Arm Holdings a soumis cette semaine une déclaration d’enregistrement sous forme de formulaire F-1 à la Securities and Exchange Commission des États-Unis avant son introduction en bourse prévue de ses actions standard sur le Nasdaq Global Select Market. Le nombre précis d’actions et leur prix pour cette offre doivent encore être décidés, mais on pense qu’il s’agira de la plus grande introduction en bourse depuis des années, car nous avons affaire à un acteur clé dans le paysage de la conception de microprocesseurs.
Environ 70 % de la population mondiale utilise des produits alimentés par des puces dotées d’une architecture de jeu d’instructions ou de conceptions développées par Arm. Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2023, divers fabricants de puces ont expédié 30 milliards de puces basées sur la technologie Arm, soit une croissance de 70 % par rapport à 2016, rapporte Nikkei. À ce jour, la technologie d’Arm a été utilisée dans 250 milliards de puces et, selon Masayoshi Son, président-directeur général du groupe SoftBank, ce chiffre devrait éventuellement atteindre la barre du mille milliards.
Compte tenu de l’omniprésence de la technologie Arm, la valorisation d’Arm Holdings est estimée entre 60 et 70 milliards de dollars. Même si les ambitions initiales visaient à lever jusqu’à 10 milliards de dollars, le choix de SoftBank de conserver une plus grande part d’Arm pourrait ajuster ce chiffre. Arm Holdings appartient actuellement à SoftBank, un conglomérat d’investissement japonais, qui a l’intention de capitaliser sur les atouts d’Arm sur les marchés traditionnels ainsi que dans le secteur en pleine expansion de l’informatique IA.
« Une solide performance d’Arm constituera non seulement une aubaine majeure pour SoftBank, mais renforcera également sa stratégie d’IA en montrant que le battage médiatique autour de l’IA n’a pas faibli », a déclaré Kyle Stanford, analyste chez PitchBook, rapporte Bloomberg.
Les principaux géants de la technologie comme Amazon, Apple, Intel, Nvidia et Samsung envisageraient de devenir des investisseurs clés dans la prochaine introduction en bourse d’Arm, selon les médias.
Néanmoins, la trajectoire d’Arm n’est pas dénuée de vents contraires. Des documents financiers récemment publiés ont révélé une légère baisse de ses revenus, tombant à 2,68 milliards de dollars pour l’année terminée en mars dernier. L’industrie des puces dans son ensemble reste embourbée dans des difficultés de vente, accentuées par des excédents de stocks. Même les grandes puissances comme Apple, Intel et Qualcomm ne sont pas à l’abri de ce ralentissement. En outre, les tensions géopolitiques, telles que les restrictions à l’exportation imposées par les États-Unis et le Royaume-Uni à la Chine, mettent encore plus en péril les perspectives d’Arm sur le lucratif marché chinois. Par exemple, les entreprises chinoises ne peuvent pas accorder de licence pour l’IP du processeur Neoverse V-series hautes performances d’Arm, utilisée pour les applications informatiques hautes performances.
Mais le plus grand défi pour Arm, outre le ralentissement économique et les restrictions gouvernementales, est peut-être l’adoption croissante de l’architecture de jeu d’instructions open source RISC-V par les applications émergentes et établies. Alors que les SoC simplistes basés sur RISC-V s’adressent depuis un certain temps à des applications émergentes telles que les compteurs et les capteurs intelligents, la technologie a récemment été adoptée pour les applications d’IA et de HPC, des vaches à lait pour des entreprises comme Nvidia.
Cette cotation à venir a retenu l’attention comme étant potentiellement l’introduction en bourse la plus importante cette année. En cas de succès, la cotation d’Arm ne sera pas seulement une lueur d’espoir pour SoftBank, mais sera également la plus importante depuis l’introduction en bourse de Rivian Automotive pour 13,7 milliards de dollars en 2021. L’ampleur de cet événement l’aligne sur l’offre de 25 milliards de dollars du géant technologique Alibaba en 2014 et les débuts de Facebook en 2012. de 16 milliards de dollars.