La chute des ventes au détail pourrait maintenir les taux d’intérêt de la Banque du Canada inchangés

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Les ventes au détail ont stagné au deuxième trimestre, tandis que le volume des ventes a chuté de 0,8 %, Statistique Canada a déclaré le 23 aoûtsigne que l’activité économique s’affaiblit alors que les hausses de taux de la Banque du Canada s’enracinent davantage.

Les ventes ont augmenté de 0,1 % pour atteindre 65,9 millions de dollars en juin, principalement grâce aux dépenses des concessionnaires d’automobiles et de pièces, qui ont augmenté de 2,5 %. En excluant ces ventes et celles des stations-service, les ventes au détail de base ont diminué de 0,9 % en juin et de 0,2 % en volume.

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« Les dernières données continuent de pointer vers une croissance économique plus faible à l’avenir, ce qui est conforme à ce que prévoit la Banque du Canada », a déclaré Tiago Figueiredo, économiste chez Desjardins, dans une note. « En tant que telles, les dernières données laisseront probablement les banquiers centraux à l’aise de maintenir les taux inchangés pour le reste de l’année. »

Les ventes au détail annualisées au deuxième trimestre ont chuté de 0,1 pour cent, une « baisse notable » par rapport aux 2,6 pour cent enregistrés au premier trimestre, a déclaré Maria Solovieva, économiste à la Banque Toronto-Dominion, dans une note.

Les décideurs examineront les données de vente au détail à la recherche de signes de demande excédentaire lorsqu’ils se réuniront pour la décision sur les taux d’intérêt du 6 septembre. La Banque du Canada a augmenté les taux d’intérêt 10 fois depuis le début de 2022 pour rétablir l’équilibre entre l’offre et la demande, mais une résurgence de l’inflation en juillet a ajouté une couche d’incertitude quant à la prochaine décision de la banque centrale.

Les économistes appellent néanmoins à une nouvelle pause en septembre alors que le chômage a augmenté d’un demi-point de pourcentage depuis avril pour atteindre 5,5 pour cent en juillet, ce qui suggère que le pouvoir d’achat des gens diminue, bien que l’estimation anticipée de Statistique Canada des ventes au détail pour juillet montre une hausse de 0,4 pour cent. augmenter.

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En juin, les ventes des stations-service ont augmenté de 0,3 pour cent en raison de la hausse des prix, mais ont chuté de 1,4 pour cent en termes de volume. Les achats d’aliments et de boissons ont également diminué au cours du dernier mois du deuxième trimestre, chutant de 0,9 % dans les épiceries, tandis que les ventes d’alcool ont diminué de 2,8 %. Les ventes des magasins de marchandises diverses ont chuté de 1,4 pour cent.

Les ventes du commerce électronique ont augmenté de 1,1 pour cent pour atteindre 3,7 milliards de dollars en juin sur une base désaisonnalisée, représentant 5,7 pour cent du commerce de détail, contre 5,6 pour cent en mai.

La Chambre de commerce du Canada suit son propre ensemble de données sur les dépenses de consommation et les chiffres de juillet montrent que les dépenses nominales ont augmenté de plus de 2 pour cent sur une base annuelle.

L’économiste en chef Stephen Tapp a déclaré que les chiffres de la chambre montrent qu’une forte croissance démographique alimentée par l’immigration et une inflation plus élevée ont maintenu l’économie en marche. Mais les données à haute fréquence montrent que les dépenses de consommation ont reculé à la mi-juin et en juillet, alors que les gens commençaient à se sentir pressés par les taux d’intérêt, qui sont maintenant à 5 %.

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Tapp a conseillé aux entreprises de garder un œil sur les coûts, car les ventes risquent d’être mises sous pression si l’économie continue de ralentir.

« La Banque du Canada devrait être patiente et prudente face à de nouvelles hausses de taux. Même si les pressions inflationnistes sous-jacentes restent problématiques, nous n’avons pas besoin de médicaments supplémentaires », a-t-il déclaré dans un communiqué. « Nous avons juste besoin de plus de temps pour que les premiers médicaments puissent se frayer un chemin dans l’économie. »

Les données sur les dépenses de la TD montrent que les Canadiens sont restés résilients en juillet et que les effets des rabais fédéraux sur l’épicerie pourraient faire rebondir les dépenses, a déclaré Solovieva.

« Cependant, en faisant preuve de plus de résilience, (les consommateurs paieront) le prix d’un coût plus élevé des emprunts (et des dépenses) futurs », a-t-elle déclaré, ajoutant que les hypothèques et leurs renouvellements grignoteront des budgets discrétionnaires. « Cela signifie que les ventes au détail pourraient être les prochaines à être reconduites. »

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