Il est temps de revitaliser votre portefeuille avec un peu d’économie et peut-être aussi votre garde-robe

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Le printemps est généralement le moment où vous changez votre garde-robe en fonction de la météo, ce qui peut être un exercice assez coûteux, mais mes fils adolescents ont heureusement décidé de rejoindre la dernière tendance chez les jeunes ces jours-ci : l’épargne.

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L’avantage de l’épargne est qu’il peut s’agir d’un moyen peu coûteux de se préparer pour une nouvelle saison en faisant don de vêtements que vous ne portez plus et en achetant des vêtements de remplacement à d’autres qui ont fait de même. Il y a des moments où les enfants ne trouvent rien d’intéressant et d’autres jours où ils achètent de vrais bijoux, comme des jeans ou des sweats à capuche de marque, pour seulement quelques dollars. Pour aider à maximiser leur succès, ils sont même allés jusqu’à identifier quand leurs friperies préférées réapprovisionnent généralement leur inventaire.

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La même chose peut être faite avec votre portefeuille d’investissement, surtout si vous cherchez à faire un ajustement pour correspondre à un environnement de marché changeant. Vous pouvez soit vous précipiter pour acheter les dernières actions à la mode à un prix élevé, soit prendre votre temps pour rechercher une valeur cachée.

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Sur le marché actuel, nous pensons que la première stratégie consiste à payer le plein prix de détail pour les grandes mégacaps telles qu’Apple Inc. et Microsoft Corp. Il n’y a rien de mal avec ces sociétés, comme l’ont montré leurs derniers trimestres, et vous ne pouvez pas reprocher aux investisseurs d’acheter eux, surtout si le biais de récence joue.

En excluant ces actions mégacap, la performance annualisée du S&P 500 sur les cinq ans jusqu’à fin février 2022 aurait été réduit de 54 % à 6,98 % contre 15,17 %, selon YCharts Inc. et un livre blanc récent, L’impact réel des actions Mega Cap sur votre portefeuille et le marché.

Cela dit, les épargnants pourraient vouloir vendre certains de leurs avoirs qui se négocient à des multiples record et commencer à chercher de la valeur. Pour ceux qui se demandent où chercher, nous pensons que l’un de ces domaines pourrait être l’espace des petites capitalisations.

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Sans surprise, les investisseurs se sont repliés sur la sécurité perçue des mégacaps face aux craintes de récession et vendent simultanément des petites capitalisations. L’indice MSCI World Small Cap est désormais se négociant à un creux de 20 ans de 11,9 fois les bénéficesqui représente près de la moitié de son sommet de 2020 de 20 fois, selon le gestionnaire d’actifs Pzena Investment Management LLC et mis en évidence dans MarketWatch.

Cependant, des preuves antérieures suggèrent que vous devriez faire le contraire si vous pensez que nous sommes effectivement en récession. Investir dans les petites capitalisations pendant les récessions a des retours sur investissement générés qui étaient jusqu’au double de celles des grandes capitalisations, selon une étude de février 2023 de Schroders PLC qui a examiné des données remontant à 1980.

La recherche de Penza a également indiqué que les actions à petite capitalisation ont surperformé les équivalents à grande capitalisation depuis 1975 de plus de 100 points de base par an, la valeur à petite capitalisation faisant encore mieux, avec une performance annuelle supérieure de 300 points de base.

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C’est peut-être parce que, comme l’épargne, ces sociétés sont sous-suivies par les analystes boursiers et, par conséquent, il y a beaucoup de potentiel pour trouver des joyaux cachés par rapport aux mégacaps qui sont fortement suivis par Wall Street.

Un autre domaine que les investisseurs peuvent vouloir examiner est le segment de valeur du marché. Au 27 avril 2023, les actions de valeur se négocient à 14,13 fois les bénéfices, en ligne avec leur moyenne à long terme depuis 1997 de 14,09 fois, selon JP Morgan Asset Management Inc.

En comparaison, les actions de croissance se négocient actuellement à 23,6 fois les bénéfices, soit près de 14 % au-dessus de leur moyenne de 20,77 fois sur la même période. Sur une base de ratio, la valeur se négocie actuellement à seulement 0,6 fois celle de la croissance, bien en deçà de sa moyenne à long terme de 0,71 fois.

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Maintenant, nous ne disons pas que les investisseurs doivent se lancer sur ces deux segments du marché, mais si vous cherchez à changer un peu les choses, c’est peut-être le bon moment pour apprendre de tous ces adolescents et diversifier la garde-robe de votre portefeuille. en ajoutant certains de ces articles peu coûteux et potentiellement attrayants. C’est un village de valeur que vous voudrez peut-être visiter de temps en temps.

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une clientèle privée et une société d’investissement institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles discrétionnaires à gestion des risques, l’audit/la surveillance des investissements et la fiscalité avancée, la succession et la richesse. planification.

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