La Fed doit probablement augmenter ses taux plus haut et plus rapidement que prévu, a déclaré Jerome Powell aux législateurs

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WASHINGTON – La Réserve fédérale devra probablement augmenter les taux d’intérêt plus que prévu en réponse aux données solides récentes et est prête à agir par étapes plus importantes si la «totalité» des informations entrantes suggère que des mesures plus strictes sont nécessaires pour contrôler l’inflation, président de la Fed, Jerome Powell a déclaré mardi aux législateurs américains.

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« Les dernières données économiques sont plus fortes que prévu, ce qui suggère que le niveau ultime des taux d’intérêt sera probablement plus élevé que prévu », a déclaré Powell dans des remarques préparées pour une audition devant la commission sénatoriale des banques.

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Ces remarques étaient ses premières depuis que l’inflation a bondi de manière inattendue en janvier et que le gouvernement américain a signalé une augmentation inhabituellement importante des emplois salariés pour ce mois.

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Bien qu’une partie de cette force économique inattendue puisse être due au temps chaud et à d’autres effets saisonniers, Powell a déclaré que la Fed était consciente que cela pourrait également être un signe que la banque centrale américaine doit faire plus pour tempérer l’inflation, peut-être même revenir à des augmentations de taux plus importantes. que les mesures d’un quart de point de pourcentage que les responsables avaient prévu de respecter.

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« Si la totalité des données devait indiquer qu’un resserrement plus rapide est justifié, nous serions prêts à accélérer le rythme des hausses de taux », a déclaré Powell.

La Fed tiendra sa prochaine réunion politique les 21 et 22 mars, avec la publication ce vendredi du rapport mensuel sur l’emploi du gouvernement et d’un rapport sur l’inflation la semaine prochaine, désormais critique dans le jugement des décideurs quant à savoir s’ils glissent à nouveau derrière la courbe d’inflation, ou peuvent s’en tenir à la politique plus tempérée prévue lors de leur dernière réunion.

Mais dans les deux cas, les commentaires de Powell marquent une reconnaissance brutale qu’un « processus désinflationniste » dont il a parlé à plusieurs reprises lors d’une conférence de presse le 1er février pourrait ne pas être aussi fluide.

Bien que l’inflation « se soit modérée » depuis son pic de l’année dernière, a déclaré Powell, « le processus visant à ramener l’inflation à 2% a un long chemin à parcourir et sera probablement cahoteux ».

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Les membres de la commission sénatoriale des banques interrogeront Powell après son témoignage, avec une audience similaire prévue mercredi devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants.

Assouplissement possible du marché du travail

Le témoignage de Powell a marqué ses premières remarques publiques sur une question désormais au centre des discussions de la Fed alors que les responsables évaluent si les données récentes se révéleront être un « point faible », comme l’un de ses collègues l’a suggéré, ou seront considérées comme une preuve que la banque centrale doit se pencher. sur l’économie encore plus fort que prévu actuellement.

Dans son témoignage, Powell a noté qu’une grande partie de l’impact de la politique monétaire de la banque centrale pourrait encore être dans les tuyaux, le marché du travail conservant un taux de chômage de 3,4% jamais vu depuis 1969 et de fortes hausses salariales.

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Dans un commentaire qui pourrait bien être saisi par certains démocrates du Sénat, Powell a suggéré que le marché du travail pourrait devoir s’affaiblir pour que l’inflation baisse dans l’ensemble du secteur des services, une partie de l’économie à forte intensité de main-d’œuvre où les prix continuent d’augmenter.

« Pour rétablir la stabilité des prix, nous aurons besoin d’une inflation plus faible dans ce secteur, et il y aura très probablement un assouplissement des conditions du marché du travail », a déclaré Powell.

Le dernier rapport de politique monétaire de Powell au Congrès remonte à juin, au début de ce qui est devenu le cycle le plus agressif de hausse des taux de la Fed depuis les années 1980. Ce resserrement monétaire a fait grimper les coûts d’emprunt pour les prêts immobiliers, un sujet particulièrement sensible pour les élus, a contribué à la volatilité des marchés boursiers traditionnels ainsi que des actifs alternatifs comme les crypto-monnaies, et a suscité des débats plus larges sur l’efficacité de la Fed.

L’inflation a chuté depuis les dernières apparitions de Powell au Congrès. Après avoir culminé à un taux annuel de 9,1 % en juin, l’indice des prix à la consommation a chuté à 6,4 % en janvier; l’indice distinct des prix des dépenses de consommation personnelle, que la Fed utilise comme base pour son objectif de 2 %, a culminé à 7 % en juin et était tombé à 5,4 % en janvier.

© Thomson Reuters 2023