La Banque du Canada « prête à agir » en cas de tension extrême sur les marchés

Contenu de l’article

OTTAWA — La Banque du Canada a déclaré mercredi qu’elle était prête à intervenir si le système bancaire était soumis à de fortes pressions, mais qu’elle n’offrirait des liquidités extraordinaires que dans des cas extrêmes tout en cherchant à atténuer l’aléa moral.

Contenu de l’article

Dans un discours devant des professionnels des services financiers à Montréal, le sous-gouverneur Toni Gravelle a également déclaré que le programme de resserrement quantitatif de la banque centrale aura suivi son cours d’ici la première moitié de 2025.

Contenu de l’article

Les faillites des prêteurs américains Silicon Valley Bank et Signature Bank, suivies du sauvetage du Credit Suisse, incitent les banquiers centraux à surveiller de près la possibilité que le stress bancaire déclenche une crise du crédit.

« Le mandat de la Banque de promouvoir la stabilité du système financier signifie que nous sommes prêts à agir en cas de graves tensions sur le marché et à fournir un soutien en liquidités au système financier », a déclaré Gravelle.

C’est la première fois que la Banque du Canada commente la tourmente bancaire aux États-Unis et en Europe.

Contenu de l’article

Gravelle a cité la crise financière de 2008-2009 et le début de la pandémie de COVID-19 comme exemples d’interventions de la banque dans le passé. Mais il y avait aussi des leçons tirées qui seraient traitées à l’avenir, a-t-il dit.

« Si nous devons intervenir à nouveau, nous veillerons – comme nous le faisons toujours – à atténuer l’aléa moral », a déclaré Gravelle. L’aléa moral survient lorsque les investisseurs sentent qu’ils peuvent prendre des risques inhabituels sans en supporter les conséquences si les choses tournent mal.

Gravelle a déclaré que la tarification des pénalités – qui rendrait le programme peu attrayant une fois les conditions financières améliorées – serait intégrée dans les futures actions extraordinaires, qui ne seraient prises que dans « des situations extrêmes à l’échelle du marché, lorsque l’ensemble du système financier est confronté à des contraintes de financement ».

Contenu de l’article

Pour l’instant, le stress bancaire aux Etats-Unis semble maîtrisé. Les principaux régulateurs bancaires américains ont déclaré lundi qu’ils prévoyaient de dire au Congrès que le système financier global restait solide malgré les récentes faillites bancaires.

Gravelle a déclaré que s’il y avait une autre crise massive que la banque ne pourrait pas résoudre grâce à ses outils d’urgence, «nous pourrions bien être dans une situation de« bris de glace »… (et) pourrions recourir à des achats d’obligations à grande échelle du gouvernement du Canada.»

Revenant sur la gestion de ses mesures extraordinaires pendant la pandémie, il a déclaré que la banque centrale chercherait à mieux communiquer son programme d’assouplissement quantitatif au public, « en distinguant clairement les achats d’actifs pour le fonctionnement du marché et ceux pour la politique monétaire ».

La banque a laissé les obligations achetées dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif sortir de son bilan pendant environ un an.

À son apogée, la banque centrale disposait de 440 milliards de dollars d’obligations d’État, et elle en possède aujourd’hui environ 200 milliards. Le QT sera interrompu lorsque ses avoirs se situeront entre 20 et 60 milliards de dollars, a déclaré Gravelle.

© Thomson Reuters 2023