En septembre 2022, lorsqu’il a découvert qu’Alameda utilisait les fonds des clients de FTX, Nishad Singh a déclaré avoir demandé à parler au fondateur d’Alameda et au PDG de FTX. Il s’agissait bien sûr tous les deux de Sam Bankman-Fried. Singh et Bankman-Fried se sont rencontrés sur le balcon du penthouse qu’ils partageaient aux Bahamas, qui était suffisamment spacieux pour inclure une piscine, vers 20 heures ou 21 heures, heure locale. Alors que Bankman-Fried était affalé sur une chaise longue blanche, Singh faisait les cent pas avec anxiété.
« Je ne sais pas de quoi il faut s’inquiéter », a déclaré Bankman-Fried à Singh, selon le témoignage de Singh au tribunal aujourd’hui.
Qu’en est-il des 13 milliards de dollars qu’Alameda doit à FTX, Singh voulait savoir.
« Bien, ça », a répondu Bankman-Fried dans le récit de Singh. « Nous sommes un peu à court de livrables. »
Combien de temps ? Eh bien, ils pourraient rembourser 5 milliards de dollars, soit 8 milliards de dollars de moins que ce qu’ils devaient.
« Je me sentais vraiment trahi. »
Pour vraiment planter le décor comme l’a déclaré Singh, le procureur Nicolas Roos a sorti une photo du balcon en question. Barbara Fried, la mère de l’accusé, est apparue incrédule lorsque le luxueux balcon est apparu à l’écran. Pendant que Singh racontait l’histoire de la conversation, Fried semblait agitée, jetant parfois un coup d’œil en direction de son fils.
Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il ressentait en découvrant le trou dans le bilan, « J’ai été aveuglé et horrifié », a déclaré Singh. « Je me sentais vraiment trahi. » Mais il sentait qu’il ne pouvait pas partir. Il ne pourrait pas vivre avec lui-même si son départ signifiait que FTX tombait, et que la chute était évitable. Bankman-Fried avait dit à Singh qu’il était indispensable.
Comme Gary Wang avant lui, Singh avait été brièvement milliardaire sur papier – il détenait « 6 ou 7 » pour cent de FTX. Il a reçu un salaire de 200 000 $ et des capitaux propres dans FTX en lieu et place de bonus à partir de 2020 ; avant cela, ses primes s’élevaient à 1 million de dollars. Il était également un ami de longue date du frère cadet de Bankman-Fried, Gabe, et connaissait l’accusé depuis le lycée. Vêtu d’un costume noir et d’une cravate rouge, Singh avait l’air beaucoup plus jeune que son âge, comme un membre d’une équipe de procès simulés au lycée. Lorsqu’il a quitté le stand alors que nous prenions une pause pour le déjeuner, il a pris une bouffée d’inhalateur pour l’asthme.
Singh a plaidé coupable à six crimes. Il dit que ses co-conspirateurs dans la commission de ces crimes étaient Ryan Salame et Gary Wong, dirigeants de FTX, Bankman-Fried et Caroline Ellison, PDG d’Alameda. Tous ont également plaidé coupables de divers crimes, à l’exception de Bankman-Fried.
« J’ai toujours été intimidé par Sam. »
«J’ai toujours été intimidé par Sam», a-t-il déclaré. (La défense s’y est opposée et la décision a été rejetée.) Singh a déclaré que Bankman-Fried était un « personnage formidable et brillant ». Singh a également qualifié les actions que lui et ses co-conspirateurs ont entreprises de « mauvaises ».
Singh a été en retard dans le complot et n’en a eu connaissance qu’en septembre 2022. Mais même avant cela, il était « embarrassé et honteux » de l’approche « excessive » de Bankman-Fried en matière de dépenses. Bien qu’il se soit plaint à Bankman-Fried, on lui a dit que le véritable problème était que « des gens comme moi sèment le doute dans les décisions de l’entreprise ». Ce commentaire a été fait devant d’autres personnes dans le bureau, que Singh a trouvé « assez humiliant ».
C’était l’introduction à la façon dont Bankman-Fried dépensait son argent. L’un des investissements était Genesis Digital Assets, une société minière Bitcoin. L’idée du minage de Bitcoin a laissé perplexe le juge Lewis Kaplan, qui a demandé une explication. (C’était l’une des nombreuses fois où cela se produisait avec le jargon utilisé par Singh dans son témoignage.) Singh a expliqué qu’il s’agissait de banques d’ordinateurs résolvant des énigmes afin d’obtenir une récompense et d’ajouter un bloc de transactions à la blockchain.
Kaplan soupira. « Eh bien, je suis sûr que c’est le meilleur que je vais obtenir. » La salle d’audience a ri.
