Sur un doux jour de la mi-avril, des milliers de personnes ont fait la queue pour entrer au Hong Kong Convention Center où se déroulait le premier festival web3 de la ville. La plupart étaient venus de Chine continentale, mais beaucoup d’autres étaient partis de Singapour, du Japon, d’Indonésie, de Thaïlande et même des États-Unis pour voir ce que la ville avait à offrir aux entreprises de cryptographie à un moment où la réglementation sur les actifs numériques s’intensifie aux États-Unis.
En février, Hong Kong a proposé un ensemble de règles d’accueil pour réglementer les activités liées à la cryptographie. Dans le cadre du nouveau régime juridique, les investisseurs de détail seront autorisés à échanger certains actifs numériques sur des bourses sous licence, remplaçant un cadre de 2018 qui limitait les échanges aux seuls investisseurs accrédités.
La ville ouvre également la voie à la légalisation des stablecoins. Une startup, qui est soutenue par l’échange populaire KuCoin et l’émetteur de l’USDC Circle, a récemment lancé un stablecoin offshore indexé sur le yuan chinois (CNH), le premier du genre en Grande Chine.
Pour créer un environnement favorable aux entreprises du web3, la ville facilite la communication entre les banques et les startups de cryptographie, dont beaucoup se démènent pour trouver des alternatives après l’effondrement de Silvergate Bank.
Ces mesures contrastent avec la répression brutale de Pékin contre l’industrie de la cryptographie ; ils mettent également en évidence la mesure dans laquelle l’ancienne colonie britannique bénéficie d’exceptions politiques dans certains domaines, tels que la finance.
En 2021, la Chine a interdit toutes les formes de transactions cryptographiques, envoyant les entrepreneurs Web3 du pays fuir vers des juridictions plus conviviales pour le Web3 comme Singapour. Alors que Hong Kong tend la main aux actifs numériques, de nombreux fondateurs chinois en exil envisagent l’option de s’installer dans la ville. Les entreprises occidentales évaluent également Hong Kong comme un avant-poste potentiel pour leur expansion en Asie.
Lors du festival web3 d’une semaine à Hong Kong, TechCrunch s’est entretenu avec une douzaine de participants du domaine du web3, y compris des investisseurs, des startups naissantes et des acteurs établis, ainsi que des géants de la technologie web2 « traditionnels », pour évaluer l’attractivité de Hong Kong en tant que prochain hub de cryptographie.
Certains pensent que le nouveau régime réglementaire engendrera une nouvelle vague d’innovation cryptographique. Ils se sentent rassurés de pouvoir désormais fonctionner comme une entreprise légitime sur le sol chinois et n’hésitent pas à faire appel au soutien politique du gouvernement, comme des espaces de bureau subventionnés pour les entreprises de cryptographie.
D’autres sont plus réticents à accepter le rameau d’olivier. En tant que centre financier de l’Asie, Hong Kong n’a pas historiquement un écosystème technologique dynamique et est trop cher pour la plupart des startups décousues, de sorte que les types d’entreprises de crypto qu’il attire seront probablement ceux qui servent et s’interfacent avec la finance traditionnelle, estiment-ils.
L’Est se lève
Le moment est favorable pour la décision amicale de Hong Kong sur la cryptographie, a déclaré Shixing Mao, co-fondateur et PDG de Cobo, une solution de conservation d’actifs numériques basée à Singapour et soutenue par DST Global.
« Le durcissement de la réglementation aux États-Unis après l’implosion du FTX a quelques conséquences. Dans le passé, plusieurs banques américaines ont joué le rôle clé de relier les mondes traditionnels et cryptographiques, mais ce lien est maintenant rompu, ce qui représente une excellente opportunité pour Hong Kong d’intensifier », a déclaré Mao, qui est amicalement connu sous le nom de « Discus Fish ». ‘ dans la communauté crypto.
« Hong Kong a toujours été à l’intersection de l’Est et de l’Ouest et a joué un rôle important en tant que passerelle pour entrer en Chine », a observé Lily King, directrice de l’exploitation chez Cobo.
Cet avantage a déjà été prouvé auparavant. Hong Kong a joué un rôle important dans le développement précoce de l’industrie de la cryptographie en attirant des échanges autrefois influents comme FTX et Bitmex pour y installer des magasins. Suite à la répression de la cryptographie en Chine, FTX a déménagé aux Bahamas pour sa position réglementaire plus conviviale et plus claire à l’égard de la nouvelle classe d’actifs.
Hong Kong regagne l’attention de l’Occident. Stephen Cheung, président du réseau social décentralisé Bi.social, a fait tout le trajet depuis la côte est des États-Unis jusqu’à Hong Kong pour sentir le pouls sur le terrain.
« En tant que Chinois d’origine américaine dont les parents ont grandi à Hong Kong, je suis extrêmement optimiste quant à la politique de la porte ouverte pour la cryptographie à Hong Kong », a-t-il déclaré. Néanmoins, Cheung pensait que si les entreprises de cryptographie américaines devaient quitter le pays, « elles resteraient dans l’hémisphère occidental ».
« Hong Kong a la possibilité [of attracting Western firms] uniquement parce que les États-Unis sont actuellement ouvertement hostiles aux entreprises du web3 », a-t-il déclaré, ajoutant que la ville sera plus attrayante pour les autres entreprises basées en Asie avant d’avoir une influence significative sur l’Occident.
En effet, Hong Kong est de plus en plus sur le radar des entreprises de cryptographie à Singapour, dont beaucoup venaient de Chine après la répression du pays contre la cryptographie. Maintenant, le vent tourne.
