Ce que les gestionnaires de portefeuille envisagent d’ici 2022

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La volatilité continue de monter en flèche sur les marchés alors que l’incertitude liée au COVID-19 maintient les investisseurs sur le qui-vive, ce que les gestionnaires de portefeuille s’attendent à voir se poursuivre dans la nouvelle année alors que la variante Omicron s’installe.

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D’autres facteurs, tels qu’un environnement inflationniste, la perspective de hausses de taux d’intérêt et un contexte économique changeant pourraient également faire de 2022 une autre année intéressante pour les marchés financiers.

Voici comment certains gestionnaires de portefeuille tracent l’année à venir et quelles actions ils ont sur leur radar.

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Que regarder

David MacNicol, président et gestionnaire de portefeuille chez MacNicol & Associates Asset Management Inc., envisage le secteur des métaux précieux et des noms tels que Barrick Gold Corp. comme de grands acteurs à l’horizon 2022.

« Quand COVID-19 … frappait nos côtes et que le marché était détraqué, les métaux précieux se sont assez bien tenus après le premier ascenseur et nous avons eu des résultats fantastiques à la fin de 2020 », a-t-il déclaré, ajoutant une partie de l’argent qui aurait passé aux métaux précieux a afflué vers les crypto-monnaies au milieu de son rallye en 2021.

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«Mais je vois ce pendule revenir en arrière, pour les gens qui réalisent que l’inflation est réelle… et je pense qu’elle est là depuis un certain temps encore, et donc les gens rechercheront des actifs durables et le plus difficile de tous les actifs est l’or. J’ai encore battu ce tambour.

Christine Poole, directrice générale et directrice générale de GlobeInvest Capital Management Inc., a déclaré que sa société restait constructive sur les actions, lorgnant des secteurs tels que la thérapeutique et les banques canadiennes, ainsi que des noms comme la société de grignotines Mondelez International Inc. et l’ingénieur d’ascenseurs Otis Worldwide Corp. .

« (Mondelez est) un leader mondial là-bas, ils ont neuf marques mondiales et il y a généralement moins de concurrence avec les marques de distributeur », a-t-elle déclaré. « Ils ont bien fait (en 2021) et la société investit en fait dans le marketing et l’innovation de produits pour maintenir et augmenter la part de marché qu’ils ont gagnée, et ils élargissent en fait leurs offres. »

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Poole a ajouté qu’elle voit un grand jeu pour Otis Worldwide puisque l’entretien des ascenseurs fait partie de leur modèle commercial et qu’il s’occupera des bâtiments vieillissants et de la modernisation des ascenseurs au cours des prochaines années.

Elle s’attend également à ce que les hausses de taux d’intérêt à l’horizon profitent aux banques, ce qui augmentera probablement les dividendes au cours des prochaines saisons de résultats.

Paul Shelestowsky, conseiller principal en patrimoine chez Meridian Credit Union, a déclaré qu’il s’attend à ce que les marchés se comportent différemment l’année prochaine et que certains des gagnants de l’année dernière pourraient ne pas poursuivre leur séquence de victoires dans un environnement inflationniste.

« Les secteurs qui ont tendance à faire le mieux pendant l’inflation sont les secteurs de l’énergie … des matériaux, des services publics, des choses qui ont de réels atouts derrière eux », a-t-il déclaré. « En outre, les fiducies de placement immobilier (FPI) mondiales seront probablement un bon endroit pour être. »

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Jennifer Radman, responsable des investissements et gestionnaire de portefeuille senior chez Caldwell Investment Management Ltd., a déclaré que des noms de la construction tels que Martin Marietta Inc. et Tricon Residential Inc. seront soutenus par des projets d’infrastructure et la force du marché du logement. Le rallye de l’immobilier pourrait également alimenter Watsco Inc. et d’autres sociétés de chauffage et de climatisation.

« Du côté des infrastructures, vous voyez beaucoup de dépenses et aussi (elles sont) liées à la force continue du logement, donc quelque chose comme un Martin Marietta qui fournit des matériaux de construction lourds … si vous construisez une communauté, nous doivent mettre les routes, tout ce qui entre dans le soutien de cette communauté, il y a beaucoup d’argent derrière cela », a-t-elle déclaré.