« Kendall et Kris Jenner, honnêtement, je ne pourrais pas vous dire ce qu’ils font. »
Il y a également eu une discussion sur K5 Ventures, une société de capital-risque dirigée par Michael Kives. Nous avons vu un mémo dans lequel Bankman-Fried disait que Kives était « probablement la personne la plus connectée que j’ai jamais rencontrée » et décrivait un dîner avec des invités tels que Hillary Clinton, Doug Emhoff, Katy Perry, Orlando Bloom, Leonardo DiCaprio, Jeff Bezos. , Ted Sarandos, Kendall Jenner, Kris Jenner et Corey Gamble. Singh a lu les noms à haute voix et a brièvement décrit ce que chacun faisait – bien qu’il n’ait pas reconnu Sarandos ou Gamble.
« Kendall et Kris Jenner, honnêtement, je ne peux pas vous dire ce qu’ils font », a-t-il déclaré, inspirant une autre vague de rire. Cela avait été une journée plus drôle au tribunal que la plupart des autres.
Bankman-Fried considérait K5 comme un « guichet unique » pour les relations et souhaitait engager jusqu’à 1 milliard de dollars de capital dans l’entreprise à long terme, ce à quoi Singh s’est opposé. Singh a estimé que l’entreprise était « toxique pour la culture FTX et Alameda », mais Alameda Research Ventures a quand même investi.
Nous avons ensuite vu une feuille de calcul d’accords de parrainage, notamment ceux de Steph Curry, Tom Brady, Gisele Bundchen, la FTX Arena et Larry David. Au total, les entités de Bankman-Fried ont dépensé 1,13 milliard de dollars en contrats d’approbation.
« Sam est un fan de vues. »
Le témoignage de Singh a dépeint Bankman-Fried comme étant très libre d’argent – investissant également largement dans l’immobilier. Nous avons vu une feuille de calcul des propriétés que FTX avait louées et achetées, y compris les deux appartements de Bankman-Fried et celui dans lequel vivaient ses parents. (À ce stade, Joe Bankman et Barbara Fried ont échangé leurs blocs-notes juridiques, apparemment leur façon de passer des notes.) Quant au penthouse, Singh n’en voulait pas, et certains autres membres du groupe non plus. Mais « Sam a vraiment aimé celui-ci », a-t-il déclaré. « Sam est un fan de vues. » Finalement, Bankman-Fried a dit à ses colocataires potentiels qu’il leur paierait 100 millions de dollars pour faire disparaître le drame, ce que Singh a pris comme un signal pour se taire.
Avant même d’avoir connaissance de l’accès spécial d’Alameda à FTX, Singh avait été impliqué dans d’autres transactions louches. Par exemple, en décembre 2021, Singh a créé des transactions antidatées qui ont poussé les revenus de FTX « au-delà de la limite » à 1 milliard de dollars. Il l’a fait en modifiant les règles concernant le jalonnement d’un jeton, Serum, de telle sorte que FTX obtienne 25 % des récompenses. Cette information a été fournie aux auditeurs, a-t-il témoigné.
Singh a également témoigné de « allow_negative », le morceau de code accablant dont Gary Wang avait parlé lors de son propre témoignage. La compréhension initiale de Singh était qu’il s’agissait, en partie, de laisser Alameda transférer le jeton FTT inventé par Wang et Bankman-Fried. Bankman-Fried a confié le projet à Singh et Wang a fourni les détails spécifiques sur la façon dont il fonctionnerait. Plus tard, lorsqu’il a découvert comment il avait été utilisé autrement, Singh a déclaré que « cela semblait être un véritable abus d’une fonctionnalité que je croyais jusque-là » au service de FTX. Mais lorsqu’il a découvert l’ampleur du trou dans le bilan de FTX, il a compris que « cela ne pouvait pas être une erreur ».
En août 2022, Singh a transféré l’argent dû à Alameda sur le compte « ami coréen », seoyuncharles88, sans expliquer pourquoi ce nom avait été choisi. La raison : éviter qu’Alameda ait à payer des intérêts sur la dette.
Ellison lui a dit mot pour mot : « c’est impossible ».
En septembre 2022, Singh a remarqué qu’Alameda n’avait pas suffisamment de garanties sur ses obligations si l’énorme ligne de crédit n’était pas incluse. Il a déclaré qu’à certains moments, Alameda manquait de 10 milliards de dollars sur ses garanties. Bankman-Fried a donc suggéré que Singh, Wong, Ellison et Bankman-Fried transfèrent leurs jetons de sérum personnels à Alameda. Singh pourrait alors antidater le transfert, pour donner l’impression que les fonds étaient là depuis le début. Le but était de tromper le destinataire final des données : la Commodities Futures Trading Commission. Singh a refusé.
