Il existe des entreprises de technologie financière (fintech) ciblant toutes sortes de segments différents de la population, ainsi que des entreprises à différents stades de croissance.
Une nouvelle société a récemment émergé qui cible un créneau de démarrage populaire, souhaitant aider exclusivement les entreprises SaaS (logiciels en tant que service) en phase de démarrage avec leurs besoins financiers.
Sortant furtivement aujourd’hui avec 150 millions de dollars de financement par emprunt et 11 millions de dollars de financement de démarrage, Arc construit ce qu’il décrit comme «une communauté d’éditeurs de logiciels haut de gamme» qui donne aux startups SaaS un moyen d’emprunter, d’économiser et de dépenser «tout sur un seul plate-forme technologique. Et il le fait dans le cadre d’un partenariat avec Stripe, l’une des fintechs privées les plus importantes et les plus précieuses au monde.
En termes simples, Arc veut aider les entreprises SaaS à se développer grâce à des méthodes de financement alternatives afin qu’elles n’aient pas à se tourner vers des capital-risqueurs pour financer leur croissance au prix d’une dilution de leur propriété. Ces mêmes fondateurs peuvent également éviter « les clauses restrictives, les garanties et le risque d’insolvabilité associés à l’endettement » s’ils utilisent Arc, a déclaré le PDG et co-fondateur Don Muir.
« Les startups SaaS en démarrage sont confrontées au tristement célèbre compromis entre l’argent et la croissance – elles ont le plus besoin de financement, mais sont également dans leur état le plus vulnérable pour lever des capitaux, car elles subissent la dilution la plus élevée pour chaque dollar collecté », a déclaré Muir. . « Ceci est exacerbé par le décalage temporel entre les recettes mensuelles en espèces provenant des revenus des logiciels d’abonnement et les dépenses en capital initiales pour acquérir de nouveaux clients. »
Muir, Nick Lombardo (président) et Corbeau Jiang (CTO) a fondé Arc en janvier 2021 et a incorporé la société en avril. Le trio a fondé Arc dans le salon de Muir à Menlo Park au cours de leur dernière année à la Stanford Graduate School of Business lorsque le campus était bloqué en raison de la pandémie de COVID-19. Avant l’école de commerce, Lombardo et Muir ont travaillé dans le capital-investissement et la banque d’investissement à New York, levant collectivement des dizaines de milliards de dollars de capital pour financer des entreprises matures en phase avancée. C’est à cette époque, dit Muir, que le couple a fait l’expérience directe des lacunes de la collecte de capitaux traditionnelle, à savoir la «nature lente, hors ligne et transactionnelle» du processus de transaction.
« Une armée de banquiers d’investissement, d’analystes de crédit et d’avocats passera des mois à travailler dans des salles de données et à créer des modèles statiques dans Excel pour conclure une transaction de financement qui coûte finalement des millions de dollars à une entreprise, avant de prendre en compte le coût d’opportunité du temps de la direction », dit Muir.
Après s’être rencontrés à Stanford, le trio a proposé le concept d’Arc, puis s’est associé à Y Combinator pour rencontrer des centaines de fondateurs de logiciels dans la région de la baie de San Francisco. Arc a été l’un des premiers membres du lot hiver 2022 de YC, qui a débuté plus tôt cette semaine.
«Nous avons rapidement réalisé qu’ils partageaient un point commun: le financement des startups est coûteux et distrayant. Même dans un environnement de taux d’intérêt nul, la dilution est extrêmement coûteuse pour les fondateurs de startups. Dans le même temps, les banques hors ligne et bureaucratiques avec des politiques de souscription obsolètes et une bande passante limitée sont structurellement incapables de répondre aux opportunités à un stade précoce », a expliqué Muir. «Même les startups de logiciels à revenus récurrents premium sont négligées par les prêteurs traditionnels. Nous avons fondé Arc pour donner aux fondateurs une alternative au statu quo. Nous avons pour mission d’aider les startups à se développer – avec la technologie et sans dilution.
Depuis que la société a lancé son produit d’introduction – Arc Advance – l’été dernier, plus de 100 startups se sont inscrites à la plateforme Arc. À ce jour, la majorité de ses clients sont des entreprises SaaS B2B soutenues par du capital-risque qui cherchent à accélérer leurs dépenses de croissance tout en prolongeant leur piste avant de lever des fonds propres supplémentaires. Jusqu’à présent, les VC ont été un puissant canal d’acquisition de clients pour Arc, a noté Lombardo, qui a souligné le fait que le plus grand partenariat d’Arc aujourd’hui est avec Y Combinator, qui fait la promotion d’Arc dans son portefeuille de milliers d’éditeurs de logiciels. Arc s’associe également à des fournisseurs de capitaux traditionnels, notamment des sociétés de capital-risque, des banques et des prêteurs en capital-risque. En fait, une grande partie de ses clients sont soutenus par du capital-risque et recherchent des capitaux auprès d’Arc « comme un moyen efficace de lisser les besoins de financement entre les rondes épisodiques de capital-risque », a déclaré Lombardo à TechCrunch. «
Par exemple, a-t-il déclaré, « Une entreprise SaaS de série A lève 1 million de dollars chaque trimestre auprès d’Arc avant sa série B à la fin de cette année afin d’accélérer les dépenses, ce qui entraîne une croissance démesurée des effectifs et des revenus et entraîne une valorisation plus élevée de la série B. Dans cet exemple, l’investisseur de série A bénéficie également financièrement de la dilution réduite et de la valorisation plus élevée que le capital d’Arc débloque.
Parmi les clients d’Arc figurent également des entreprises démarrées en dehors de la Silicon Valley, a ajouté Lombardo.
