Que sont les actifs crypto-synthétiques ?
Les instruments financiers basés sur la blockchain, appelés actifs crypto-synthétiques, imitent la valeur et le comportement d’actifs ou d’instruments financiers réels.
Les actifs crypto-synthétiques, également appelés « actifs synthétiques », sont une classe d’instruments financiers numériques créés pour imiter la valeur et la performance d’actifs financiers réels ou d’actifs du monde réel, tels que des actions, des matières premières, des devises ou même d’autres crypto-monnaies. sans posséder réellement les actifs sous-jacents.
Ces actifs artificiels sont produits à l’aide de dérivés financiers complexes et de contrats intelligents sur des plateformes blockchain, principalement dans les écosystèmes de finance décentralisée (DeFi). La capacité de créer des contrats intelligents décentralisés sur des systèmes blockchain comme Ethereum, d’utiliser des garanties pour sécuriser la valeur, de suivre avec précision les prix cibles des actifs et de créer des produits flexibles à effet de levier ou dérivés sont des caractéristiques importantes des actifs crypto-synthétiques.
Les clients DeFi ont désormais accès à une gamme plus large de marchés et d’actifs financiers, ce qui réduit leur dépendance à l’égard des intermédiaires conventionnels. Les utilisateurs doivent cependant faire preuve de prudence, car ces instruments ajoutent de la complexité et des risques, nécessitant une connaissance approfondie de leur fonctionnement sous-jacent et de leurs effets sur les stratégies d’investissement.
Actifs synthétiques traditionnels ou cryptographiques
Les actifs traditionnels sont des éléments corporels ou monétaires comme les actions, les obligations et les matières premières échangés sur les marchés financiers établis. En revanche, les actifs crypto-synthétiques sont des représentations numériques construites sur la technologie blockchain et destinées à ressembler à la valeur et aux performances de ces actifs conventionnels.
La distinction fondamentale entre les actifs crypto-synthétiques traditionnels et crypto-synthétiques est que les actifs traditionnels sont physiques ou papier, alors que les actifs crypto-synthétiques n’existent que sous forme numérique sur les réseaux blockchain. Bien que les crypto-synthétiques présentent des avantages par rapport aux actifs traditionnels en termes d’accessibilité, de liquidité et de programmabilité, ils comportent également des risques et des complexités uniques.
Types d’actifs crypto-synthétiques
Les actifs crypto-synthétiques se présentent sous diverses formes, comme les pièces stables synthétiques, les matières premières et les actions tokenisées, les jetons à effet de levier et inversés et les actifs synthétiques générateurs de rendement.
Pièces stables synthétiques
Les jetons numériques, appelés pièces stables synthétiques, sont destinés à imiter la valeur et la stabilité de la monnaie fiduciaire, comme le dollar américain ou l’euro. Ils offrent aux gens un mécanisme pour échanger des biens et des services et stocker de la valeur dans l’écosystème des crypto-monnaies sans subir la volatilité des crypto-monnaies.
Un exemple de stablecoin synthétique est le sUSD, développé sur la plateforme Synthetix. Il vise à fournir aux utilisateurs l’accès à une forme stable d’argent numérique correspondant à la valeur du dollar américain.
Matières premières et actions tokenisées
Les matières premières et les actions qui ont été symbolisées servent de représentations numériques d’actifs du monde réel comme l’or, le pétrole, les actions et d’autres matières premières sur les réseaux blockchain. Ces actifs synthétiques permettent la propriété fractionnée décentralisée et l’échange d’actifs conventionnels.
Un exemple d’actif synthétique qui suit le prix du pétrole brut est sOIL, qui est également développé sur la plateforme Synthetix. Sans réellement détenir du pétrole, il permet aux investisseurs d’être plus exposés aux variations des prix.
Jetons à effet de levier et inversés
Les actifs synthétiques, appelés jetons à effet de levier et inverses, sont développés pour amplifier ou contrecarrer les changements de prix d’un actif sous-jacent : les jetons inverses profitent lorsque le prix de l’actif sous-jacent diminue, tandis que les jetons à effet de levier amplifient les profits et les pertes.
