Reuters a rapporté jeudi que la société mère de Google, Alphabet, étudiait la possibilité d’acheter HubSpot, basée à Boston, une société de CRM et d’automatisation du marketing avec une capitalisation boursière de plus de 33 milliards de dollars – un chiffre qui ne cesse de grimper au fil de ces rapports.
Si une telle transaction devait se réaliser, le coût serait probablement assez substantiel, impliquant une prime significative par rapport à la valeur actuelle. Il faudrait motiver l’entreprise à vendre et à faire partie du géant de la recherche. Il convient de noter que les deux sociétés entretiennent déjà une relation – un partenariat pour utiliser les publicités Google pour générer des ventes dans HubSpot – qui peut parfois être le début d’une discussion d’acquisition comme celle-ci.
Même si Google/Alphabet a été extrêmement cupide au fil des ans, le plus gros accord jamais conclu a consisté à dépenser 12,5 milliards de dollars pour Motorola Mobility en 2011. Il l’a ensuite vendu à Lenovo pour seulement 2,91 milliards de dollars, il aurait donc des raisons d’être timide. un prix beaucoup plus élevé. Plus récemment, l’accord le plus important concernait une dépense de 5,4 milliards de dollars pour la plateforme de renseignement de sécurité Mandiant en 2022. Google reste généralement en dessous de 3 milliards de dollars, donc un accord de cette envergure serait tout à fait hors de propos pour l’entreprise.
Si l’on combine cela avec le programme d’austérité que la plupart des entreprises technologiques ont suivi ces dernières années et avec un avertissement du PDG de Google, Sundar Pichai, en janvier, annonçant que de nouvelles suppressions d’emplois allaient se produire, ce n’est pas le type d’accord qui semble probable dans un climat de serrement de ceinture. , et certainement une situation qui pourrait être difficile à justifier auprès des employés si ce type d’optique est réellement important. Pourtant, avec une énorme horde de liquidités de 110 milliards de dollars à la fin de l’année dernière, il dispose certainement des liquidités nécessaires pour franchir le pas s’il le souhaite.
Un autre problème auquel la société pourrait être confrontée en essayant d’acheter HubSpot est un environnement réglementaire hostile aux grandes transactions. Les États-Unis, le Royaume-Uni et l’UE surveillent de près les grandes transactions ces derniers temps. Certains, comme la tentative d’Adobe d’acheter Figma pour 20 milliards de dollars, n’ont pas réussi à franchir la ligne d’arrivée en raison de problèmes de concurrence. Il n’est pas clair qu’Alphabet serait confronté aux mêmes problèmes avec un outil CRM. HubSpot fait face à une concurrence assez puissante de la part d’Adobe et de Salesforce, deux sociétés bien capitalisées, donc cela ne donnerait en aucun cas à Google un verrou sur ce marché, mais s’il y a un risque, il y aura certainement des frais de résiliation pour se protéger contre cela. , un autre facteur que l’entreprise devrait prendre en considération.
La question est de savoir quelle est la probabilité qu’un tel accord se concrétise et qu’est-ce qu’il apporterait aux entreprises que le partenariat existant ne leur permet pas d’obtenir. Comme me l’a dit un analyste, cela semble peu probable, mais on ne sait jamais.