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En ce qui concerne l’actualité des technologies financières, nous avons connu un premier semestre 2023 assez lent, comme en témoignent les statistiques de financement qui donnent à réfléchir ci-dessous. Mais les choses semblent commencer à reprendre, comme en témoignent nos boîtes de réception bondées. Lire la suite pour plus de détails!
Le volume des transactions est en baisse
Ce n’est un secret pour personne que l’investissement en capital-risque avait ralenti cette année, et la semaine dernière, nous avons vu de combien.
S&P mondial récemment signalé que le financement des entreprises mondiales de technologie financière a chuté de 49% d’une année sur l’autre, pour atteindre 23 milliards de dollars au cours du premier semestre 2023. Les valeurs rondes ont diminué, en moyenne, de 12% pour les entreprises en démarrage et de 14% pour les entreprises en démarrage en 2022, et les startups en phase de croissance et matures étaient encore plus faibles, 43% et 66%, respectivement.
Encore plus surprenant, nous avons également constaté une baisse spectaculaire du nombre de cycles de financement levés au cours de cette période – seulement 1 178 investissements ont été réalisés : une baisse de 64 % par rapport à la même période en 2022. Au deuxième trimestre de 2023, il y avait 522 transactions. qui a fermé, contre 656 au premier trimestre et contre 944 investissements réalisés au deuxième trimestre de 2022.
Le sentiment des investisseurs commençait déjà à décliner dans le secteur – la société d’information sur le marché a noté qu’il s’agissait « du trimestre le plus lent jamais enregistré au cours des 2,5 dernières années ». Cependant, il a également appelé le Échec de la Silicon Valley Bank en mars comme un événement qui « a encore freiné l’appétit pour le risque des investisseurs ».
Les méga-tours, ceux de plus de 100 millions de dollars, manquaient également : 23 au premier trimestre et seulement neuf au deuxième trimestre. Il s’agit d’une diminution par rapport aux 55 enregistrées au deuxième trimestre de 2022.
Stripe a été l’un des grands gagnants au cours du premier semestre de l’année après avoir encaissé 6,5 milliards de dollars. Dans l’ensemble, les fintechs américaines ont levé 12,16 milliards de dollars au cours de cette période, les rapports S&P ayant baissé de 28 %. Sans l’augmentation de Stripe, « il n’aurait pas réussi à dépasser le volume des transactions du premier semestre 2020 de 8 milliards de dollars », indique le rapport.
Les valorisations des entreprises n’ont cependant pas connu le même sort et se sont en fait améliorées, atteignant respectivement 9 milliards de dollars et 14 milliards de dollars aux premier et deuxième trimestres, contre 9 milliards de dollars au troisième trimestre et 8 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2022.
Rassurez-vous, car nous voyons des preuves, ici et ici, que la seconde moitié de l’année pourrait être meilleure. — Christine
Valorisations en hausse
En parlant de valorisations, sur une note plus positive, PitchBook a publié sa feuille de composition publique et son guide d’évaluation pour la fintech et les paiements du deuxième trimestre. Selon PitchBook, les cours des actions des sociétés fintech récemment cotées en bourse ont rebondi plus rapidement que le marché au sens large – augmentant de 21,2 % au deuxième trimestre, contre 12,8 % pour le Nasdaq et 8,3 % pour le S&P 500. Dans le même temps, les investisseurs privilégient la rentabilité, les introductions en bourse traditionnelles (+21,2%) surperformant les SPAC (+13,5%). Plus précisément, PitchBook a déclaré: «Les néobanques, les insurtech, les proptech et les sociétés de paiement à forte croissance s’efforcent toutes de réaliser des bénéfices, tandis que les titulaires bien financés poursuivent des fusions et acquisitions. Une réinitialisation favorise presque toujours les plus forts. Les entreprises qui ont en fait vu une augmentation du cours des actions au cours de la dernière année incluent Coinbase, Nubank, Robinhood, SoFi, Oscar Health, AvidXchange, Flywire, Remitly, Wise, Redfin et Zillow.
Les analystes James Ulan et Rudy Yang ont écrit : « De nombreuses entreprises de technologie financière ont concentré leurs efforts sur la rentabilité, ce qui a entraîné des réductions de personnel, des coûts de marketing et d’autres dépenses d’exploitation. Certaines entreprises fintech comme les néobanques commencent à émerger avec des business models rentables. Nous prévoyons que les investisseurs resteront prudents à court terme et continueront de rechercher des entreprises sur la voie de la rentabilité. » Ils ont également noté la vague d’opérations de fusions et acquisitions que nous avons observées au cours du trimestre, y compris l’achat de X1 par Robinhood pour 95 millions de dollars et l’achat de Bond par FIS, déclarant: «La reprise de l’activité de fusions et acquisitions suggère que des valorisations plus faibles sont favorables aux acquéreurs disposant d’un flux de trésorerie disponible adéquat et soldes de trésorerie suffisants.
