L’année dernière était un bon 12 mois de premières pour les startups tech africaines.
Pour la première fois, le secteur a attiré plus de 1 100 investisseurs uniques en 2022, ce qui a entraîné une levée de fonds record de 6,5 milliards de dollars, selon les données de Partech.
En fait, même certains des excès de 2021 ont été éclipsés lorsque le nombre d’investissements sur le continent a augmenté en 2022 par rapport à un an plus tôt, stimulé par les entreprises en démarrage qui ont afflué pour financer les startups à la suite des sorties historiques d’entreprises locales. comme Jumia et Paystack.
Qu’est-ce qui a conduit à de tels volumes alors que le reste du monde freinait l’enthousiasme collectif de 2021 ? Pour le savoir, nous avons interrogé quelques investisseurs qui avaient le plus grand volume de transactions en Afrique l’année dernière.
Il s’avère que si les investisseurs à un stade ultérieur, principalement des sociétés internationales de capital-risque, ont fait la une des journaux en écrivant d’immenses chèques, les investisseurs en pré-amorçage et en amorçage ont joué un rôle déterminant dans la croissance de l’écosystème technologique du continent.
En Afrique, les incubateurs, les accélérateurs, les investisseurs providentiels et les investisseurs en capital d’amorçage sont facilement plus nombreux que les fonds plus importants, simplement parce qu’il est beaucoup plus difficile de lever un gros fonds ici. Ils représentaient plus de 70% des plus de 1 100 investisseurs qui ont participé à au moins une transaction sur le continent l’année dernière.
« Cela montre que le paysage de l’investissement en Afrique est toujours très prometteur car il continue de croître, et il y a un intérêt croissant pour les multiples écosystèmes de startups, y compris les écosystèmes naissants. Il y a également eu une augmentation des syndicats et des groupes d’investissement composés d’Africains au pays et dans la diaspora, ainsi qu’une augmentation du nombre de fondateurs d’entreprises en phase de démarrage qui investissent maintenant dans d’autres fondateurs », a déclaré Kola Aina, associé général. à la plate-forme Ventures.
« Ce sont toutes des indications d’un écosystème en croissance », a-t-il ajouté.
Cependant, la communauté des investisseurs reconnaît également qu’il reste encore un long chemin à parcourir et une multitude d’opportunités à exploiter.
«Nous construisons lentement une base de capital plus durable pour la technologie africaine. Avoir 1 000 investisseurs actifs ne suffit pas », a déclaré Stephen Deng, fondateur et partenaire de DFS Lab. « Nous avons besoin de milliers d’investisseurs actifs qui soutiennent les différentes étapes de démarrage, en particulier du côté de la croissance, offrant à la fois des fonds propres et de la dette. »
Cela dit, l’Afrique n’est pas sortie indemne – plusieurs investisseurs ont noté qu’ils avaient vu le flux et la cadence des transactions ralentir en 2022 et s’attendent à ce que les investisseurs fassent plus attention à qui ils investissent et à quel moment.
« Nous avons clairement remarqué que les transactions se produisaient plus lentement », a déclaré Karima El Hakim, directrice nationale de Plug and Play Egypt.
« Un cycle qui aurait été clôturé en un ou deux mois en 2021 a pris trois ou quatre mois en 2022 [ … ] Nous avons certainement vu les valorisations se resserrer et de nombreuses startups se sont tournées vers des modèles commerciaux moins gourmands en liquidités.
Lisez la suite pour découvrir ce que ces investisseurs prolifiques ont à dire sur les secteurs de démarrage en vogue en Afrique, les tendances d’investissement, leurs prévisions pour 2023, comment les présenter et plus encore.
Nous avons parlé avec :
- Kola Aina, partenaire général, Ventures Platform
- Zachariah George, associé directeur, Launch Africa Ventures
- Olumide Soyombo, co-fondateur, Voltron Capital
- Stephen Deng, co-fondateur et associé directeur, DFS Lab
- Karima El Hakim, directrice pays, Plug and Play Egypt
- Iyinoluwa Aboyeji, partenaire fondateur, Future Africa
- Maya Horgan Famodu, fondatrice et associée, Ingressive Capital
- Kyane Kassiri, associé, RaliCap
Kola Aina, partenaire général, Ventures Platform
Votre entreprise faisait partie des investisseurs africains qui ont fait le plus de chèques aux startups en phase d’amorçage l’année dernière. Comment équilibrez-vous l’écriture de tant de chèques et le financement des meilleures entreprises ?
