La Confédération et les cantons bénéficient d’une distribution de 3 milliards de francs de la BNS, suite à un bénéfice exceptionnel de 80 milliards, malgré des pertes antérieures. Deux tiers de cette somme iront aux cantons, apportant un soutien financier crucial. Les gains proviennent de l’augmentation des actifs en or, actions et du dollar. Cependant, la durabilité de ces bénéfices est incertaine, les experts prévoyant un potentiel de bénéfice futur plus modeste.
La Confédération et les cantons se réjouissent d’un flux de revenus sans effort. En effet, ils n’ont pas besoin de percevoir d’impôts ni d’imposer des charges, évitant ainsi toute réaction négative de la population. Tout ce qu’il leur faut, c’est de désigner un compte à la Banque nationale suisse (BNS) pour y transférer des milliards. Cependant, il existe une condition : la BNS doit être dans une situation financière favorable pour que ces fonds soient débloqués.
Distribution des bénéfices : Une aubaine pour les cantons
Cette condition n’a pas été remplie pendant deux années consécutives. Néanmoins, la BNS a annoncé un bénéfice exceptionnel d’environ 80 milliards de francs pour l’année écoulée. Selon l’accord établi entre la BNS et le Département fédéral des finances, cela permet la distribution de 3 milliards de francs à l’État.
Sur ce montant, deux tiers seront attribués aux cantons et un tiers à la Confédération. Alors que les caisses de l’État sont souvent vides et que des déficits importants sont à gérer, cette rentrée d’argent est particulièrement bienvenue. Cependant, il est crucial de noter que cette distribution ne doit pas servir d’excuse pour retarder les mesures d’économies discutées à différents niveaux.
Il y a un an, peu de responsables politiques s’attendaient à une telle distribution. En effet, la perte colossale de près de 133 milliards de francs de la BNS en 2022 avait laissé des marques indélébiles. L’année 2024 a commencé avec un déficit de bilan de 53 milliards de francs, mais le bénéfice pertinent pour la distribution, ajusté des provisions, s’élève à 16 milliards de francs.
Facteurs clés du bénéfice : Un dollar fort et des actifs en hausse
La rapidité avec laquelle la BNS a réduit sa perte de bilan et a retrouvé un bénéfice positif repose sur trois facteurs essentiels : l’or, les actions et le dollar. Ces catégories d’actifs ont connu des hausses de valeur, contribuant ainsi à un bénéfice annuel impressionnant.
Les 1040 tonnes d’or détenues par la BNS ont généré un gain de 21 milliards de francs, grâce à une forte accumulation des réserves d’or par de nombreuses banques centrales dans les pays émergents, faisant grimper le prix de l’or de 35 %. Parallèlement, les marchés boursiers mondiaux ont également affiché une hausse de 15 %, et la BNS, ayant investi 25 % de ses actifs en actions, a su en tirer profit.
Étant donné que la majorité des investissements de la BNS sont libellés en devises étrangères, les fluctuations de change jouent un rôle crucial sur ses résultats. L’année dernière, le dollar a progressé de 7 % par rapport au franc, tandis que l’euro a légèrement augmenté de 1 %. Cela a permis de réaliser un bénéfice plus conséquent, avec un total de 67 milliards de francs sur les devises étrangères, même si ces chiffres sont encore préliminaires. Le rapport annuel détaillant le rendement des actifs sera publié début mars, mais la réserve de distribution après versement à l’État devrait se situer autour de 13 milliards de francs.
Cette prospérité de la BNS et la distribution qui en découle apportent un soulagement à certains cantons. Toutefois, reproduire ce niveau de bénéfice s’avère complexe. Selon UBS, le potentiel de bénéfice de la BNS se situe entre 10 et 15 milliards de francs, et un bénéfice de 80 milliards semble être une exception peu susceptible de se répéter rapidement. Il est en effet rare que les investissements risqués, comme les actions, augmentent en même temps que des actifs plus sécurisés comme l’or.