Le prix du Bitcoin (BTC) a chuté de 3,6 % à 26 900 $ après que Binance et le PDG Changpeng « CZ » Zhao ont été poursuivis par la United States Commodity Futures Trading Commission le 27 mars. À ce jour, Binance a fait l’objet d’une enquête de la CFTC, Securities and Exchange Commission , l’Internal Revenue Service et les procureurs fédéraux.
La correction du prix du Bitcoin a peut-être été limitée en raison de la vente réussie d’actifs par la banque de la Silicon Valley à First Citizens BancShares avec une remise de 16,5 milliards de dollars, qui a reçu une ligne de crédit extraordinaire de la Federal Deposit Insurance Corporation pour compenser les pertes futures potentielles.
Les prix du pétrole ont également augmenté de 5 % le 27 mars après que le président russe Vladimir Poutine a intensifié les tensions géopolitiques en Europe. Comme l’a rapporté Investing.com, la Russie prévoit de stationner des armes nucléaires tactiques dans la Biélorussie voisine, dans le but de intimider pays opposés sur leur soutien à l’Ukraine.
De nouvelles tensions de l’industrie de la cryptographie sont apparues après qu’un juge fédéral américain a décidé d’arrêter temporairement le projet de vente de Voyager Digital à Binance.US. le 27 mars. La juge Jennifer Rearden du tribunal de district américain de New York a accordé la demande de sursis d’urgence.
Examinons les mesures des dérivés Bitcoin pour déterminer la position actuelle sur le marché des commerçants professionnels.
Les contrats à terme sur Bitcoin ne montrent aucun impact de l’affaire CFTC-Binance
Les contrats à terme trimestriels sur Bitcoin sont populaires parmi les baleines et les bureaux d’arbitrage, qui se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d’argent pour retarder le règlement pendant une période plus longue.
En conséquence, les contrats à terme sur des marchés sains devraient se négocier avec une prime annualisée de 5% à 10% – une situation connue sous le nom de contango, qui n’est pas unique aux marchés de la cryptographie.
Les nouvelles de Binance n’ont eu aucun effet sur la prime à terme de Bitcoin, malgré le fait que la bourse détient 33 % des 11,2 milliards de dollars d’intérêts ouverts. La prime du contrat de deux mois est de 3,5 %, ce qui est inférieur au seuil neutre de 5 %. S’il y avait eu des ventes de panique à l’aide de contrats à terme à effet de levier, l’indicateur serait rapidement passé à zéro ou même négatif.
L’absence de demande d’achats à effet de levier n’implique pas nécessairement une baisse des prix. En conséquence, les commerçants devraient enquêter sur les marchés d’options de Bitcoin pour savoir comment les baleines et les teneurs de marché évaluent la probabilité de mouvements de prix futurs.
Les traders d’options Bitcoin restent légèrement optimistes
Le delta skew de 25% est un signe révélateur qui montre quand les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse. Dans les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent des cotes plus élevées pour une baisse des prix, ce qui fait monter l’indicateur de biais au-dessus de 8 %. D’un autre côté, les marchés haussiers ont tendance à faire passer la mesure du biais en dessous de -8 %, ce qui signifie que les options de vente baissières sont moins demandées.
Le skew ratio de 25% s’élève à -5, indiquant que les options de vente protectrices se négocient avec une légère décote, confirmant la non-pertinence de l’actualité de Binance. Plus important encore, l’action de la CFTC n’a eu aucun effet sur le biais de 25 %, de sorte que les baleines et les marchés ne tiennent compte d’aucun changement significatif de la structure du marché.
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Ce qui ne te tue pas te rend plus fort
Le fait que les indicateurs dérivés aient été peu impactés pourrait être la raison « ratés à distance » effet, alors que l’analyse et les experts évaluent les chances que Binance et CZ obtiennent autre chose qu’une amende d’un million de dollars et un ajustement des conditions de conduite.
Ce type de distorsion psychologique a été observé pour la première fois à Londres pendant la Seconde Guerre mondiale lorsque les survivants qui n’ont pas fait face à des pertes imminentes sont devenus encore plus confiants et moins susceptibles de se sentir traumatisés.
Il semble peu probable que le marché intègre des probabilités plus élevées de volatilité extrême jusqu’à ce que ces baleines et bureaux d’arbitrage soient confrontés à une correction de prix supérieure à 3,5 %.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.
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