La volatilité de la monnaie a atteint son plus haut niveau mondial
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L’emprise renforcée de la Turquie sur les marchés financiers a mis le XVe siècle d’Istanbul Grand Bazar de retour au centre de l’activité commerciale du pays, alors que l’un des premiers centres commerciaux de l’histoire devient un refuge pour les cambistes modernes cherchant à échapper à la portée du gouvernement du président Recep Tayyip Erdogan.
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Le changement a fait du labyrinthe couvert des magasins d’antiquités, des boutiques de bijoux, des étals de vente de bibelots et des marchands de cuir, également, un nouveau taux de change parallèle pour la livre turque. Alors que les restrictions sur les banques locales s’intensifient dans les semaines qui restent avant une élection à enjeux élevés, ce taux parallèle est devenu plus enraciné.
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« Quoi que vous fassiez, ne détenez pas de livres turques », a déclaré un vétéran du négoce d’or et de devises au bazar, qui, comme d’autres, a demandé l’anonymat pour éviter d’éventuelles répercussions pour avoir parlé librement des problèmes économiques. « Même acheter du fromage feta est un meilleur investissement. »
La microgestion du marché des changes formel a conduit les prêteurs à céder davantage de ventes de dollars au bazar et à ses centaines de bureaux de change. Dans les étroites ruelles voûtées où les commerçants exercent leur métier depuis plus d’un demi-millénaire, les ultimes efforts d’Erdogan pour étouffer les paris contre la lire n’ont pas le même mordant.
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Demande d’entreprise
Les transactions en devises étrangères au bazar sont légales et en grande partie non enregistrées, ce qui rend difficile l’estimation du chiffre d’affaires quotidien. Mais les bureaux de change disent que les affaires sont en plein essor, principalement grâce aux entreprises clientes.
D’énormes coffres-forts à quatre roues traversent le Grand Bazar accompagnés d’agents de sécurité, transportant ce que les locataires disent être des dollars pour de grandes entreprises, dont l’importateur d’énergie public BOTAS, le plus gros acheteur de devises du marché. Les commerçants disent que la demande des entreprises en devises fortes est ce qui fait grimper les prix des offres. Botas n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire mercredi.
La possibilité d’acheter et de vendre des dollars en dehors des restrictions imposées aux banques a un prix. Le billet vert est disponible au Grand Bazar avec une prime de plus de 5,2% par rapport au taux interbancaire, selon les données compilées par Bloomberg.
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Jeudi à 11h45 à Istanbul, la lire s’échangeait à 20,4550 pour un dollar au bazar, contre un taux officiel de 19,4063. Les marchés turcs ferment à 12h40 le jeudi pour la fête de l’Aïd.
Longtemps considérée par les Turcs comme un baromètre de la santé économique nationale, la lire a été entravée par des années de politiques non conventionnelles défendues par Erdogan, le dirigeant le plus ancien de la Turquie. Il est de plus en plus vulnérable maintenant que les citoyens doivent décider s’il dirigera ou non le pays pendant les cinq prochaines années.
La volatilité augmente
Le principal rival d’Erdogan pour la présidence, Kemal Kilicdaroglu, est soutenu par un bloc d’opposition à six qui promet un retour à l’orthodoxie économique. Peu importe qui gagne, les commerçants se préparent à une période difficile à venir.
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La volatilité implicite sur un mois de la livre a atteint son plus haut niveau mondial, ce qui reflète le fait que les traders d’options achètent une protection contre la possibilité de fluctuations sauvages autour du vote du 14 mai.
L’écart entre la paire dollar-lire au bazar par rapport aux banques a augmenté pendant une grande partie de cette année alors que la banque centrale a intensifié les mesures pour garder la lire sous contrôle avant le vote. Mais la divergence a pris son envol récemment après que les décideurs ont demandé verbalement aux prêteurs de limiter leurs achats en dollars, une décision qui pourrait éventuellement restreindre les ventes de devises.
Même en dehors du bazar, la dépréciation lente de la monnaie turque a commencé à s’accélérer. La fréquence des brèves fluctuations de la lire – en particulier aux premières heures de négociation – a augmenté, ce qui suggère que les autorités ont plus de mal à atténuer la demande de dollars.
« On s’attend à ce que la lire s’affaiblit fortement après les élections », a déclaré un autre négociant en or et en devises du Grand Bazar. « Couplé aux réglementations de la banque centrale, qui interdisent l’achat de dollars, cela a provoqué une augmentation de la demande sur le marché au comptant ici. »
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