Nous revenons aux premiers principes, en commençant par le cœur de notre thèse. Nous avons également un entonnoir supérieur très large, de sorte qu’en 2022, nous avons établi un premier contact avec plus de 2 500 startups et idées, et nous nous sommes finalement associés à moins de 1 % de ce sommet de l’entonnoir. Nous obtenons également de solides références de notre communauté de fondateurs, ce qui améliore notre rapport signal sur bruit.
Il y a un processus interne assez strict, quel que soit le nombre de transactions que nous concluons. Au fil du temps, nous avons continuellement optimisé ce processus pour nous assurer que nous sommes efficaces dans la façon dont nous examinons les offres et dans quel délai nous pouvons donner des commentaires aux fondateurs.
Les entreprises qui soutiennent de nombreuses startups sont souvent critiquées pour ne pas avoir fait preuve de diligence raisonnable et qualifiées de paresseuses pour avoir utilisé des tactiques de « pulvérisation et prière ». Comment cela affecte-t-il le paysage de l’investissement ? Cela a-t-il conduit à des valorisations irréalistes ?
Les marchés sont cycliques – les fondateurs et les investisseurs s’adaptent aux conditions du marché. Aujourd’hui, le marché dicte un rythme plus lent et plus délibéré face à l’incertitude économique mondiale. C’est une évolution que nous saluons, car elle signifie que notre penchant pour la diligence raisonnable et la rigueur est de nouveau à la mode. Le paysage de l’investissement reste inchangé même si les choses sont un peu plus lentes ; les startups avec des fondamentaux solides et une bonne traction attireront des capitaux et prospéreront.
Les investisseurs africains les plus actifs ont été impliqués dans 15 à 20 transactions, selon un rapport sur l’activité de capital-risque en Afrique en 2022. Comment ce volume de transactions a-t-il été possible en une année où les investisseurs ont fortement reculé ? Verrons-nous des chiffres similaires en 2023, ou les choses vont-elles changer ?
Malgré les conditions macroéconomiques moroses, de nombreux investisseurs croient encore en ce qui est possible en Afrique. Nous prévoyons de faire plus d’investissements cette année dans le contexte de quelques tendances du marché, telles que des valorisations plus faibles, davantage d’accent sur la rentabilité et l’efficacité du capital, davantage d’initiatives de réduction des coûts et des opportunités pour les acheteurs d’entreprises avec des bilans solides d’acquérir des startups.
«Nous avons vu des évaluations irréalistes en 2021 – c’était presque comme si les fondateurs avaient oublié comment construire avec, disons, 200 000 $. Je suis resté à l’écart de ces accords. Olumide Soyombo, co-fondateur, Voltron Capital
Quelles différences avez-vous remarquées dans le paysage de l’investissement en 2022 par rapport à 2021 ? Les offres étaient-elles moins ou plus compétitives ?
Pour le capital-risque mondial, 2021 était une valeur aberrante. Mais l’année dernière, les choses ont commencé à se calmer, en commençant par les marchés publics, puis en se manifestant au stade avancé du cycle de démarrage.
Les conditions de marché difficiles ont eu un impact sur la collecte de fonds – nous avons remarqué que, par rapport à 2021, certaines rondes ont mis plus de temps à se clôturer, certains fondateurs ont dû lever moins qu’ils ne l’avaient initialement prévu et à des valorisations plus conservatrices. Malheureusement, certains investisseurs se sont retirés des transactions.
Nous avons également remarqué une augmentation du financement par emprunt, qui a doublé par rapport à 2021 pour atteindre 1,5 milliard de dollars, ce qui, selon nous, est une indication de la maturité de l’écosystème et des besoins financiers croissants/diversifiés des entrepreneurs.
Vos stratégies d’investissement ont-elles changé avec les conditions actuelles du marché ?
Pas vraiment; si quoi que ce soit, nous sentons que le marché s’est adapté à ce que nous étions : privilégier la diligence et la rigueur à la rapidité.
Le marché africain de la technologie en 2022, pour la première fois, comptait plus de 1 100 investisseurs actifs et a vu plus de transactions signées par rapport à 2021. Qu’est-ce que cela dit sur l’état actuel du paysage d’investissement en Afrique ?
Cela montre que le paysage de l’investissement en Afrique est toujours très prometteur car il continue de croître, et il y a un intérêt croissant pour les multiples écosystèmes de startups (y compris les écosystèmes naissants).
Il y a également eu une augmentation des syndicats et des groupes d’investissement composés d’Africains au pays et dans la diaspora, ainsi qu’une augmentation du nombre de fondateurs d’entreprises en phase avancée qui investissent maintenant dans d’autres fondateurs.