Il se souvenait de la même conversation sur la fermeture d’Alameda qu’Ellison et Wang avaient décrite dans leur témoignage. Singh a suggéré de fermer les comptes d’Alameda sur FTX et de laisser l’entreprise commercer ailleurs. Ellison lui a dit mot pour mot : « c’est impossible ». Et c’est, selon Singh, qu’il a découvert qu’Alameda utilisait indéniablement les fonds des clients FTX. Sinon, pourquoi serait-ce impossible ? « C’était absolument dévastateur », a-t-il déclaré.
Et c’était pourquoi il voulait rencontrer Bankman-Fried sur le balcon ; sa chambre était souvent utilisée pour des réunions par d’autres et il souhaitait avoir de l’intimité pour discuter de la situation. Ils se sont rencontrés une seconde fois, dans l’appartement privé de Bankman-Fried, après son retour d’un voyage au Moyen-Orient pour tenter de lever des capitaux.
«Je ne vais vraiment pas bien», a déclaré Singh à Bankman-Fried, selon son témoignage. La tête de Barbara Fried était entre ses mains pendant son témoignage ; on aurait dit qu’elle allait pleurer.
Singh a tenté de réduire ses dépenses, dans l’espoir de combler le déficit.
Pendant que Singh lui parlait, il remarqua que Bankman-Fried semblait nerveux ; il grinçait des dents et fermait les yeux, ce qui, selon Singh, était révélateur lorsque Bankman-Fried était en colère. « J’ai fini par lui présenter mes excuses à la fin pour avoir demandé cette réunion parce que je pouvais dire que ce n’était pas le bienvenu », a déclaré Singh.
Singh a tenté de réduire les dépenses, dans l’espoir de combler le déficit, a-t-il déclaré. Mais Bankman-Fried a ensuite investi 250 millions de dollars dans Modulo Capital, un hedge fund dirigé par certains de ses associés en septembre, puis dans Skybridge Capital d’Anthony Scaramucci.
C’est à ce moment-là que les choses vraiment étranges ont commencé dans les témoignages : Singh a commencé à discuter de ses dons politiques. Apparemment, plusieurs personnes, dont Ryan Salame, l’ancien dirigeant de FTX, avaient accès aux comptes bancaires de Singh. L’argent d’Alameda serait viré, puis envoyé à des causes approuvées. Cela a été coordonné sur un chat Signal appelé « traitement des dons », auquel participait Gabe Bankman-Fried. « Mon rôle était de cliquer sur un bouton » approuvant la transaction, lorsqu’une demande de confirmation arrivait dans son courrier électronique, a déclaré Singh.
Au cours d’une conversation, un consultant politique a écrit : « Pouvons-nous obtenir les 20 000 $ de @NishadSingh pour le parti démocrate du Delaware aujourd’hui ? Salame a répondu : « Là-dessus ». Ensuite, il a envoyé un message au groupe disant à Singh qu’il devait vérifier son courrier électronique pour approuver la transaction, ainsi que cinq autres.
Singh a également témoigné qu’il avait signé des chèques en blanc sur un autre compte bancaire, à la demande de Gabe Bankman-Fried.
Singh a également témoigné qu’il avait signé des chèques en blanc sur un autre compte bancaire, à la demande de Gabe Bankman-Fried. Cela a été utilisé par Gabe pour faire des dons à Guarding Against Pandemics, son groupe de défense. Tout d’abord, Singh lui avait donné leur carte de crédit, mais celle-ci ne fonctionnait plus. Un compte PayPal a également rencontré des problèmes. Un assistant a donc été envoyé par avion à Singh avec des chèques à signer.
Après les conversations de septembre, Singh a compris que l’argent provenait des fonds des clients, a-t-il déclaré.
Lorsque novembre est arrivé et que l’effondrement du FTX a commencé, Singh a déclaré qu’il était suicidaire. À un moment donné, il a demandé à Bankman-Fried de préciser que le PDG de FTX avait tout orchestré. Cela ne s’est pas produit.
J’ai été frappé, tout au long du procès, par la façon dont le cercle restreint de FTX et d’Alameda était les personnes dont Bankman-Fried était le plus proche : ses colocataires d’université Adam Yedidia et Gary Wang ; son ex-petite amie Caroline Ellison ; l’ami d’enfance de son frère, Singh ; son frère Gabe; et bien sûr Barbara Fried et Joseph Bankman.
Même si Sam Bankman-Fried se croyait innocent, il aurait probablement pu épargner certaines de ces personnes en faisant ce que Singh lui a demandé de faire en novembre 2022 : prendre ses responsabilités et se rendre. Au lieu de cela, je regarde la mère de Bankman-Fried pleurer. au tribunal alors qu’un homme qui connaît Bankman-Fried depuis le lycée témoigne contre lui.
Le 20 novembre 2022, Singh a eu sa première rencontre avec les procureurs. Du cercle restreint, Wang a coopéré en premier. Singh était deuxième. Ellison était troisième.