Bienvenue dans la saison des pivots si subtile

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Alors que les startups technologiques en phase de démarrage sont confrontées à l’environnement changeant des marchés publics, leurs homologues en phase de démarrage sont dans un monde complètement différent. La cohorte a eu accès à des capitaux abondants au cours des derniers trimestres, ce qui leur a donné une bulle de capital-risque qui les protège quelque peu des changements rapides de l’économie dans son ensemble.

Mais tant que la bulle n’éclate pas, elle change de forme.

Bien que nous ne voyions peut-être pas les startups en démarrage subir des séries de licenciements agressifs ou connaître des valorisations immédiatement réduites en raison de l’évolution des conditions du marché, il existe un signal différent qui mérite d’être suivi : les pivots. Les pivots – un changement de stratégie commerciale basé sur une nouvelle idée ou une nouvelle tendance du marché – sont quelque peu inévitables pour les jeunes entreprises qui recherchent toujours l’adéquation produit-marché. Je dirais que les pivots sont plus importants à suivre qu’un cycle de financement car ils donnent un aperçu d’une startup réagissant à une nouvelle tension sur le marché. De plus, contrairement à un cycle de financement, un pivot est un signal certain que quelque chose change, une tension autre qu’un cadre d’investisseurs affirmant qu’un fondateur est sur quelque chose de grand.

Après avoir eu des conversations avec un certain nombre d’investisseurs et de fondateurs, il est clair que les semaines et les mois à venir comprendront de nombreux changements subtils dans la façon dont les startups en démarrage font des affaires. Certains peuvent redéfinir la priorité des objectifs pour réduire les risques, tandis que d’autres peuvent poursuivre de nouveaux modèles commerciaux à plus court terme pour enfin obtenir des revenus.

Pour mon point de vue complet sur ce sujet, consultez ma colonne TechCrunch +: « C’est la saison pivot pour les startups en démarrage. » Dans le reste de cette lettre d’information, nous parlerons d’un accord Epic, de la fintech en pleine pile et de la raison pour laquelle une entreprise s’autofinance. Comme toujours, vous pouvez me soutenir en partageant cette newsletter, me suivre sur Twitter ou en vous abonnant à mon blog personnel.

Offre de la semaine

Epic, le créateur de jeux de Fortnite, a acheté Bandcamp, un marché de la musique où n’importe quel musicien peut vendre sa musique et conserver 82 % des bénéfices. L’acquisition intervient au milieu d’une conversation plus large sur le rôle (et le pouvoir) des plates-formes dans la vie des créateurs, ce qui fait que des plates-formes comme Bandcamp se démarquent simplement en raison de l’alignement des incitations. Maintenant que c’est dans l’étreinte confortable d’Epic, il y a un nouveau chapitre à analyser.

Voici pourquoi c’est important, via Amanda Silberling :

« Lorsque les artistes voient qu’une plate-forme qu’ils utilisent pour gagner leur vie est en train d’être acquise, leur réaction habituelle n’est pas : ‘Oh, cool, ils auront plus de fonds pour produire de meilleures fonctionnalités pour m’aider à monétiser mon travail créatif !’ Ils pensent, ‘Oh merde, pas encore.’

C’est arrivé lorsque Google a acheté YouTube et lorsque Spotify a acheté Anchor. Les artistes reconnaissent que lorsqu’une plateforme change de propriétaire, même les plus petits ajustements peuvent avoir un impact sur leurs moyens de subsistance. Pourquoi les artistes feraient-ils confiance aux entreprises Big Tech alors que les paiements Spotify sont lamentables, OnlyFans a temporairement pris des décisions mettant en danger la carrière des travailleuses du sexe et Patreon flirte avec l’idée des paiements cryptographiques, une décision contre laquelle beaucoup de ses créateurs sont fermement opposés?

Je me demande, bien sûr, si l’achat est à la lumière de la communauté, ou simplement dans la poursuite du capitalisme. On en reparlera sur Equity la semaine prochaine, alors tweetez-nous vos suggestions !

Mentions honorables:

La fintech joue-t-elle à l’attaque ou à la défense aujourd’hui ?

Sur Equity cette semaine, j’ai parlé avec Alex et Mary Ann de l’état de la fintech. Il a été partiellement inspiré par l’expansion de Ramp dans les voyages et l’acquisition par Pipe d’une, euh, société de divertissement (?!).

Voici pourquoi c’est important : Au-delà de la poursuite de la conversation sur la fintech en pleine pile, nous avons travaillé sur nos plus grandes questions sur la maturation de la fintech en ce moment. Par exemple, si toutes les fintechs deviennent la même entreprise au fil du temps, comment faites-vous la différence lorsque vous vous battez initialement pour la même cohorte d’utilisateurs ? Le marché a rendu la conversation encore plus pertinente, car les révisions des prix du marché public peuvent être un déclencheur pour les fintech de rechercher des sources de revenus plus éprouvées.

Et alors, Sofi ?

Homebrew s’autofinance

Homebrew a une nouvelle tasse de thé (ou café, bière ou boisson de votre choix). La société de capital-risque abandonne ses racines strictement au stade de l’amorçage – et sa structure de capital-risque traditionnelle – et poursuit un modèle à feuilles persistantes plus indépendant du stade, financé uniquement par Satya Patel et Hunter Walk, les associés généraux de Homebrew.

Voici pourquoi c’est important : Le pivot de Homebrew se produit à un moment crucial du marché pour les startups technologiques. Les actions technologiques publiques sont martelées quel que soit le secteur. Et tandis que les startups privées en phase de démarrage restent apparemment largement indemnes, en raison d’un afflux de capital-risque, les entreprises en phase de démarrage se trouvent actuellement dans une position plus difficile.

Cette décision est également notable dans un marché où la collecte de fonds de plus en plus importants (et de plus en plus importants) est devenue une routine. Bien sûr, le défi permanent qui se pose lors de la collecte de plus de capitaux est qu’un investisseur a alors plus de pression pour obtenir ces résultats. Vous avez peut-être été en mesure de fournir des résultats à un taux de 5x sur un fonds de 15 millions de dollars, mais pouvez-vous toujours atteindre des objectifs de type entreprise lorsque vous leur demandez de soutenir un fonds de 150 millions de dollars ? Qu’en est-il de 1,5 milliard de dollars?

Retours sur retours :

Tout au long de la semaine

Nous arrivons à sortir en personne! Bientôt! Techcrunch Early Stage 2022 est le 14 avril, c’est-à-dire juste au coin de la rue, et c’est à San Francisco. Rejoignez-nous pour un sommet des fondateurs d’une journée avec Terri Burns de GV, Glen Evans de Greylock et Aydin Senkut de Felicis. L’équipe TC a hâte de revenir en personne, alors ne soyez pas surpris si les panneaux sont un peu plus épicés que d’habitude.

Voici le programme complet, et prenez vos billets de lancement ici.

Suivez également notre nouveau producteur pour Equity : Maggie Stamets !

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Jusqu’à la prochaine fois,

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