Les ETF à «effet nocturne» vont fermer avec des rendements boursiers du jour au lendemain insaisissables

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L’ETF NightShares 500 de 3,7 millions de dollars (ticker NSPY) et l’ETF NightShares 2000 de 1,4 million de dollars (NIWM) cesseront d’être négociés à la fin de ce mois et seront liquidés le 10 août.

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Après leur lancement en juin dernier, les deux fonds ont eu du mal à attirer des actifs et ont largement sous-performé leurs indices de référence. Les ETF utilisent des contrats à terme et des swaps pour saisir la différence de rendement entre la fin des heures de négociation aux États-Unis et la réouverture du marché.

Bien qu’il ait été démontré que l’action du jour au lendemain offre de meilleurs rendements que les échanges réguliers – en raison de facteurs tels que l’annonce de nouvelles en dehors des heures de bureau, telles que les publications de données ou les rapports sur les bénéfices – les coûts de négociation et d’autres composants peuvent nuire à la performance lorsque la stratégie est réellement mise en œuvre, selon Morningstar Inc.

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« Les stratégies d’investissement qui ont fière allure sur le papier valent rarement plus que le papier sur lequel elles sont écrites », a déclaré Ben Johnson, responsable des solutions client pour la gestion d’actifs chez Morningstar. « C’est souvent parce qu’ils ne tiennent pas suffisamment compte des coûts de mise en œuvre réels. »

Depuis sa création, NSPY a chuté de 6,9 ​​% sur la base du rendement total, contre une hausse de 22 % pour le S&P 500. C’est une histoire similaire pour NIWM — l’ETF a baissé de plus de 10 % depuis son lancement en juin dernier, tandis que le Russell 2000 a grimpé de 16 % au cours de cette période.

Les rendements du FNB NightShares 500 1x/1,5x (NSPL) de 15 millions de dollars américains, lancé en octobre, ont mieux performé, bien qu’ils soient toujours à la traîne du S&P 500. NSPL offre également une exposition à effet de levier à la performance au jour le jour en plus des rendements de l’indice en journée. Le mois dernier, une demande a été déposée pour l’ETF NightShares Select.

Le fonds à effet de levier restera ouvert, tandis que les plans de lancement du prochain fonds sont en cours, selon Bruce Lavine, PDG et fondateur de NightShares.

« Il s’agit d’un pivot de produit, pas d’une retraite », a déclaré Lavine dans un communiqué envoyé par e-mail. « Nous avons beaucoup appris et croyons toujours à l’effet nuit et nous améliorons nos offres. »

—Avec l’aide de Vildana Hajric.