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Le projet d’acquisition par la Banque Royale du Canada des activités canadiennes de HSBC Holdings PLC n’entraînera probablement pas une diminution ou une prévention substantielle de la concurrence en vertu de la Loi sur la concurrence, a déclaré le Bureau de la concurrence dans un examen de la fusion.
Dans un rapport remis le 1er septembre au ministre des Finances, l’organisme de surveillance de la concurrence a exposé ses conclusions concernant les effets concurrentiels potentiels de la transaction, dans laquelle la plus grande banque du pays, RBC, acquerra HSBC, la septième plus grande banque du Canada, sur la base d’un mesure du total des actifs.
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L’examen vise à éclairer l’examen en cours par la ministre fédérale des Finances, Chrystia Freeland, de la transaction proposée.
« Bien que certaines preuves indiquent que HSBC Canada était un concurrent vigoureux et un rival important de RBC dans l’offre de services financiers particuliers, le Bureau a conclu que l’impact concurrentiel de HSBC Canada était limité par rapport à d’autres institutions financières », indique le rapport.
Le bureau a déclaré qu’il estimait que les parts de marché des banques après la fusion ne seraient pas suffisantes pour que le commissaire à la concurrence puisse les contester sur la base de l’exercice unilatéral du pouvoir de marché.
Elle a ajouté que HSBC Canada n’avait qu’une pénétration limitée du marché dans la plupart des services financiers.
Cependant, il a déclaré que le projet de fusion lui-même avait reçu une attention considérable de la part des Canadiens, avec plus de 1 500 soumissions soumises en réponse à une demande publique d’informations publiée en mai.
Le bureau a déclaré qu’il était parvenu à cette conclusion même s’il avait constaté que les marchés des services financiers du Canada restaient concentrés, les cinq plus grandes banques représentant la grande majorité des services fournis aux Canadiens.
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RBC a annoncé son accord pour acquérir HSBC Canada pour 13,5 milliards de dollars en espèces le 29 novembre 2022.
Dans une déclaration envoyée par courrier électronique le 1er septembre, la banque a déclaré qu’elle collaborait aux examens en cours menés par le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) et le ministre des Finances.
« Nous souhaitons vivement que le gouvernement du Canada fasse preuve de diligence raisonnable en temps opportun et continuerons d’apporter notre plein soutien aux examens entrepris par le BSIF et le ministre des Finances », a-t-il déclaré.
Le président-directeur général Dave McKay a salué la décision du Bureau de la concurrence dans le cadre du processus d’approbation réglementaire.
Dans un Publication LinkedInMcKay a déclaré que RBC se préparait à la finalisation prévue de l’acquisition au cours du premier trimestre civil de 2024.
Dans le cadre de l’accord, RBC acquerra toutes les actions de HSBC Canada à un prix qui équivaut à 9,4 fois le bénéfice ajusté de l’unité pour 2024, soit 1,4 milliard de dollars. Cela renforcerait la position de RBC en tant que plus grande banque du Canada.
La banque prévoit que l’accord générera 740 millions de dollars de synergies annualisées avant impôts, tandis que RBC supportera environ 1,4 milliard de dollars en coûts totaux d’acquisition et d’intégration. HSBC Holdings PLC devrait enregistrer un gain avant impôts de 5,7 milliards de dollars suite à cette transaction.
« (HSBC Canada) est une franchise fantastique qui opère sur notre marché intérieur dans des secteurs dans lesquels nous excellons, tout en ajoutant des produits complémentaires et une clientèle différenciée », a déclaré Dave McKay, chef de la direction de RBC, après l’annonce en novembre.
RBC estime que la transaction ajoutera 6 pour cent au bénéfice par action en 2024 et offrira un taux de rendement interne de 14 pour cent. L’accord est intervenu huit mois après que RBC a acquis la société britannique Brewin Dolphin Holdings PLC pour 2,6 milliards de dollars en espèces en mars 2022.
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