Dans les mois à venir, la startup prévoit de publier « une suite complète » d’outils financiers conçus « pour permettre aux fondateurs de SaaS de faire évoluer efficacement leurs activités et de garder le contrôle ».
Comment c’est différent et pareil
Arc diffère des institutions financières traditionnelles qui pourraient déployer une armée d’analystes pour souscrire manuellement les transactions, disent ses fondateurs, en ce qu’elle utilise la technologie pour évaluer de manière algorithmique le risque inhérent au financement des startups.
« Les API offrent un accès en temps réel aux données financières, l’apprentissage automatique améliore la valeur des données et l’analyse cloud débloque des processus évolutifs et automatisés », a déclaré Muir. « Le résultat est un capital plus flexible, efficace et abordable qui est offert par programme à nos clients. »
Plus précisément, l’entreprise gère intégrations d’API backend d’entreprises comme Plaid afin qu’il puisse garantir le risque de crédit grâce à un accès en temps réel aux données financières d’une startup. Il utilise l’apprentissage automatique « pour améliorer considérablement l’interprétation des informations financières qu’il reçoit par rapport à l’analyse manuelle seule ». Et enfin, en tirant parti de la technologie bancaire en tant que service de Stripe, les clients d’Arc peuvent stocker et dépenser leur financement d’Arc « sur une plate-forme unique conçue pour les éditeurs de logiciels », explique la startup.
Crédits image : Arc
Pour être clair, Arc n’est pas la première entreprise à vouloir aider les entreprises SaaS à se développer sans dilution. Fintech en effervescence Tuyau a été fondée en septembre 2019 avec pour mission de donner aux entreprises SaaS un moyen d’obtenir leurs revenus en les associant à des investisseurs sur un marché qui paie un taux réduit pour la valeur annuelle de ces contrats. (Pipe décrit ses participants côté acheteur comme « un groupe contrôlé d’institutions financières et de banques ».) L’objectif de cette plate-forme est d’offrir aux entreprises ayant des flux de revenus récurrents un accès au capital afin qu’elles ne diluent pas leur propriété en acceptant des capitaux externes ou être obligé de contracter des emprunts.
Une chose qu’Arc et Pipe ont en commun ? Les deux permettent aux fondateurs d’emprunter sur les revenus futurs de leur entreprise pour se développer sans diluer leur capital.
De son côté, Arc souligne que son modèle est différent des concurrents même si les missions pourraient être similaires.
« Nous ne sommes pas un marché où nous vendons des contrats clients sur une plate-forme de type Bloomberg Terminal. Au lieu de cela, nous construisons une relation plus globale avec nos clients pour les aider à se développer sur le long terme », explique la société. « Cette approche se prête à une relation récurrente et complète avec les clients au lieu d’une transaction financière épisodique. Cela permet également à Arc d’être plus flexible sur les conditions et plus actif avec les clients. Arc soutient les fondateurs de SaaS sur le long terme et construit une suite de produits intégrés verticalement pour répondre à leurs besoins financiers, de bout en bout.
Sa concentration verticale sur le SaaS le distingue également, estime Muir.
« Alors que les concurrents ont donné la priorité à l’expansion horizontale, Arc a doublé le SaaS », a-t-il déclaré à TechCrunch. « Notre orientation verticale permet à Arc de répondre aux besoins uniques en fonds de roulement et aux attributs de revenus prévisibles et récurrents de ce profil de client haut de gamme. »
Cette concentration sur l’industrie verticale offre également à une startup SaaS « une opportunité unique de générer des effets de réseau » avec d’autres sociétés SaaS grâce à des offres qui « bénéficient à tous les membres », y compris des analyses comparatives financières et des offres communautaires, a déclaré Muir.
NFX a dirigé le tour de table d’Arc avec la participation de Bain Capital, Clocktower Venture Partners, Will Smith’s Dreamers VC, Soma Capital, Alumni Ventures, Pioneer Fund, Torch Capital et Atalaya Capital Management. Atalaya a également fourni la partie crédit de l’investissement. Un grand nombre d’investisseurs providentiels de haut niveau ont également contribué à la ronde, y compris plus de 100 fondateurs d’entreprises soutenues par Y Combinator telles que Vouch, Observe.AI, Eden Workplace, Teleport, RevenueCat, QuickNode, Dover, Middesk, Instabug et Rainforest QA. , ainsi que « plusieurs fondateurs de fintechs décacornes ». L’ancien syndicat des anges Stripe a également mis de l’argent dans le tour.
Le fondateur de NFX, James Currier, qui a dirigé l’investissement du fonds dans Arc, a rejoint le conseil d’administration de la startup parallèlement au financement.
« Arc construit la Silicon Valley Bank numériquement native pour les startups SaaS », a déclaré Currier. « Le marché des capitaux non dilutifs pour les startups SaaS est énorme et encore très précoce. »
L’associé général de Y Combinator, Jared Friedman, compare Arc à des fintechs plus matures telles que Stripe et Brex, affirmant que la société « a créé un produit fintech avec un attrait de masse pour les startups ».
Et cet appel était un autre tirage au sort pour NFX.
« L’orientation verticale d’Arc dans le SaaS donne la priorité au fondateur du SaaS plutôt qu’à l’investisseur côté acheteur et leur permet d’intégrer des effets de réseau dans leur logiciel au profit des membres de la communauté », a déclaré Currier.
Au cours des six derniers mois, Arc a fait passer l’équipe de trois co-fondateurs à 15 employés, y compris des ingénieurs logiciels seniors venant de Google et LinkedIn, et des gens de la finance et de la stratégie venant de Brex, Silicon Valley Bank et BCG. La société prévoit de doubler la taille de l’équipe au premier trimestre 2022, en mettant l’accent sur l’ingénierie, la science des données, la souscription et les ventes.