La Banque du Canada relève son taux directeur d’un quart de point à 4,75 %

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OTTAWA — Après avoir vérifié si sa trajectoire agressive de hausse des taux suffisait à étouffer l’inflation, la banque centrale a choisi de relever à nouveau les taux d’intérêt, alimentant les spéculations selon lesquelles une autre hausse des taux est prévue pour juillet.

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La banque centrale a annoncé mercredi une hausse des taux d’un quart de point de pourcentage. La hausse des taux porte son taux d’intérêt directeur à 4,75 %, le plus élevé depuis 2001.

La décision de relever les taux d’intérêt fait suite aux spéculations des économistes et des prévisionnistes selon lesquelles la vigueur persistante de l’économie canadienne pousserait la banque centrale à relever à nouveau les taux, même si beaucoup s’attendaient à ce qu’elle attende l’été avant d’appuyer sur la gâchette.

Royce Mendes, directeur général et chef de la stratégie macro chez Desjardins, a déclaré que la hausse des taux n’est pas trop surprenante étant donné que les indicateurs économiques publiés depuis la dernière décision sur les taux suggèrent que l’économie est toujours en surchauffe.

« Il est tout à fait logique que si la banque pensait qu’elle devait augmenter ses taux, elle devrait le faire plus tôt, plutôt que plus tard », a déclaré Mendes.

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La demande excédentaire dans l’économie semble être plus persistante que la banque ne l’avait prévu auparavant, selon l’annonce des taux, citant un marché du travail tendu, une croissance économique meilleure que prévu au premier trimestre ainsi qu’une croissance de la consommation « étonnamment forte ».

L’inflation a également été plus élevée que prévu en avril, a déclaré la banque centrale, notant que les prix d’une « large gamme » de biens et de services ont augmenté plus que prévu.

Pourtant, Mendes a critiqué la banque centrale pour ne pas avoir clairement communiqué ses intentions à l’avance. Notamment, le gouverneur Tiff Macklem n’a pas semblé trop préoccupé par la hausse de l’inflation en avril lors d’une conférence de presse le mois dernier, a-t-il déclaré.

« La Banque du Canada devrait faire un meilleur travail pour communiquer ses intentions au marché (financier) », a déclaré Mendes.

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Bien que la Banque du Canada ait eu peu à dire sur ses plans futurs, de nombreux prévisionnistes comme Mendes sont maintenant convaincus qu’une autre hausse des taux est à venir en juillet.

« Nous continuons de pencher vers une autre hausse de taux de 25 points de base lors de la prochaine décision sur les taux, uniquement parce que je ne pense pas que la banque aura réalisé suffisamment de progrès vers le rétablissement de la stabilité des prix avant cette date », a-t-il déclaré.

Mais tout le monde n’est pas convaincu que l’augmentation des taux d’intérêt est la bonne décision.

Le professeur d’économie de l’Université Western, Stephen Williamson, a déclaré qu’il ne s’attendait pas à ce que la banque centrale annonce une hausse des taux mercredi et ne pense pas non plus qu’une augmentation des taux en juillet serait logique.

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« Si j’étais eux, je serais resté à 4,5 % et j’aurais attendu (pour) voir plus de données », a-t-il déclaré.

Williamson a déclaré que la Banque du Canada semble prendre des décisions politiques en supposant qu’il existe un compromis entre l’inflation et le taux de chômage. Cependant, l’inflation a réussi à baisser de manière significative sans que l’emploi ne baisse, a-t-il noté.

« Tout leur récit parle de… peut-être que (des taux d’intérêt élevés feront) augmenter le chômage, mais c’est juste la douleur que nous devons supporter pour faire baisser l’inflation », a déclaré Williamson.

« Eh bien, l’inflation a beaucoup baissé avec, en fait, un taux de chômage inférieur à ce qu’il était en janvier 2020. »

Statistique Canada doit publier vendredi les chiffres de l’emploi pour le mois de mai.

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Plus tôt dans l’année, la Banque du Canada a annoncé qu’elle mettrait en pause son cycle agressif de hausse des taux qui a commencé en mars 2022. La banque centrale a semblé prudemment optimiste que les taux d’intérêt pourraient être suffisamment élevés pour étouffer l’inflation, bien qu’elle ait souligné que la pause était conditionnelle. sur la baisse de l’inflation et le ralentissement de l’économie.

Depuis lors, les données économiques entrantes ont continué de surprendre les prévisionnistes qui s’attendaient à ce que l’économie stagne maintenant. Malgré des taux d’intérêt élevés qui rendent les emprunts plus coûteux pour les consommateurs et les entreprises, les entreprises continuent d’embaucher et les consommateurs continuent de dépenser.

Et même si la population augmente rapidement, les nouveaux travailleurs ont été rapidement absorbés par le marché du travail, maintenant le taux de chômage à 5 % pendant cinq mois consécutifs. C’est juste au-dessus du creux historique de 4,9 % atteint l’été dernier.

Sur le front de l’inflation, la croissance des prix a considérablement ralenti depuis qu’elle a culminé à 8,1 % l’an dernier. Cependant, le taux annuel a légèrement augmenté en avril à 4,4. pour cent, marquant la première hausse de l’inflation depuis l’été.

La banque centrale dit qu’elle s’attend toujours à ce que l’inflation tombe à environ 3% cet été, mais avec l’inflation sous-jacente toujours élevée, ses inquiétudes concernant le blocage de l’inflation au-dessus de 2% ont augmenté.

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