De nouvelles données montrent que la rétention nette des éditeurs de logiciels a été réduite de moitié au cours des derniers trimestres, expliquant en partie le ralentissement de la croissance des revenus des entreprises technologiques.
Ce n’est pas tout à fait surprenant, car la rétention nette constitue un élément central du modèle économique SaaS et a été soumise à une pression extrême, comme nous l’avons noté la semaine dernière. En effet, les éditeurs de logiciels se retrouvent à essayer de répondre à deux demandes apparemment contradictoires : réduire les coûts et cesser de trop ralentir la croissance. alors que votre clientèle existante maîtrise les dépenses.
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Si vous avez besoin d’un rappel : la rétention nette (c’est-à-dire la rétention nette en dollars et la rétention nette des revenus) est une mesure du montant que les clients de logiciels existants dépensent pour votre produit au fil du temps. La métrique est normalisée à 100 %, ce qui indique que les clients existants d’un éditeur de logiciels ne dépensent ni plus ni moins qu’auparavant. Les mesures de rétention nette supérieures à 100 % nous indiquent que les clients existants dépensent plus, tandis que tout ce qui est inférieur à 100 % signifie une baisse des dépenses totales.
Les éditeurs de logiciels d’entreprise devraient bénéficier d’une rétention nette confortablement supérieure à 100 %. Plus cette mesure est élevée, mieux c’est, car si vous pouvez attirer des clients qui continuent à dépenser plus pour votre produit au fil du temps, votre entreprise achète non seulement des revenus avec les dépenses de vente et de marketing, mais elle génère également une croissance future. Et comme les revenus des logiciels ont tendance à être une marge élevée par nature, cette augmentation des revenus entraîne des profits bruts qui peuvent compenser les coûts.
En d’autres termes, la baisse de la rétention nette rend non seulement le modèle économique SaaS plus difficile qu’il ne l’était auparavant, mais cela signifie également que les éditeurs de logiciels auront plus de mal à perdre moins d’argent et à continuer à se développer en même temps.
Passons maintenant aux nouvelles données. Selon l’investisseur d’Altimeter Jamin Ball, la rétention nette médiane dans les entreprises SaaS publiques a suivi la courbe suivante au cours des derniers trimestres :
- T1 2021–T4 2022 : Entre 120% et 121%.
- T1 2023 : 116 %.
- T2 2023 : 111 %.
Comme nous sommes plus intéressés par la distance au-dessus de 100 % de ces chiffres, cette baisse de 120 % à 111 % n’est pas une différence de seulement 7,5 %, mais une chute choquante de 45 % sur seulement deux courts trimestres. Il semble que la tendance que nous avons détaillée la semaine dernière a été décrite avec précision et qu’elle était plus laide que prévu.
Pire, alors que nous discutons médian taux de rétention nets, nous pouvons supposer qu’au moins la moitié de toutes les entreprises publiques de logiciels étaient sous la barre des 111 %. Nous obtiendrons plus de données au fur et à mesure que les entreprises publieront leurs résultats trimestriels, alors attendez-vous à ce que les chiffres bougent un peu, mais cela ne semble pas bon.
Une rétention nette plus faible, un ralentissement de la croissance et de nombreuses entreprises SaaS sont toujours dans le rouge. Le logiciel n’est-il vraiment pas une si bonne affaire ? Je pense qu’il y a plus de nuances dans ce qui se passe ici.
Peut-être que le logiciel est trop bon marché
Vous pouvez obtenir un abonnement à Slack pour seulement 7,25 $ par utilisateur et par mois. Bien sûr, c’est le niveau bon marché, mais c’est quand même incroyablement bon marché. Vous pouvez dépenser plus – 12,50 $ par mois – pour le niveau supérieur, ou vous pouvez obtenir un plan d’entreprise comme ma société mère Yahoo pour plus de fonctionnalités, même si je suppose qu’il est possible de négocier une remise sur le volume à ce stade.