Fait intéressant, en mai, le rédacteur en chef de TC +, Alex Wilhelm, a conclu que « nous sommes proches du pic de pessimisme autour de la fintech ». À ce moment-là, il a souligné que les fintechs n’avaient pas du tout bien réussi, même si l’on tient compte de la baisse plus large des valorisations des entreprises technologiques et par rapport à avant le récent boom du capital-risque. Mais il semble que le vent tourne. On peut espérer. – Mary Ann
Pour entendre Alex et Mary Ann parler davantage des valorisations, consultez l’épisode Equity Podcast de vendredi.
Nouvelles hebdomadaires
Il ressemble à tous les co-fondateurs d’une start-up de financement alternatif autrefois en vogue Tuyau ont évolué. Mary Ann a parlé à Michal Cieplinski de sa nouvelle entreprise, une société appelée CapStack qui vise à servir de système d’exploitation intégré pour les banques. Notamment, Cieplinski a déclaré qu’il avait pu lever 6 millions de dollars de financement dirigé par Fin Capital pour la startup non seulement avant que l’entreprise n’ait des revenus, mais aussi avant qu’elle n’ait un produit, voire une version bêta d’un produit. Maintenant, c’était très courant à l’apogée du boom du capital-risque en 2021, mais beaucoup moins aujourd’hui. Selon Cieplinski, les VC à qui il a parlé ont dit qu’ils « attendaient » que quelqu’un construise ce qu’il avait l’intention de construire et l’un d’eux a même « dit oui après sept minutes ». Il convient également de noter que Cieplinski était passé de son rôle de directeur commercial à celui de conseiller principal chez Pipe fin février, quelques mois après que la startup ait fait la une des journaux lorsque le reste de ses co-fondateurs ont démissionné en même temps au milieu d’un chasser un nouveau PDG « vétéran ». Pipe, qui avait levé plus de 300 millions de dollars de financement et était autrefois évalué à 2 milliards de dollars, a été la cible d’un certain nombre d’allégations concernant son utilisation du capital, ce que la société a nié avec véhémence. Nous ne connaissons toujours pas toute la véritable histoire de ce qui s’est passé chez Pipe, mais il faut se demander : si ce que cette entreprise construit est si prometteur, pourquoi chacun de ses co-fondateurs a-t-il déjà évolué ? ?
startup française Swile a partagé certaines mesures de revenus un an seulement après sa fusion avec Bimpli, la division des avantages sociaux de BPCE. Le principal produit de Swile est une carte de paiement pour les avantages sociaux, tels que les chèques-repas. En 2022, Swile a généré 138 millions d’euros de revenus (153 millions de dollars au taux de change d’aujourd’hui), ce qui inclut les revenus de Bimpli. Et pourtant, les pertes de l’entreprise se sont élargies à 72 millions d’euros (80 millions de dollars). En d’autres termes, 2022 a été un sac mitigé. Plus de Romain Dillet ici.
Totem, qui se décrit comme la « seule banque numérique par et pour les peuples autochtones », déclare avoir lancé la version bêta publique de son application de banque numérique. La société affirme que son offre fournit aux Amérindiens, aux Hawaïens et aux Autochtones de l’Alaska des «produits financiers fondamentaux et accessibles», tels que des comptes de dépenses sans frais mensuels ni soldes minimums, ainsi qu’un accès anticipé aux chèques de paie de deux jours pour les clients par dépôt direct, entre autres. choses.
JP Morgan a embauché un ancien dirigeant de SVB pour prêter aux startups de la Silicon Valley. Ceci suit Brexl’embauche récente d’un vétéran de la SVB pour diriger les startups.
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Checkout.com lance une solution de vérification d’identité basée sur l’IA (Consultez les récentes questions-réponses de TechCrunch avec le nouveau président de l’entreprise ici.)
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Les failles de paiement de Revolut aux États-Unis ont permis aux voleurs de voler 20 millions de dollars (En savoir plus sur le réexamen de l’évaluation de la banque numérique ici.)
Huit VC qui prétendent ne pas être des « touristes fintech » Partager sur Twitter les conseils qu’ils donnent aux sociétés de leur portefeuille. (TechCrunch a mené sa propre enquête auprès des investisseurs fintech au premier trimestre, que vous pouvez consulter ici.)
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Crédits image : Bryce Durbin