Par exemple, BTC3L (Binance Leveraged Tokens) cherche à produire des rendements quotidiens trois fois supérieurs au prix du Bitcoin (BTC). BTC3L devrait grimper de 3% si Bitcoin augmente de 1%.
Actifs synthétiques porteurs de rendement
Au sein de l’écosystème DeFi, les actifs synthétiques générateurs de rendement offrent à leurs détenteurs des rendements par le biais de jalonnements ou de prêts, offrant ainsi la possibilité de générer des revenus passifs.
Un exemple d’actif synthétique est le cDAI, développé par le protocole Compound. Des pièces stables Dai (DAI) peuvent être données pour participer à des opérations de prêt sur la plateforme Compound et gagner des intérêts. Étant donné que le cDAI rapporte des intérêts aux détenteurs au fil du temps, il est considéré comme un actif synthétique générateur de rendement.
Applications des actifs crypto-synthétiques
Les actifs crypto-synthétiques peuvent être utilisés par les traders cherchant à augmenter leurs profits, les investisseurs diversifiant leurs avoirs ou les aficionados de DeFi engagés dans l’agriculture de rendement.
Opportunités de trading et d’investissement
Les actifs crypto-synthétiques offrent une passerelle vers une variété d’opportunités de trading et d’investissement. Ils permettent aux traders de s’engager dans des transactions à effet de levier, augmentant ainsi leur exposition aux fluctuations du marché et générant potentiellement des rendements (ou des pertes) plus importants que ceux qu’ils pourraient obtenir avec un trading plus conventionnel.
De plus, les actifs synthétiques couvrent un large éventail d’actifs sous-jacents au sein de l’écosystème cryptographique, notamment les actions et les matières premières, offrant ainsi aux investisseurs un moyen simple de diversifier leurs portefeuilles.
Agriculture de rendement et fourniture de liquidités
Les utilisateurs qui mettent en jeu des actifs synthétiques cryptographiques dans les protocoles DeFi peuvent s’engager dans une agriculture de rendement, gagnant des incitations sous la forme d’actifs synthétiques supplémentaires ou de jetons de gouvernance pour participer activement à la fourniture de liquidités et aux opérations DeFi.
Les actifs synthétiques augmentent également considérablement les pools de liquidité et la liquidité globale des plateformes DeFi, ce qui est essentiel pour faciliter des échanges, des prêts et des emprunts efficaces au sein de l’écosystème DeFi.
Gestion des risques et stratégies de couverture
Les actifs synthétiques offrent de solides outils de gestion des risques et des possibilités de couverture. Les traders et les investisseurs peuvent utiliser des actifs synthétiques inverses comme couvertures efficaces pour protéger leurs portefeuilles contre la baisse des actifs sous-jacents.
Les stablecoins synthétiques offrent également une alternative décentralisée aux stablecoins conventionnels, protégeant la valeur des actifs face à la volatilité inhérente au marché.
Rôle de DeFi dans la création et le trading d’actifs synthétiques
En permettant aux utilisateurs de créer, d’échanger et de diversifier leurs portefeuilles avec des actifs synthétiques, DeFi démocratise la finance en bouleversant les systèmes financiers établis et en favorisant l’inclusion financière dans le monde entier.
Le développement et le commerce d’actifs synthétiques sont fondamentaux pour changer l’environnement financier conventionnel, et DeFi est un acteur clé dans ce processus. Les plateformes DeFi révolutionnent la façon dont nous interagissons avec les instruments financiers en utilisant la technologie blockchain et les contrats intelligents pour simplifier la création, l’émission et la négociation d’actifs synthétiques.
Premièrement, DeFi élimine le besoin d’intermédiaires, améliorant ainsi l’accessibilité et la productivité. Les utilisateurs peuvent émettre des jetons qui reproduisent la valeur d’actifs du monde réel, tels que des actions, des matières premières et des monnaies fiduciaires, en garantissant des crypto-monnaies.
