Après un rallye raté au-dessus de 31 000 $ le 23 juin, Bitcoin (BTC) a maintenu la résistance de 30 300 $ au cours des trois derniers jours. Curieusement, cela s’est produit alors que l’or atteignait son plus bas niveau en trois mois, s’échangeant à 1 910 $ le 22 juin, contre un sommet de 2 050 $ début mai.
Les investisseurs se demandent maintenant à quel point le support de 30 000 $ de Bitcoin est solide. Il est donc essentiel d’analyser les causes de la récente hausse des prix pour comprendre comment les traders se positionnent sur les marchés des marges et des contrats à terme BTC.
Pourquoi le prix du BTC a-t-il dépassé 30 000 $ ?
Certains analystes attribuent les récents gains de 21,5 % de Bitcoin en 11 jours au dépôt de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant de BlackRock. Mais d’autres événements pourraient avoir alimenté les gains de crypto-monnaie. Par exemple, le 26 juin, la banque HSBC à Hong Kong aurait introduit ses premiers services locaux de crypto-monnaie en utilisant trois ETF crypto cotés.
De plus, le ProShares Bitcoin Strategy ETF, un fonds à terme Bitcoin, a connu son plus important afflux hebdomadaire en un an à 65 millions de dollars, avec ses actifs dépassant 1 milliard de dollars. Il a été le premier ETF lié à la BTC aux États-Unis et est l’un des plus populaires parmi les investisseurs institutionnels.
Mais, plus important encore, l’environnement réglementaire de la cryptographie aux États-Unis pourrait s’améliorer après une période marquée par des mesures d’application de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) visant les bourses censées fonctionner en tant que courtiers en valeurs mobilières non enregistrés.
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Le 25 juin, la gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a déclaré que les institutions financières avaient été laissées dans un « vide de surveillance » en termes de technologies émergentes, y compris les actifs numériques. Bowman a ajouté que les décideurs politiques se sont appuyés sur des « déclarations générales mais non contraignantes », laissant une incertitude substantielle et imposant de nouvelles exigences commerciales après la réalisation d’investissements importants.
En ce sens, un projet de loi à la Chambre des représentants des États-Unis vise à interdire à la SEC de refuser l’enregistrement des plateformes de négociation d’actifs numériques en tant que système de négociation alternatif réglementé. Publié le 2 juin, le projet de loi permettrait à ces entreprises d’offrir « des produits numériques et des pièces stables de paiement ».
Marge Bitcoin, les contrats à terme suggèrent une tendance haussière
Examinons maintenant les métriques des dérivés Bitcoin pour mieux comprendre comment les traders professionnels se positionnent au milieu de perspectives réglementaires améliorées et d’un afflux institutionnel important.
Les marchés sur marge donnent un aperçu de la position des traders professionnels, car ils permettent aux investisseurs d’emprunter de la crypto-monnaie pour tirer parti de leurs positions.
OKX, par exemple, fournit un indicateur de prêt sur marge basé sur le ratio stablecoin/BTC. Les commerçants peuvent augmenter leur exposition en empruntant des pièces stables pour acheter du Bitcoin. En revanche, les emprunteurs de Bitcoin ne peuvent parier que sur la baisse du prix d’une crypto-monnaie.
Le graphique ci-dessus montre que le ratio de prêt sur marge des traders d’OKX a atteint un creux de 17 le 20 juin, mais s’est amélioré au cours des quatre derniers jours. Le mouvement indique une prévalence de marges longues, car le ratio actuel de 24x favorise les prêts stables haussiers.
Néanmoins, les investisseurs doivent analyser la métrique longue à courte des contrats à terme Bitcoin, qui exclut les externalités qui pourraient avoir uniquement affecté les marchés sur marge.
Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les échanges, les lecteurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Les meilleurs commerçants de Huobi ont considérablement augmenté leurs achats entre le 22 et le 24 juin, le prix du Bitcoin dépassant la résistance de 30 000 $.
D’autre part, les meilleurs traders d’OXK ont initialement augmenté leurs shorts les 22 et 23 juin, mais ont ensuite inversé leurs positions en ajoutant des paris haussiers.
Enfin, les meilleurs traders de Binance ont commencé à ajouter des positions longues le 21 juin et ont continué à augmenter leurs positions haussières jusqu’au 23 juin.
Le support de 30 000 $ de Bitcoin montre sa force
Dans l’ensemble, les taureaux Bitcoin ont ajouté des positions longues à effet de levier en utilisant les marchés des marges et des contrats à terme soutenus par l’élan positif de plusieurs demandes d’ETF Bitcoin au comptant, un afflux institutionnel important et une approche plus rationnelle des législateurs américains.
L’approche de réglementation par l’application de la SEC n’est pas soutenue par certains gouverneurs de la Réserve fédérale américaine et a fait face à de graves réactions négatives à la Chambre des représentants des États-Unis. Par exemple, le représentant Warren Davidson a introduit la SEC Stabilization Act, citant « l’abus de pouvoir continu » et exigeant la destitution de Gary Gensler en tant que président de la SEC.
Compte tenu du scénario favorable aux crypto-monnaies, les taureaux Bitcoin devraient désormais avoir le dessus pour maintenir le niveau de soutien des prix BTC de 30 000 $ dans les semaines à venir.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.