En toute hâte : les paiements d’intérêts des Canadiens augmentent au rythme le plus rapide en plus de 30 ans

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C’est une période historique pour la dette canadienne.

Les Canadiens paient maintenant 45 % plus d’intérêts qu’il y a un an, l’augmentation la plus rapide depuis 1990, a déclaré Statistique Canada le 13 mars.

Les paiements d’intérêts totalisant 33,2 milliards de dollars ont augmenté de 14,1 % par rapport au trimestre précédent, dépassant l’augmentation record établie au troisième trimestre.

Il n’y a pas non plus de soulagement à l’horizon. Les taux d’intérêt étant susceptibles de rester plus élevés plus longtemps, les coûts du service de la dette devraient continuer d’augmenter et ne culminer qu’au second semestre de 2024, a déclaré l’économiste de la TD, Ksenia Bushmeneva.

Tout cela soulève des inquiétudes quant au fardeau croissant qui pèse sur les ménages canadiens lourdement endettés dans le contexte de la montée des taux d’intérêt la plus rapide de l’histoire de la Banque du Canada.

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Les propres indicateurs de vulnérabilité financière de la banque centrale publiés la semaine dernière ont montré que la part des ménages en retard sur le remboursement de leur dette est en augmentation – mais toujours en dessous des niveaux d’avant la pandémie, a déclaré Bushmeneva. Mais avec certains prêts à la consommation, les ménages ne s’en sortent pas aussi bien. La part des prêts en souffrance sur les cartes de crédit est revenue aux niveaux d’avant la pandémie et sur les prêts automobiles et à tempérament, elle est désormais supérieure.

« La Banque du Canada devra surveiller de près la performance du crédit des ménages alors que les vents contraires de la hausse des taux d’intérêt continuent de frapper les ménages canadiens cette année », a écrit Bushmeneva dans une note sur les données.

Une autre préoccupation est la croissance des prêts alternatifs. Selon la Société canadienne d’hypothèques et de logement, les entités de placement hypothécaire, qui comprennent les sociétés de placement hypothécaire et les prêteurs privés non bancaires, représentaient 10,2 % des prêts hypothécaires résidentiels au troisième trimestre de 2022, contre 8,43 % l’année précédente.

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«Les Canadiens contractent davantage de prêts alternatifs et, selon la FSRA, ils les détiennent pendant de plus longues périodes», a déclaré RATESDOTCA.

Les prêteurs privés n’ont pas à suivre les mêmes règles que les banques réglementées par le gouvernement, ce qui permet aux clients de contracter plus facilement un prêt hypothécaire. Mais ces prêts offrent des taux et des frais plus élevés.

« Pour les propriétaires pressés par la hausse des taux et des directives de prêt plus strictes, les prêteurs privés peuvent sembler être une grâce salvatrice », a déclaré Victor Tran, expert en prêts hypothécaires RATESDOTCA. « Cependant, il existe des risques dont les propriétaires doivent être conscients lorsqu’ils contractent un prêt hypothécaire auprès d’autres prêteurs. Il existe des différences importantes entre contracter un prêt hypothécaire auprès d’un prêteur traditionnel et en contracter un auprès d’un prêteur alternatif, et ces différences peuvent coûter plus cher aux consommateurs qu’ils ne le pensent.

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Il y avait de bonnes nouvelles dans le bilan des ménages de Statistique Canada. Après deux baisses trimestrielles consécutives, le patrimoine des ménages a augmenté de 1,2 % au quatrième trimestre.

Ce gain s’explique principalement par une meilleure performance du marché boursier, qui a relevé la valeur des actifs financiers de 3,4 %. Cela a compensé la baisse des prix des maisons.

Cela dit, la valeur nette des ménages a diminué de 4,7 % par rapport au même trimestre en 2021, souligne Randall Bartlett, directeur principal de l’économie canadienne pour Desjardins.

Le revenu disponible, grâce à la croissance des revenus au quatrième trimestre, a augmenté de 3 %, battant la hausse de 1,6 % de la consommation des ménages. Et le rythme d’emprunt des ménages a ralenti.

Cela a fait chuter le ratio de la dette au revenu à 180,5 % au quatrième trimestre, contre 184,3 % au trimestre précédent.

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Cependant, cela n’a pas empêché le ratio du service de la dette d’augmenter à 14,3 %.

« Le communiqué d’aujourd’hui parle d’une économie qui défie dans une certaine mesure la gravité des hausses de taux », a écrit Bartlett de Desjardins dans une note. « La question n’est pas tant de savoir si les hausses de taux se feront pleinement sentir mais quand. »

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Les actions bancaires ont été malmenées depuis l’effondrement de la Silicon Valley Bank. La fermeture soudaine du 10 mars, suivie de celle de deux autres banques régionales américaines, fait craindre aux investisseurs que d’autres ne succombent sous le poids des hausses de taux de la Réserve fédérale.

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Au cours du week-end, les régulateurs sont intervenus pour rétablir la confiance dans le système bancaire, et hier, le président Joe Biden s’est engagé à faire tout ce qu’il fallait pour faire face à la menace qui pèse sur le système bancaire. Mais même la nouvelle d’un nouveau financement n’a pas rassuré les investisseurs, et les transactions dans plusieurs banques régionales américaines ont dû être interrompues en raison de la forte baisse des actions. Les actions des grandes banques américaines, dont JPMorgan Chase & Co, Citigroup et Wells Fargo, ont également perdu du terrain.

Les banques canadiennes ont également pris un coup, perdant près de 20 milliards de dollars de capitalisation boursière lorsque la nouvelle de SVB a été publiée pour la première fois le 10 mars.

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Ce salaire de 100 000 $ était peut-être plus que suffisant pour que les baby-boomers vivent une vie riche, mais aujourd’hui, il peut difficilement suffire à s’en sortir. Une étude américaine de PYMNTS a récemment révélé que 70 % des milléniaux vivaient encore d’un chèque de paie à l’autre.

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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