Posthaste : les forces se rassemblent contre le marché immobilier canadien

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De nouveaux vents contraires s’abattent sur le marché immobilier canadien.

Les ventes sur la plupart des principaux marchés ont faibli en septembre en raison d’une forte hausse des nouvelles inscriptions et d’un ralentissement de la demande, et les taux hypothécaires sont désormais en hausse dans un contexte de déroute du marché obligataire mondial.

Les rendements des obligations du gouvernement canadien ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise financière ces derniers jours, et cette hausse pourrait présenter un risque important pour l’économie en raison de son impact sur le marché immobilier, a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics.

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La semaine dernière, les rendements des obligations à cinq ans ont atteint 4,4 pour cent. Alors que les rendements obligataires mènent taux hypothécaires fixesl’augmentation implique que le taux fixe le plus bas disponible sur cinq ans pourrait atteindre 6,25 pour cent, a déclaré Brown.

Cela représente une augmentation de 150 points de base depuis avril, ce qui, selon Brown, équivaut à une baisse d’accessibilité financière d’environ 13 pour cent.

En hausse taux hypothécaires cela mettra davantage d’acheteurs sur la touche, mais avant même que les perspectives des prix de l’immobilier ne se soient détériorées plus que ce que les économistes de la capitale prévoyaient.

Les données des chambres immobilières locales publiées la semaine dernière montrent une augmentation des nouvelles inscriptions avec moins d’acheteurs en septembre, ce qui place le ratio moyen ventes/nouvelles inscriptions dans les plus grandes villes du Canada inférieur au creux de 2022, lorsque les prix étaient en baisse, a déclaré Brown.

Selon les prévisions actuelles de Capital concernant le marché immobilier canadien, les prix vont stagner au cours des six prochains mois, « mais, compte tenu des développements récents, il semble désormais plus probable qu’ils baissent », a déclaré Brown.

Les économistes de la Banque Toronto-Dominion prévoient également un « ralentissement plus prononcé et plus prolongé » du marché immobilier qu’ils ne l’avaient prévu en juin en raison de la hausse des rendements obligataires.

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Ils voient désormais les ventes et les prix des maisons chuter au dernier trimestre de cette année et jusqu’en 2024. D’ici le premier trimestre de l’année prochaine, ils s’attendent à ce que les ventes et les prix aient diminué de 8 pour cent et 6 pour cent, respectivement, par rapport à leurs niveaux précédents. au deuxième trimestre de 2023, a déclaré Rishi Sondhi, économiste à la TD.

Les acheteurs de maison pourraient bénéficier d’un allègement de leur prêt hypothécaire si les rendements obligataires canadiens commençaient à baisser d’ici la fin de cette année, à mesure que l’économie ralentit et que les paris du marché sur les réductions des taux d’intérêt de la Banque du Canada augmentent, a-t-il déclaré.

Mais la reprise du marché immobilier ne sera pas rapide.

« Nous pensons qu’il faudra attendre 2025 pour que les ventes de maisons au Canada dépassent durablement leur niveau d’avant la pandémie », a déclaré Sondhi.

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Les économistes affirment que la dernière récolte exceptionnelle d’emplois n’est probablement pas suffisante en soi pour faire pencher la balance en faveur d’une nouvelle hausse de la Banque du Canada, mais elle a certainement contribué à renforcer les arguments. L’économie a créé 64 000 emplois en septembre, soit environ trois fois plus que prévu, selon les données publiées le 6 octobre, et le taux de chômage s’est maintenu à 5,5 pour cent. Les économistes s’attendaient à ce que le taux de chômage atteigne 5,6 pour cent.

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« Il y aura beaucoup plus de données qui seront publiées d’ici la prochaine décision sur les taux (IPC, logement, ventes au détail) et la banque devra probablement constater une faiblesse significative dans ces rapports pour l’empêcher d’appuyer sur la gâchette d’une nouvelle hausse, », a déclaré vendredi James Orlando, de TD Economics.

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Le Posthaste d’aujourd’hui a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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