Apple bondit tard dans la nuit alors que la technologie fait grimper les stocks

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Les plus grandes entreprises technologiques du monde ont fait grimper leurs actions, les traders se préparant pour le rapport sur l’emploi de vendredi. Les obligations ont grimpé, tandis que le dollar a connu la plus forte baisse en 2024.

En fin de journée, Apple Inc. a grimpé après que ses ventes ont diminué moins fortement que prévu au dernier trimestre, aidées par une demande plus forte que prévu en Chine, suscitant l’optimisme quant à la possibilité d’un ralentissement de l’entreprise.

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À l’approche du rapport mensuel sur l’emploi, les données montraient que les coûts de main-d’œuvre aux États-Unis avaient augmenté le plus en un an, alors que les gains de productivité ralentissaient, renforçant les risques que l’inflation reste élevée. Les économistes interrogés par Bloomberg prévoient une augmentation de 240 000 emplois non agricoles, ce qui constituerait le rythme le plus lent depuis novembre.

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La Réserve fédérale américaine a décidé mercredi de laisser la fourchette cible de son taux de référence entre 5,25 et 5,5 pour cent, à la suite d’une série de données faisant état de pressions persistantes sur les prix. Pourtant, le président Jerome Powell a déclaré qu’il était peu probable que la prochaine mesure de la Fed consiste à augmenter les taux.

« Même si la Fed semble avoir pratiquement exclu une hausse des taux, elle a également clairement indiqué qu’elle était prête à maintenir les taux élevés plus longtemps », a déclaré Chris Larkin chez E-Trade de Morgan Stanley. « Les marchés seront avides de données suggérant que l’économie ne se réchauffe pas plus qu’au premier trimestre. »

Le S&P 500 a dépassé 5 060 points, tandis que le Nasdaq 100 a gagné 1,3 pour cent. Qualcomm Inc., le plus grand vendeur mondial de processeurs pour smartphones, a bondi grâce à des prévisions optimistes. EBay Inc. s’est effondré face à des perspectives décevantes. Les rendements du Trésor à 10 ans ont chuté de cinq points de base à 4,58 pour cent.

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Une enquête menée par 22V Research montre que 30 pour cent des investisseurs interrogés pensent que le rapport sur l’emploi de vendredi sera « axé sur le risque », 27 pour cent s’attendent à une réaction « d’aversion au risque » et 43 pour cent ont répondu « mitigé/négligeable ». Parmi les indicateurs du travail, le décompte montre que les investisseurs accorderont la plus grande attention – et de loin – au salaire horaire moyen.

« Les marchés réagiront probablement encore davantage à des chiffres plus faibles qu’à des données solides, car les investisseurs sont devenus plus bellicistes », ont déclaré Oscar Munoz et Gennadiy Goldberg de TD Securities. « Cependant, il est peu probable que la récente série de bonnes surprises concernant les données économiques se poursuive longtemps, car les attentes continuent de se réajuster à la hausse. »

Le marché des options parie que les actions connaîtront d’importantes fluctuations après le rapport sur l’emploi américain de vendredi, qui, selon les traders, apportera plus de clarté sur l’ampleur de la réduction des taux d’intérêt que la Fed pourrait faire cette année.

Le S&P 500 devrait évoluer de 1,2 pour cent dans les deux sens après la publication, sur la base du coût des options de vente et d’achat à parité expirant vendredi, selon Stuart Kaiser, responsable de la stratégie de négociation d’actions américaines chez Citigroup Inc.

Ce chiffre, basé sur les prix des titres S&P à la clôture de mercredi, constitue la plus grande variation implicite avant un rapport sur l’emploi depuis mars 2023, a-t-il déclaré.

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Après la décision de la Fed mercredi de maintenir ses taux, la durée de la pause actuelle a atteint 280 jours – ce qui reste la deuxième plus longue jamais enregistrée, selon Ryan Grabinski de Strategas Securities.

« Des pauses plus longues ont été constructives pour les actions », a déclaré Grabinski. « La pause la plus longue entre juin 2006 et septembre 2007 a été associée au meilleur rendement du marché boursier. Nous arrivons au point où une réduction de la Fed est probablement plus susceptible de signifier que les problèmes s’améliorent. »

Dans le même temps, Savita Subramanian de Bank of America Corp. affirme qu’une économie robuste maintiendra la hausse du marché boursier américain même sans baisse des taux de la Fed.

« Je pense que nous allons vers un atterrissage en douceur, avec un environnement de marché raisonnable, peut-être une croissance meilleure que celle à laquelle nous sommes habitués, des taux plus élevés et une inflation un peu plus élevée », a déclaré Subramanian jeudi sur Bloomberg Television.

Les hedge funds deviennent de plus en plus défensifs alors que l’incertitude autour de la géopolitique et de l’évolution des taux d’intérêt, ainsi que l’effondrement du marché boursier en avril, effrayent les professionnels de l’investissement.

Les données de positionnement montrent que les hedge funds ont ajouté des positions défensives en actions à leur portefeuille en avril au rythme le plus rapide en huit mois, tout en restant vendeurs nets d’actions mondiales, selon les chiffres compilés par le bureau de courtage principal de Goldman Sachs Group Inc. Cela met fin à une séquence d’achats de quatre mois. Les soins de santé ont enregistré les afflux les plus importants, tandis que les actions de consommation discrétionnaire ont enregistré les ventes nettes les plus importantes en sept mois, selon les données de Goldman.

Avec l’aide de Ryan Vlastelica et Jessica Menton.

Bloomberg.com

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