Ce sont toutes des indications d’un écosystème en pleine croissance.
À l’avenir, quels secteurs continuerez-vous à surveiller et quelles tendances comptez-vous faire décoller ? Pourquoi?
Nous avons sept domaines d’intérêt clés dans lesquels nous restons engagés : les services financiers et l’assurance, les sciences de la vie et les technologies de la santé, les technologies de l’éducation et les accélérateurs de talents numériques, le SaaS d’entreprise, l’infrastructure numérique, l’agtech et la sécurité alimentaire.
Cela dit, nous suivons de près les innovations et sommes ouverts à l’exploration de nouveaux marchés verticaux. Actuellement, nous sommes enthousiasmés par l’IA et les technologies climatiques, car elles offrent une opportunité sans précédent de créer un avenir meilleur et plus durable pour tous tout en veillant à ce que l’Afrique ne soit pas laissée pour compte.
Comment préférez-vous recevoir des pitchs ? Quelle est la chose la plus importante qu’un fondateur doit savoir avant de vous appeler ?
Les présentations chaleureuses sont très agréables, mais pas toujours accessibles à tous les fondateurs ; c’est pourquoi nous avons un canal pour recevoir les decks via le lien d’application sur notre site Web.
L’équipe d’investissement examine les présentations et organise des réunions avec les fondateurs construisant des entreprises qui s’alignent sur notre thèse.
Notre thèse est la chose la plus importante dont les fondateurs doivent être conscients, car c’est notre critère initial de sélection. Nous sommes un fonds de démarrage qui investit dans des innovations créatrices de marché résolvant la non-consommation en Afrique.
En 2023, nous cherchons à investir dans davantage d’entreprises en Afrique de l’Ouest francophone, en Afrique de l’Est et du Nord. Nous sommes également impatients de soutenir davantage d’entreprises dirigées par des femmes, et nous sommes généralement très enthousiastes à l’idée d’investir dans des entreprises de pré-amorçage.
Zachariah George, associé directeur, Launch Africa Ventures
Votre entreprise faisait partie des investisseurs africains qui ont fait le plus de chèques aux startups en phase d’amorçage l’année dernière. Comment équilibrez-vous l’écriture de tant de chèques et le financement des meilleures entreprises ?
Nous entretenons de solides relations avec la plupart des principaux incubateurs, accélérateurs et studios de création de capital-risque du continent. Nous pouvons sélectionner les meilleures entreprises diplômées de ces programmes avant leurs journées de démonstration, ce qui est gagnant-gagnant pour les programmes et pour nous.
De même, nos solides relations avec les fonds de capital-risque de série A et de série B sur le continent (et dans le monde) créent un environnement dans lequel ils nous réfèrent de grandes entreprises qu’ils aiment vraiment mais qui sont juste un peu trop tôt pour eux.
Les investisseurs africains les plus actifs ont été impliqués dans 15 à 20 transactions, selon un rapport sur l’activité de capital-risque en Afrique en 2022. Comment ce volume de transactions a-t-il été possible en une année où les investisseurs ont fortement reculé ? Verrons-nous des chiffres similaires en 2023 ou les choses vont-elles changer ?
L’Afrique représente environ 17 % de la population mondiale, environ 4 % du PIB mondial, mais seulement environ 1 % du capital-risque mondial.
Cette opportunité d’arbitrage sur le marché adressable par le financement en capital et la valeur économique cible est flagrante et est constamment exploitée (et à juste titre) par des investisseurs qui ont fait leurs devoirs.
Ils comprennent que les entreprises africaines axées sur la technologie continueront de croître et d’évoluer à partir de :
- augmentation du pouvoir d’achat des consommateurs.
- plus forte pénétration des smartphones.
- une meilleure connectivité numérique grâce au commerce électronique et au commerce social.
- une plus grande collaboration entreprise-démarrage du point de vue de la distribution des canaux et de l’acquisition de clients.
Je m’attends à voir des chiffres similaires en 2023, et j’espère encore mieux.
Quelles différences avez-vous remarquées dans le paysage de l’investissement en 2022 par rapport à 2021 ? Les offres étaient-elles moins ou plus compétitives ? Vos stratégies d’investissement ont-elles changé avec les conditions actuelles du marché ?
L’année dernière a été définitivement un paysage d’investissement plus circonspect et prudent par rapport à la course haussière du capital-risque africain en 2021. Les transactions étaient beaucoup plus compétitives en 2021, car certains fondateurs ont pu augmenter à des valorisations souvent irréalistes.