Bitcoin continue de surperformer le portefeuille de Warren Buffett et l’écart devrait se creuser

Warren Buffett, le célèbre investisseur et président de Berkshire Hathaway, a célébré son 93e anniversaire le 30 août. Tout au long de sa longue carrière, il a fermement adhéré à une stratégie d’investissement axée sur la valeur qui ressemble quelque peu à l’approche « acheter et conserver » souvent associée à l’investissement de valeur. crypto-monnaies.

Cependant, Buffett se concentre sur les actifs à fort potentiel de bénéfices et investit dans des entreprises et des secteurs dans lesquels lui et son équipe possèdent une compréhension approfondie des risques, de la concurrence et des avantages associés.

La question est de savoir si une telle stratégie au laser peut surpasser Bitcoin (BTC) à long terme. De plus, les investisseurs devraient se demander pourquoi l’un des plus grands sélectionneurs de titres de tous les temps détient actuellement des liquidités et des obligations à court terme comme deuxième position en importance dans son portefeuille.

Un exemple intéressant de son approche est celui des actions Apple (AAPL), la plus grande participation de Berkshire Hathaway. Berkshire a initialement acquis ces actions début 2016, alors qu’Apple était déjà valorisé à plus de 500 milliards de dollars. L’entreprise était donc loin d’être l’un des premiers investisseurs. Notamment, Berkshire Hathaway a continué d’augmenter son investissement AAPL en 2022, même si le titre avait augmenté de plus de 500 % depuis son achat initial. Cela illustre l’engagement de Buffett envers des stratégies d’investissement à long terme, quels que soient les récents mouvements de prix.

Buffet minimise les matières premières non productives en tant que réserve de valeur

Dans une lettre aux actionnaires de février 2012, Berkshire Hathaway a exprimé ses inquiétudes concernant la dévaluation du papier-monnaie et a évoqué les limites de l’or en tant que réserve de valeur. Il a fait valoir que l’or manque d’utilité pratique, la demande à des fins industrielles et joaillières étant inférieure à la production, et que son prix est largement déterminé par un sentiment fondé sur la peur, ce qui ne conduit qu’à des augmentations de prix temporaires. En revanche, les investissements dans des entreprises productives génèrent des dividendes et des rendements substantiels.

Berkshire Hathaway a également noté que, que la future monnaie soit basée sur l’or, les coquillages ou le papier, les gens seront toujours prêts à échanger une partie de leurs revenus contre des biens et des services.

Malheureusement pour Buffett, le prix du Bitcoin a bondi de 683 % au cours des 12 mois qui ont suivi ses commentaires critiques sur la viabilité des matières premières non productives en tant que réserve de valeur. De plus, sur un horizon de quatre ans, les gains du Bitcoin ont atteint le chiffre stupéfiant de 9 014 %.

Pour comparer la performance des actions de Berkshire Hathaway à celle du Bitcoin, compte tenu de l’accent mis par Buffett sur les bénéfices et le rendement, qui sont fondamentalement différents des caractéristiques des matières premières comme l’or ou le Bitcoin, cette analyse a calculé la performance des actions de Berkshire Hathaway en utilisant un facteur de trois pour simuler un effet de levier. position.

Si un particulier avait investi 1 000 $ dans Bitcoin (spot) et initié une position longue à effet de levier sur les actions de Berkshire Hathaway début 2019, l’investisseur aurait observé un rendement de 7 020 $ en BTC, contre 5 623 $ dans la société holding de Buffett.

De même, pour un investissement débutant en 2017, cela aurait abouti à 3 798 $ en BTC, contre 1 998 $ en utilisant la stratégie longue à effet de levier sur les actions de Berkshire Hathaway.

L’incohérence apparente de la stratégie de Buffett est optimiste pour Bitcoin

Il est important de noter une faille potentielle dans la thèse d’investissement de Buffett : Berkshire Hathaway maintient actuellement un niveau record de 147 milliards de dollars en équivalents de trésorerie et en investissements à court terme, ce qui représente 18,5 % de la capitalisation boursière totale de l’entreprise. Cela soulève la question de savoir s’il attend de meilleurs points d’entrée dans certaines actions ou s’il juge satisfaisant les rendements de 5,25 % sur les investissements à revenu fixe.

Ce scénario met en évidence que même les investisseurs boursiers les plus expérimentés peuvent avoir des réserves quant au déploiement de leurs liquidités. Cela soulève également la question de savoir si certains des fonds actuellement mis à l’écart, notamment les 5 600 milliards de dollars de fonds du marché monétaire, pourraient chercher d’autres formes de protection en cas de résurgence de l’inflation.

Bitcoin n’est peut-être pas une réserve de valeur parfaite et sa volatilité est un sujet de préoccupation. De plus, il est essentiel de reconnaître que Bitcoin n’a pas encore fait face à une récession économique mondiale, ce qui rend prématuré de porter un jugement définitif.

Cependant, la surperformance constante du prix du Bitcoin par rapport aux actions de Berkshire Hathaway suggère que les investisseurs le considèrent de plus en plus comme une réserve de valeur alternative viable.

À la lumière de cela, la position de trésorerie substantielle de Berkshire Hathaway constitue une mise en garde potentielle pour ceux qui sont sceptiques à l’égard du Bitcoin. Avec une capitalisation boursière totale de Bitcoin qui s’élève actuellement à 500 milliards de dollars, cela signale un potentiel important et inexploité pour lui permettre de jouer un rôle plus important dans le paysage financier.