car l’inflation à deux chiffres dans de nombreux pays continue de faire pression sur les banques centrales pour qu’elles maintiennent une position plus stricte. Remarquez ci-dessous comment Bitcoin et le Nasdaq ont lutté tout au long de 2022.
La conséquence de l’augmentation des taux d’intérêt et de la suppression des programmes de stabilisation des actifs de la dette est un environnement de type récession. Qu’un atterrissage en douceur se produise ou non n’est pas pertinent car aucun investisseur sensé n’optera pour des secteurs exposés au crédit et en croissance lorsque le coût du capital augmente et que la consommation se contracte.
Bitcoin peut écraser les actions technologiques même pendant les reprises modérées
La volatilité est généralement interprétée comme négative, étant donné que les mouvements de prix – à la hausse ou à la baisse – sont accélérés. Cependant, si l’investisseur s’attend à une certaine forme de reprise au cours des 12 à 36 prochains mois, il n’y a aucune raison de croire que Bitcoin restera sous pression aussi longtemps.
Supposons un cas neutre, tel que Bitcoin récupérant 25% de la baisse de 48 700 $ depuis le sommet historique, tandis que l’indice Nasdaq à forte composante technologique récupère non seulement la totalité des pertes de 24,4% depuis le début de l’année 2022, mais ajoute encore 40% gains sur cette période de 1 à 3 ans.
Ce scénario porterait Bitcoin à 32 425 $, toujours 53 % en dessous de son sommet historique de novembre 2021. Ainsi, pour ceux qui achètent du BTC le 2 septembre à 20 250 $, ce nombre représenterait un bénéfice de 60 %.
En revanche, dans ce marché neutre, le Nasdaq inverserait ses pertes et ajouterait 40%, atteignant 19 563 points et totalisant un bénéfice de 64,4%. Pour être clair : ce serait 21,6 % de plus que le record historique actuel.
Les marchés haussiers peuvent créer des plafonds de prix pour les actions
Les 7 premières entreprises du Nasdaq sont Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Google, Meta et Nvidia, tous des géants de la technologie bien connus. Sur les marchés boursiers, les chiffres des bénéfices sont la mesure la plus critique soutenant l’optimisme des investisseurs, ce qui signifie que des bénéfices plus élevés peuvent être soit redistribués aux actionnaires, utilisés pour racheter des actions ou réinvestis dans l’entreprise elle-même.
Le problème réside lorsque les bénéfices augmentent, les entreprises ont d’énormes incitations à émettre plus d’actions, autrement connues sous le nom d’offres de suivi. De plus, une entreprise technologique doit constamment acquérir des concurrents de niche émergents pour assurer sa position de leader. Ainsi, les marchés haussiers créent leurs propres problèmes, car les valorisations deviennent trop riches et les rachats n’ont guère de sens.
Pour Bitcoin, avoir plus de mineurs, d’investisseurs ou d’infrastructures ne se traduit pas par une offre plus élevée car le calendrier de production a été fixé à partir du jour 1. L’offre est fixe quelle que soit la fluctuation du prix.
Bitcoin a été conçu pour survivre à la réglementation et à la centralisation
Nvidia, un important fabricant de puces informatiques et de cartes graphiques, a atteint un creux de 68 semaines le 2 septembre après que les autorités américaines ont imposé une nouvelle exigence de licence pour les exportations de puces d’intelligence artificielle de la société vers la Chine et la Russie. Pendant ce temps, à la mi-2021, la Chine a réprimé les installations minières de la région, faisant chuter le taux de hachage de Bitcoin de 50% en 2 mois.
La principale différence dans les deux cas est l’ajustement automatisé de la difficulté de Bitcoin, qui réduit la pression sur les mineurs lorsqu’il y a moins d’activité. Alors que la réglementation américaine aura probablement un impact sur les exportations de Nvidia, rien n’empêche le fabricant de puces taïwanais TSMC, le sud-coréen Samsung ou le chinois Huawei de cultiver et d’exporter des produits.
Bitcoin est un système de paiement électronique peer-to-peer numérique, il n’a donc pas besoin d’échanges centralisés pour survivre. Si les gouvernements choisissent d’interdire complètement le trading de crypto, cela ne ferait que souligner l’importance et la force de ce réseau décentralisé. Plusieurs pays ont tenté d’empêcher la circulation des devises étrangères, uniquement pour créer un marché parallèle, les facilitateurs jouant le rôle d’intermédiaires illégaux.
Dans les 3 scénarios différents, allant du blocage total à un marché haussier généralisé, les cotes favorisent Bitcoin par rapport aux actions technologiques aux prix actuels. Par conséquent, ajusté de sa volatilité, le risque-récompense favorise fortement la crypto-monnaie.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.