La promesse du chef du Parti conservateur de réduire les nouvelles exigences d’approbation pour les projets énergétiques serait considérée comme positive pour l’industrie, selon les experts.
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Les obligations énergétiques du Canada, dont beaucoup ont été à la traîne par rapport à la reprise de la dette des entreprises, pourraient bénéficier d’un coup de pouce si le Parti conservateur de l’opposition battait le premier ministre Justin Trudeau aux élections d’octobre, selon les analystes de la Banque Toronto-Dominion et d’Investissements Manuvie.
La promesse du chef conservateur Andrew Scheer de réduire les nouvelles exigences d’approbation pour les projets énergétiques serait considérée comme une évolution positive pour l’industrie, selon James Spicer, un analyste de TD Securities basé à New York.
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Le parti libéral au pouvoir au Canada a adopté cette année un projet de loi connu sous le nom de C-69, élargissant la gamme des impacts qui doivent être inclus dans les grands projets industriels et énergétiques. L’Association canadienne des producteurs pétroliers et l’Association canadienne de pipelines d’énergie ont toutes deux publié des déclarations distinctes rejetant le projet de loi.
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« Une victoire du gouvernement conservateur serait positive pour le secteur énergétique canadien et les obligations énergétiques canadiennes », a déclaré Spicer, dans une réponse écrite aux questions. « Le gouvernement actuel et les lois comme C-69 ont été perçus par certaines entreprises du secteur énergétique comme une menace existentielle pour leur compétitivité. »
Le secteur aurait besoin d’un coup de pouce. Le rendement d’un indice d’obligations énergétiques canadiennes à haut rendement de 5 ans a diminué d’environ 66 points de base au cours de la dernière année, comparativement à un resserrement d’environ 95 points de base pour les obligations de sociétés canadiennes notées au bas de l’échelle de la catégorie investissement, selon Bloomberg Valuation. données. À l’échelle mondiale, les obligations d’exploration et de production pétrolières à haut rendement ont perdu 9 % au cours des trois derniers mois, alors même que les obligations américaines de pacotille et la plupart des obligations d’entreprises se sont redressées.
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Une victoire de Scheer alignerait le gouvernement fédéral dans le même camp conservateur que l’administration de l’Alberta, le plus grand producteur de pétrole et de gaz du pays. Cela pourrait potentiellement faciliter l’entente sur les politiques, a déclaré Philip Petursson, stratège en chef des investissements chez Manulife Investments, basé à Toronto.
Les conservateurs ont une base solide en Alberta, « donc je pense qu’ils feront ce qu’ils peuvent pour soutenir l’économie de l’Alberta », a déclaré Petursson lors d’une entrevue à Toronto. « La politique fédérale est actuellement très régionale, donc ses résultats dicteront le soutien au secteur énergétique. »
Seul un gouvernement conservateur majoritaire monétiserait rapidement Trans Mountain
Les moyennes des sondages compilées par la Société Radio-Canada montrent que les conservateurs et les libéraux de Trudeau sont statistiquement à égalité dans les intentions de vote pour le vote du 21 octobre. Après avoir été à la traîne des libéraux pendant la majeure partie des quatre dernières années, les conservateurs ont mené jusqu’à 7 points de pourcentage cet été, mais ont vu cette avance s’éroder ces dernières semaines.
La politique énergétique sera un enjeu clé de la campagne, Scheer s’engageant à mettre fin à la taxe sur le carbone que Trudeau a imposée cette année aux provinces qui n’ont pas encore de plan similaire.
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Corde tendue
Trudeau a tenté de trouver un équilibre entre la réduction des émissions et la taxe sur le carbone, tout en acceptant d’acheter le pipeline Trans Mountain l’année dernière lorsque Kinder Morgan Inc. a menacé d’abandonner l’expansion face à une opposition croissante. La construction de la ligne a commencé ce mois-ci.
« Seul un gouvernement conservateur majoritaire serait en mesure de monétiser rapidement Trans Mountain », a déclaré Geof Marshall, chef du crédit chez CI Investments, basé à Toronto. « Même dans ce cas, je ne suis pas sûr que les ajouts de capacité de sortie puissent être mis en service assez rapidement. »
L’expansion de l’oléoduc et les installations d’exportation de GNL proposées sur la côte du Pacifique permettraient d’économiser de nombreuses sociétés énergétiques canadiennes, en particulier celles qui sont axées sur le gaz, a déclaré Marshall, dont la société gère 30 milliards de dollars canadiens (23 milliards de dollars) en titres à revenu fixe.
Même si une victoire des conservateurs constituerait un progrès pour le secteur des sociétés pétrolières, les sociétés pipelinières, dont TC Energy Corp., en seraient les « bénéficiaires directs », a déclaré Spicer de TD.
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