Il y a des tonnes de conseils sur la façon d’approcher les capital-risqueurs pour la collecte de fonds de démarrage, mais d’après mon expérience en tant qu’ancien VC et fondateur actuel, j’ai découvert qu’il n’y a pas de méthode unique.
Les investisseurs en capital-risque entrent dans l’industrie pour de nombreuses raisons différentes et proviennent d’horizons très divers qui façonnent leurs perspectives sur les entreprises qu’ils envisagent d’investir.
Les fondateurs doivent comprendre à quel type d’investisseur en capital-risque ils ont affaire pour avoir la meilleure chance de conclure un cycle de financement. Voici les quatre personnalités des investisseurs en capital-risque et ce que les fondateurs peuvent faire pour s’associer à eux :
#1 : Le suiveur
Il est incroyablement difficile de prédire quelles entreprises seront les grands gagnants à long terme, et pour les investisseurs en début de carrière, se tromper sur vos 3 à 5 premiers investissements peut limiter vos perspectives de carrière. C’est pourquoi les investisseurs de la catégorie des suiveurs se soucient du fait que d’autres marques crédibles investissent à leurs côtés : s’accrocher à l’intérêt des grands noms peut aider à réduire les risques liés aux décisions d’investissement à haute pression. Il s’agit de la version VC de « vous ne vous faites pas virer pour avoir acheté IBM ».
Ces investisseurs ne se précipiteront jamais pour financer quelque chose uniquement sur la base de sa thèse ou de ses premiers paramètres commerciaux. Lorsque vous creusez dans leurs portefeuilles, vous verrez que les abonnés mènent rarement des cycles de financement et investissent aux côtés d’investisseurs de marque 95% du temps. S’ils dirigent un investissement, la société est généralement dirigée par un fondateur bien connu ou un ami proche, ou la société a déjà levé 2 à 3 tours de financement auprès d’investisseurs de premier ordre, ce qui permet de diriger une série C + en toute sécurité.
Les fondateurs doivent comprendre à quel type d’investisseur en capital-risque ils ont affaire pour avoir la meilleure chance de conclure un cycle de financement.
Il s’agit du type de personnage de VC le plus courant, et l’approche de suivi des tendances peut être assez efficace. En fait, il existe toute une discipline d’investissement quantitatif sur les marchés publics appelée «suivi de tendance» qui a rendu cette stratégie systématique. Malgré sa forte validation académique en tant que stratégie d’investissement, personne n’aime être qualifié de « suiveur » et pour cette raison, les suiveurs n’admettront presque jamais qu’ils sont des suiveurs.
Pour les fondateurs qui approchent ce type d’investisseur, il est essentiel d’obtenir l’un des trois autres types de VC à bord avant de tendre la main. Avec la feuille de conditions de cet investisseur en main, vous pouvez ensuite syndiquer votre tour à un ou plusieurs abonnés.
#2 : L’universitaire
Les investisseurs de la catégorie académique ont des thèses claires et ne s’en écartent pas. Ils comprennent profondément l’espace de votre entreprise et possèdent les connaissances et le réseau nécessaires pour effectuer une diligence raisonnable sur l’entreprise. Les investisseurs académiques peuvent devenir des partenaires de réflexion extrêmement précieux et se sentir presque comme des co-fondateurs dans la façon dont ils vous aident à développer votre thèse.
Les universitaires sont des leaders. Au début, ils sont souvent les premiers investisseurs ou dirigent les rondes en grande partie par eux-mêmes. Aux stades ultérieurs, ils n’ont pas peur d’investir aux points d’inflexion et catalysent souvent les redressements. Ces informations sont plus difficiles à voir publiquement mais faciles à détecter dans les conversations. Si vous pensez qu’un investisseur est peut-être un universitaire, demandez-lui sur quelles thèses d’investissement il travaille. Si la réponse semble vague, ils sont un suiveur ou un palpeur. Si cela semble très spécifique, c’est un universitaire.
Par exemple, si vous entendez « nous sommes vraiment intéressés par la manière dont l’IA peut être appliquée aux logiciels verticaux », il s’agit d’un suiveur ou d’un palpeur. Si, au lieu de cela, vous entendez quelque chose qui semble très spécifique et même un peu déroutant, comme : « J’ai rencontré toutes les sociétés de puces neurales à lancer au cours des sept dernières années et je suis convaincu que les puces analogiques sont le seul moyen d’appliquer l’inférence de l’IA au edge », ils sont universitaires.