« Après l’implosion de FTX, le gouvernement de Singapour est devenu plus prudent envers la cryptographie. Hong Kong, en revanche, essaie d’attirer des talents et des entreprises pour construire l’infrastructure de base de l’industrie de la cryptographie », a déclaré Luke Huang, directeur du développement commercial chez Safeheron, un fournisseur de solutions d’auto-conservation d’actifs numériques basé à Singapour. mais a récemment créé un bureau à Hong Kong.
Booster de confiance
Pour la plupart, les gens louent le gouvernement de Hong Kong pour avoir fourni plus de clarté réglementaire sur l’industrie de la cryptographie. Mais ils interprètent différemment les bras ouverts de Hong Kong. Certains considèrent cette décision comme un changement soudain dans l’attitude du gouvernement, tandis que d’autres y voient un reflet de la cohérence politique de la ville.
HashKey Capital, l’une des plus grandes sociétés de capital-risque Web3 au monde qui a récemment clôturé un fonds III de 500 millions de dollars, appartient à ce dernier camp.
Le fonds, qui est le premier investisseur institutionnel d’Ethereum, s’est installé à Hong Kong en 2017 et y a conservé son bureau depuis. « Ce que nous avons vu [in Hong Kong] au fil des ans est une direction gouvernementale relativement cohérente et une politique durable », a déclaré Chao Deng, PDG de l’entreprise. « La dernière décision est davantage une mise à jour du régime de licences. »
Conflux, une blockchain de couche 1 qui prétend être la seule société de cryptographie autorisée à opérer en Chine depuis la répression de l’industrie, a également été mise à l’aise après avoir rencontré divers délégués du gouvernement de Hong Kong lors du festival web3.
« Hong Kong montre un énorme soutien au développement web3 », a déclaré Zhang Yuanjie, co-fondateur de Conflux. « Des législateurs et InvestHK [the city’s department of foreign direct investment] à son secrétaire financier et à son autorité monétaire, tout le monde est sérieux dans son soutien à l’industrie de la cryptographie.
Même si la nouvelle réglementation Web3 de Hong Kong semble plus favorable aux services de cryptographie axés sur les transactions, il y a de la place pour les constructeurs d’infrastructures, estime Huang de Safeheron.
« Toute personne entrant dans l’industrie de la cryptographie a besoin d’une infrastructure de cybersécurité, qu’il s’agisse d’une entreprise traditionnelle ou native du Web3. Maintenant que les institutions financières de Hong Kong pourraient commencer à intégrer des produits liés à la cryptographie, nous pouvons jouer le rôle d’aider à les intégrer », a-t-il déclaré.
La Big Tech chinoise surfe également sur la vague crypto de Hong Kong. Alibaba et Tencent étaient tous deux présents au festival web3 avec des représentants de leurs unités de cloud computing. Comme AWS, ils veulent prendre une longueur d’avance et être le fournisseur de cloud incontournable du monde décentralisé. Même si l’industrie naissante ne générera probablement pas de revenus significatifs de sitôt, les géants de la technologie ne veulent évidemment pas passer à côté d’une industrie qui continue d’attirer les capitaux et les talents des industries traditionnelles.
Attend et regarde
Le festival web3, avec sa salle de conférence grouillante et ses somptueuses fêtes en bateau, semble être une célébration euphorique du nouveau régime cryptographique de la ville. Mais tous les participants ne sont pas fougueux. Un investisseur d’une importante société de capital-risque axée sur la Chine, qui a refusé d’être nommé, a déclaré qu’il ne cherchait pas à trouver des offres lors de l’événement car « ce n’est pas là que les vrais développeurs techniques traînent ».
Trois fondateurs chinois de Web3 qui ont déménagé à Singapour et ont refusé d’être nommés ont déclaré qu’ils étaient à Hong Kong simplement pour rattraper des partenaires et des investisseurs et qu’ils « attendraient de voir » avant de tirer une quelconque conclusion sur le niveau de convivialité de la cryptographie dans la ville.
Ceux qui ont tendance à être les plus passionnés par la nouvelle réglementation cryptographique de Hong Kong sont les gestionnaires de fonds, les négociants en actions et d’autres acteurs de la finance traditionnelle, a observé Rachel Lin, PDG et co-fondatrice de SynFutures.
«Ce n’est pas qu’ils se sentent tellement pour la crypto, mais il s’agit plutôt de rechercher les prochains actifs à investir. En ce moment, les marchés financiers ralentissent et ils ne trouvent pas d’autres actifs alternatifs », a déclaré Lin. Avant de diriger le protocole DeFi, elle a travaillé dans la division des marchés mondiaux de la Deutsche Bank, a géré les solutions de paiement à l’étranger chez Ant Group et a été partenaire fondatrice du principal prêteur de crypto Matrixport.
«La crypto est très proche de ce qu’ils ont fait dans le domaine de la finance, contrairement à l’IA ou à la biotechnologie, qui est quelque chose de lointain pour eux. Je pense que le signal positif du gouvernement renforce également leur confiance », a-t-elle déclaré.
Il n’est pas surprenant que Hong Kong se porte garant d’une industrie naissante qui tire parti de sa force. Ces dernières années, la ville a connu un exode de sociétés multinationales et de talents locaux alors qu’elle subit une série d’événements politiques.
« Hong Kong a rencontré un gros goulot d’étranglement dans les industries traditionnelles comme la finance et l’immobilier, il a donc un besoin urgent de jeunes talents et de sang neuf pour revitaliser son économie », a déclaré King. « Compte tenu des bases qu’il a jetées pour le secteur financier, se concentrer sur les actifs numériques est sa meilleure et sa seule option pour l’avenir. »