Avertissement du Magnificent Seven, le Japon en tête des 10 surprises de la BofA à Wall Street

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Le risque géopolitique frappe les Sept Magnifiques. La machine aux introductions en bourse revient en force. Le Japon apparaît comme le marché le mieux développé au monde.

Après le décès de Byron Wien l’année dernière, Bank of America Corp. est la dernière à lui rendre hommage avec sa propre version de la liste annuelle des prévisionnistes de Wall Street des surprises potentielles du marché pour 2024.

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Autre joker potentiel : les actions attirent les investisseurs grâce à des taxes obligataires élevées – cela figure en tête de liste selon les stratèges de la banque dirigés par Jared Woodard.

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Et malgré le cycle de hausse des taux le plus agressif depuis des décennies, les entreprises pourraient éviter une recrudescence des faillites, ont-ils déclaré.

« Cette année, tout mouvement important sur les marchés pourrait s’auto-limiter. De fortes baisses des stocks pourraient entraîner des réductions de la Fed ; les grands rallyes assouplissent davantage les conditions financières et ravivent l’inflation que la Fed pensait avoir étouffée », ont déclaré les stratèges. « C’est une recette pour une année limitée, bien que volatile, du moins aux États-Unis »

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Pour l’instant, ils privilégient le crédit aux actions et aux obligations en cas de nouvelles fluctuations du marché et avertissent les traders de ne pas se laisser « ébranler » par les couvertures contre l’inflation.

Wien, stratège de longue date des marchés dont la liste annuelle des 10 surprises a fait de lui l’une des voix les plus influentes de Wall Street au cours de sa carrière chez Blackstone Inc. et Morgan Stanley, est décédé en octobre. Depuis 1986, sa liste annuelle de surprises dresse une liste des chocs potentiels sur les marchés dont il a vu qu’ils avaient de meilleures chances que prévu de se produire.

De nombreux pronostiqueurs du marché, dont Wien, ont été pris à contre-pied l’année dernière par les prévisions selon lesquelles le marché boursier américain atteindrait son plus bas en 2023.

Au lieu de cela, le S&P 500 a bondi de 24 pour cent tandis que le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a bondi de près de 54 pour cent – ​​son meilleur gain annuel depuis le boom des dot-com de la fin des années 1990.

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« Cela vaut la peine de réfléchir à des scénarios que certains investisseurs n’ont peut-être pas envisagés, ou auxquels ils ont attribué une très faible probabilité », ont déclaré les stratèges de la BofA. Leur d’autres prévisions pour 2024 incluent :

• Le consensus appelle les États-Unis à suivre un chemin étroit jusqu’à une inflation de 2 pour cent, les stratèges voient « 100 chemins pour atteindre 5 pour cent »
• Les investisseurs exigeront une prime pour détenir des dettes du gouvernement américain à plus longue échéance à mesure que les perspectives de déficit budgétaire se détériorent.
• Le retour des valeurs biotechnologiques et pharmaceutiques sera stimulé par les progrès réalisés dans la lutte contre la maladie d’Alzheimer après une année 2023 terne.
• Les investisseurs deviendront plus réalistes quant au « besoin d’une énergie fiable et abordable ».
• À l’approche de l’élection présidentielle américaine, la perspective d’un environnement plus favorable aux affaires « attisera les esprits animaux et incitera à une plus grande allocation aux actions ».

— Avec l’aide de Lu Wang.

Bloomberg.com

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