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De quoi se méfier

MacNicol souligne les obligations, certains des noms de véhicules électriques qui manquent de revenus et les entreprises de séjour à domicile telles que Zoom Video Communications Inc. et Peloton Interactive Inc. comme des investissements qui ont peu de piste pour la nouvelle année, ainsi que l’immobilier résidentiel dans des marchés comme Toronto et la région des chalets de Haliburton en Ontario, entre autres.

« Les portefeuilles obligataires typiques… ils ont déjà eu un réveil en 2021 », a-t-il déclaré. « Cela va continuer à se réveiller à mesure que les taux continuent d’augmenter, et les investisseurs obligataires traditionnels vont donc devoir faire quelque chose de différent. »

MacNicol a ajouté que « certaines parties du marché boursier sont folles, comme les véhicules électriques avec peu ou pas de revenus », comme Rivian Automotive Inc., qui appartient en partie à Ford Motor Co., et Tesla Inc.

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« La capitalisation boursière est un peu faible, mais (Rivian) n’a pas de ventes », a-t-il déclaré. « Donc, il a beaucoup de rattrapage à faire. »

Shelestowsky considère également les obligations comme un domaine en difficulté l’année prochaine, ainsi que les noms de détail discrétionnaires.

« Si vous êtes vraiment très obligataire, vous allez probablement vous blesser l’année prochaine … parce que ces hausses de taux et l’inflation sont tellement télégraphiées que la plupart des indices obligataires sont déjà en baisse de trois ou quatre pour cent cette année en prévision des taux. à venir l’année prochaine », a-t-il déclaré,

Du côté de la vente au détail discrétionnaire, Shelestowsky a déclaré que les constructeurs automobiles et l’électronique grand public pourraient subir des tensions.

« Les taux d’intérêt montent et emprunter plus coûte (…) quand (les gens) ont moins de revenus discrétionnaires ou moins de revenus disponibles, ils n’achètent pas nécessairement une nouvelle voiture », a-t-il déclaré.

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Shelestowsky a ajouté que la baisse des dépenses discrétionnaires pourrait également toucher certaines entreprises de technologie au-delà des noms de l’électronique grand public tels que Best Buy Co. Inc., et que l’ensemble du secteur manque de place pour se développer.

L’éclat commence vraiment à sortir de la technologie

Paul Shelestowsky

« L’éclat commence vraiment à sortir de la technologie », a-t-il déclaré, notant que le secteur est à une rentabilité maximale. « Je ne dis pas nécessairement qu’ils vont faire un tank, mais ne vous attendez pas à ce qu’ils fournissent le type de retours qu’ils ont obtenu en 2020 et même 2021. »

Que mettre dans votre portefeuille

Pour contrer l’inflation et l’incertitude persistantes, MacNicol a déclaré que les investisseurs devraient se tourner vers des investissements alternatifs tels que l’immobilier privé (comme les propriétés industrielles), le capital-investissement et les fonds spéculatifs tiers.

« Nous faisons cela depuis une douzaine d’années maintenant. Je pense que lorsque vous voyez les marchés – à la fois boursiers et obligataires – relever des défis, les gens chercheront des alternatives », a déclaré MacNicol.

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Poole a déclaré que certaines actions sous-performantes pourraient organiser une réouverture ou bénéficier de stratégies de commerce électronique en 2022, telles que Visa Inc. et Mastercard Inc. Elle a ajouté que Walt Disney Co. pourrait être une bonne action à conserver dans le portefeuille avant la nouvelle année. .

« Ils ont d’abord très bien réussi avec le streaming et la croissance robuste des abonnés … parce qu’ils ont tout ce contenu », a déclaré Poole. « Et maintenant, les taux de croissance (ont eu) une sorte de trimestre inégal et le stock est puni. »

Mais elle a ajouté que Disney peut stimuler la croissance du nombre d’abonnés au fur et à mesure qu’il se développe à l’international vers le second semestre de l’année prochaine et qu’il reçoit régulièrement plus de nouveau contenu après que la variante Delta ait retardé les calendriers de production plus tôt dans l’année.

« (Il) peut atteindre les objectifs qu’ils ont mis en place pour atteindre 200 millions d’abonnés d’ici l’exercice ’24 », a-t-elle déclaré.

Poste Financier

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