Posthâtive : le marché canadien de l’habitation montre des pousses vertes, mais il manque quelque chose

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L’hiver d’un an pourrait toucher à sa fin sur le marché canadien de l’habitation, de nombreux économistes appelant à la fin ou à la fin proche de la correction qui a vu les ventes et les prix des maisons chuter par rapport aux sommets pandémiques.

Les ventes de maisons ont augmenté de 1,4 % en mars, après une progression de 1,5 % en février, les premiers gains mensuels consécutifs depuis le début de la correction il y a 12 mois.

Mais alors que les acheteurs reviennent, il manque encore quelque chose : les vendeurs.

« L’absence totale de nouvelles inscriptions est la grande histoire maintenant », écrit l’économiste principal de BMO, Robert Kavcic.

Les nouvelles inscriptions, en baisse de 5,8% à l’échelle nationale en mars, étaient les plus basses du mois en 20 ans, a déclaré Kavcic, et à l’époque, la population était de 20% ou 8 millions de personnes plus petite.

Les économistes disent que la pause de la Banque du Canada dans les hausses de taux a encouragé les acheteurs à revenir sur le marché, alors pourquoi pas les vendeurs ?

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Kavcic dit que dans le passé, les ralentissements immobiliers qui ont évolué d’une correction des prix à un effondrement – comme la crise du logement aux États-Unis en 2008 ou dans le sud de l’Ontario dans les années 1990 – ont été provoqués par des ventes forcées.

Cela ne se produit pas cette fois, et il y a plusieurs raisons à cela, a-t-il déclaré.

Les vendeurs potentiels ne veulent pas vendre dans un marché baissier et cette fois, ils n’ont pas à le faire, grâce à un marché du travail solide et à des impayés hypothécaires limités.

Les banques offrent aux propriétaires de maison une marge de manœuvre pour les prêts hypothécaires à taux variable en allongeant les amortissements au lieu d’augmenter les paiements, car les taux sont passés de moins de 2 % à plus de 6 % au cours du cycle agressif de hausse des taux de la Banque du Canada au cours de la dernière année.

Le Bureau du surintendant des institutions financières s’est assuré que la plupart des acheteurs étaient soumis à des tests de résistance. Même ceux qui ont contracté des hypothèques à 1,5 % devaient prouver qu’ils pouvaient supporter des taux compris entre 4,75 % et 5,25 % ou plus.

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Un marché locatif solide vaut la peine pour les investisseurs de s’y accrocher, même si les flux de trésorerie se détériorent. « Avaler une perte en capital ou s’accrocher ? Beaucoup semblent s’accrocher », a déclaré Kavcic.

Ajoutez à tout cela une augmentation de la population due à l’immigration et vous avez un marché du logement très serré.

Le ratio national des ventes aux nouvelles inscriptions a atteint 63,5 % en mars, en hausse de plus de 10 points de pourcentage en deux mois, ramenant le marché canadien de l’habitation sur le territoire du vendeur pour la première fois depuis avril 2022. Il y avait 3,9 mois d’inventaire sur le marché, en baisse par rapport à la norme pré-pandémique de cinq mois.

Le manque de vendeurs met également un plancher sous les prix des maisons, a déclaré Kavcic. L’indice composite national des prix des maisons MLS a augmenté de 0,2 % en mars, le premier gain en plus d’un an.

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Les marchés ontariens ont mené les gains, les prix ayant augmenté de 3,1 % par rapport au mois précédent à Sudbury, de 1,6 % à Toronto et de 1 % à Kitchener-Waterloo.

Les prix des maisons à Vancouver sont restés stables, mais certains marchés ont connu des baisses, notamment Calgary, en baisse de 0,2 %, Ottawa, en baisse de 0,7 %, Montréal en baisse de 0,3 % et St. John’s, en baisse de 1,4 %.

« Les prix sont toujours en baisse de 15,5% par rapport à il y a un an et de 16% par rapport aux niveaux de pointe, mais cela pourrait être tout pour cette correction », a déclaré Kavcic.

Ce qui se passe ensuite dépend de l’économie.

« Atteindre le creux cyclique ne signifie pas que l’activité et les prix sont sur le point de rebondir brusquement immédiatement après, a écrit l’économiste en chef adjoint de RBC, Robert Hogue, dans une note.

RBC prévoit que la reprise commencera lentement plus tard cette année, car l’abordabilité et le ralentissement de l’économie freinent les acheteurs.

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Juste à temps pour la saison des barbecues, les Canadiens vont bénéficier d’un certain allégement sur les prix du gaz naturel, déclare l’économiste de BMO Benjamin Reitzes, qui nous présente le graphique d’aujourd’hui.

Les prix sont redescendus sur terre après une flambée des deux dernières années car l’Europe n’a pas subi les pénuries que tout le monde craignait. Reitzes a déclaré que les prix pourraient chuter de 30% ou plus selon la juridiction, bien que cela n’apparaisse probablement pas avant le rapport d’avril sur les prix à la consommation.

Le gaz naturel ne représente pas une part énorme du panier de l’IPC, seulement 0,78 %, a déclaré l’économiste, mais c’est suffisant pour réduire de 0,2 point de pourcentage l’inflation globale.

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« Il y a un peu de décalage entre les prix du marché et ce que paient les consommateurs, mais n’ayez crainte, l’allégement des prix est là », a déclaré Reitzes.

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La hausse des taux d’intérêt est une préoccupation commune pour de nombreux emprunteurs à taux fixe dont les hypothèques arrivent à échéance, les laissant se demander s’ils devraient rembourser autant que possible plutôt que de renouveler. Le planificateur financier agréé Daniel Perras affirme que les coûts d’emprunt plus élevés rendent l’utilisation de votre épargne pour rembourser votre prêt hypothécaire assez attrayante, mais il y a plusieurs choses à considérer puisque vous transformez essentiellement de l’argent liquide en valeur nette de la maison illiquide. FP Answers a les réponses.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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