À la hâte : des sondages pessimistes suggèrent que la Banque du Canada a peut-être tardé à réduire ses taux

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Les perspectives plutôt sombres des enquêtes de la Banque du Canada auprès des entreprises et des consommateurs publiées hier ont amené certains économistes à se demander si la banque centrale n’aurait pas attendu trop longtemps avant de procéder à des baisses de taux d’intérêt.

Les enquêtes réalisées en avril et mai ont signalé une faible croissance économique, un ralentissement du marché du travail et une diminution de la menace d’inflation.

« Tout cela soulève la possibilité que la banque ait tardé un peu à commencer à réduire ses taux d’intérêt et augmente la probabilité qu’elle procède à une nouvelle réduction la semaine prochaine », a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics.

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La Banque du Canada a procédé le mois dernier à sa première baisse en quatre ans, ramenant son taux directeur de 5 à 4,75 %. Après les résultats de l’enquête de lundi, les marchés tablent sur une probabilité de 78 % d’une nouvelle baisse lors de la prochaine réunion de la banque centrale, le 24 juillet.

Les enquêtes dressent le portrait d’une économie en déclin et de consommateurs sous tension.

Les entreprises ont signalé que la croissance des ventes au cours des 12 derniers mois a été inférieure à la moyenne et ne devrait pas augmenter, les dépenses discrétionnaires étant particulièrement faibles.

« Une chose que nous avons souvent répétée lorsque les taux ont commencé à augmenter et que les hypothèques ont commencé à être réajustées à la hausse, c’est que les Canadiens paieront d’abord leur hypothèque, mais réduiront probablement ces éléments discrétionnaires – il y a encore plus de preuves de cela ici », a déclaré Robert Kavcic, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux.

De plus en plus de ménages s’attendent à ce que leur situation financière se détériore au cours de l’année à venir, avec également une probabilité croissante de perdre leur emploi ou de ne pas pouvoir payer une dette.

« Dans l’ensemble, l’enquête montre que les consommateurs restent sous pression et que de nouvelles baisses des taux d’intérêt sont nécessaires pour soutenir la demande », a déclaré Katherine Judge, économiste chez CIBC Capital Markets.

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Le marché du travail est de plus en plus relâché. Les intentions d’embauche ont atteint leur plus bas niveau historique et les pénuries de main-d’œuvre signalées sont tombées à leur plus bas niveau depuis près de 15 ans, a déclaré Kavcic.

Les entreprises réduisent également leurs dépenses d’investissement. « La faiblesse de la demande, les taux d’intérêt élevés, l’incertitude entourant l’environnement des affaires et le coût élevé des machines et de l’équipement sont cités comme des facteurs qui découragent l’investissement », indique l’enquête de la Banque du Canada.

Dans l’ensemble, un tableau pessimiste.

« Nous rappellerons simplement aux téléspectateurs que cette enquête réclamait des hausses de taux avant la campagne de resserrement qui a finalement commencé trop tard. La même chose se produit-elle maintenant, mais dans la direction opposée ? Il semble que oui… », a déclaré Kavcic.

Restez à l’écoute pour la prochaine pièce du puzzle des taux d’intérêt : les données sur l’inflation publiées aujourd’hui.

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Trouver un emploi dans le climat économique actuel devient de plus en plus difficile, mais c’est particulièrement difficile pour les nouveaux immigrants, comme le suggèrent des données récentes.

Pour les nouveaux arrivants, le Le taux de chômage a augmenté de 5,8 points de pourcentage pour atteindre 12,7 % depuis 2022, une augmentation comparable à celle de la crise financière mondiale de 2008, ont déclaré les économistes de la Banque Nationale du Canada.

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Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Paradisavec des reportages supplémentaires du personnel du Financial Post, de La Presse Canadienne et de Bloomberg.

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