Les États-Unis au bord d’une récession et d’un « atterrissage brutal », selon un investisseur milliardaire qui a géré l’argent de George Soros

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Stan Druckenmiller a déclaré qu’il pensait que l’économie américaine vacillait au bord d’une récession et prévoyait un « atterrissage brutal ».

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Le ralentissement se produira à un moment donné au cours du trimestre en cours, même plus tôt que prévu, a déclaré le milliardaire fondateur de Duquesne Family Office le 9 mai lors de la Sohn Investment Conference 2023 à San Francisco. Druckenmiller, 69 ans, a déclaré qu’une variété de facteurs, dont une baisse des ventes au détail et le bouleversement qui a saisi les banques régionales du pays, l’ont incité à accélérer ses prévisions de récession.

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« Je ne prédis pas quelque chose de pire que 2008 », a-t-il déclaré. Pourtant, pour être un bon gestionnaire de risques, « il est tout simplement naïf de ne pas être ouvert d’esprit à quelque chose de vraiment, vraiment mauvais ».

Il a défini un atterrissage brutal comme un chômage supérieur à 5 %, une chute des bénéfices des entreprises d’au moins 20 % et une augmentation des faillites.

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Druckenmiller, qui a géré l’argent du milliardaire George Soros pendant plus d’une décennie, a déclaré que c’était une période difficile pour faire des prévisions économiques et qu’il ne voyait pas de « gros arguments » lorsqu’il s’agissait d’offrir des idées d’investissement. Son propre portefeuille d’actions n’est ni long ni court net, et il conseille aux fonds spéculatifs d’actions d’être prudents pour l’instant.

« Vous allez avoir des opportunités incroyables dans les deux prochaines années », a-t-il déclaré. « Il y a beaucoup de dispersion au sein des industries, et assurez-vous simplement de préserver votre capital jusqu’à ce qu’elles se présentent. »

Étant donné où les bons du Trésor américain se négocient par rapport au taux des fonds fédéraux américains, Druckenmiller a déclaré que la classe d’actifs est « hors de la table ». Bien qu’il soit court sur le dollar américain, il a dit que ce n’était pas une position « massive ». Duquesne possède également de l’or et de l’argent, a-t-il dit.

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Alors que l’économie sort de la récession, il prévoit que le cuivre, l’industrie du logement, les entreprises de biotechnologie et les entreprises axées sur l’intelligence artificielle pourraient en être les grands bénéficiaires.

« L’IA est très, très réelle et pourrait avoir tout autant d’impact qu’Internet », a déclaré Druckenmiller, propriétaire de Nvidia Corp. et de Microsoft Corp.

L’IA, a-t-il dit, pourrait éventuellement engendrer des entreprises de 100 milliards de dollars américains.

Druckenmiller critique depuis longtemps la politique monétaire et budgétaire accommodante de la Réserve fédérale américaine, en particulier ces dernières années, lorsque l’économie était en expansion. Les décideurs politiques se sont laissé moins de marge de manœuvre par rapport aux cycles économiques précédents, a-t-il déclaré.

« Nous avons essentiellement gaspillé toutes nos balles », a-t-il déclaré.

Druckenmiller, qui a parlé à plusieurs reprises des dangers des futures dépenses gouvernementales incontrôlées, a ajouté que « c’est un mensonge et c’est un fantasme de dire que nous n’avons pas à réduire les droits. Le problème, c’est que soit nous allons les couper maintenant, soit nous allons les couper plus tard », et plus tard, cela coûtera beaucoup plus cher.

Druckenmiller a une valeur nette de 9,9 milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index, un classement des 500 personnes les plus riches du monde.

Bloomberg.com