Deuxièmement, la conception ouverte et sans autorisation de DeFi encourage l’innovation en permettant aux programmeurs de tester différentes conceptions d’actifs synthétiques et stratégies de trading. En offrant aux consommateurs un accès 24h/24 et 7j/7 à une grande variété d’actifs, cette innovation a démocratisé l’accès aux marchés internationaux.
Les plateformes DeFi proposent également des pools de liquidités où les utilisateurs peuvent facilement échanger des actifs synthétiques. Ces systèmes favorisent l’agriculture de rendement en récompensant les utilisateurs pour leurs dons d’argent et leur participation à l’écosystème.
Avantages des actifs crypto-synthétiques
Les actifs crypto-synthétiques offrent une riche gamme d’avantages, notamment la diversification, l’effet de levier, l’engagement DeFi, l’augmentation de la liquidité et l’atténuation des risques.
Les actifs cryptographiques synthétiques offrent de nombreux avantages pour le secteur de la finance numérique. La capacité de donner accès à une variété d’actifs, y compris les actions traditionnelles, les matières premières et les devises, est le plus important de ces avantages, car elle permet aux utilisateurs de diversifier de manière transparente leurs portefeuilles dans l’espace des crypto-monnaies, réduisant ainsi les risques et améliorant les stratégies d’investissement.
Ces actifs ouvrent également la porte à l’effet de levier, permettant aux traders d’augmenter leur exposition à la volatilité des prix des actifs et peut-être de générer des rendements plus élevés. Ils jouent un rôle crucial dans DeFi, permettant aux utilisateurs de participer activement à l’agriculture de rendement et à l’apport de liquidités et de gagner des récompenses pour ce faire.
De plus, les actifs synthétiques constituent la base des pools de liquidité, augmentant la liquidité globale des plateformes DeFi – un élément crucial pour permettre des activités de trading et de prêt efficaces. Ces ressources servent également d’outils essentiels de gestion des risques, donnant aux consommateurs les compétences dont ils ont besoin pour protéger leurs investissements contre les fluctuations erratiques des prix.
Défis et risques liés aux actifs synthétiques
Bien que les actifs synthétiques présentent de nouvelles opportunités et solutions, ils ne sont pas sans difficultés et dangers, tels que les faiblesses des contrats intelligents, les problèmes de liquidité, l’imprévisibilité des réglementations et les problèmes liés à Oracle.
L’utilisation d’actifs synthétiques dans les secteurs de la cryptographie et de la blockchain comporte un certain nombre de risques et de problèmes qui doivent être soigneusement examinés. La possibilité de failles ou d’exploits dans les contrats intelligents, qui pourraient entraîner des pertes importantes, est l’une des principales inquiétudes. Par exemple, lors de la tristement célèbre attaque DAO de 2016, une vulnérabilité de contrat intelligent a entraîné le vol d’environ 50 millions de dollars d’Ether (ETH), soulignant les risques posés par ces instruments financiers complexes.
Un autre problème est la liquidité du marché, car certains actifs synthétiques peuvent en avoir moins que leurs homologues du monde réel. Cela pourrait entraîner une manipulation des prix ou un dérapage pendant la négociation, ce qui affecterait la stabilité du marché dans son ensemble.
En outre, la surveillance réglementaire reste une préoccupation majeure alors que les gouvernements du monde entier luttent pour définir et contrôler ces produits financiers uniques. Les litiges juridiques persistants et les changements réglementaires impliquant des pièces stables comme Tether (USDT) fournissent un exemple des difficultés juridiques possibles que les actifs synthétiques peuvent rencontrer.
Enfin, une dépendance excessive à l’égard des systèmes Oracle, qui permettent aux contrats intelligents d’accéder aux données du monde réel, crée des risques de sécurité. Par exemple, si un oracle est compromis, il peut proposer des données erronées, ce qui peut avoir un impact sur l’utilité et la valeur des actifs artificiels qui en dépendent.