La résistance des prix d’Ethereum à 1 750 $ pourrait refléter l’anxiété des commerçants face à la mise à niveau de Shanghai

Le prix de l’Ether (ETH) a baissé de 9,8 % entre le 19 février et le 25 février après que la résistance des prix à 1 725 $ se soit avérée plus forte que prévu. Pourtant, la correction a été insuffisante pour briser le canal ascendant de 6 semaines et n’a pas provoqué une baisse des mesures des dérivés d’Ether.

La résilience des prix d’Ether peut s’expliquer en partie par l’échec opérationnel de certains de ses concurrents de la blockchain de contrats intelligents. Par exemple, Solana (SOL) a fait face à une crise de 20 heures panne le 25 février, qui n’a été résolu qu’après une mise à niveau du réseau coordonnée par les validateurs. Le redémarrage du réseau a également impliqué la purge de certains des derniers créneaux, bien que les développeurs de Solana aient déclaré qu' »aucune transaction utilisateur confirmée n’a été annulée ou affectée ».

NEM (XEM) a connu un « arrêt de la chaîne » le 27 février qui a duré 15 heures, provoquant l’arrêt des dépôts et des retraits par plusieurs échanges et les développeurs ont promis de publier une mise à jour pour éviter de nouveaux comportements répréhensibles. Curieusement, le dernier message du compte officiel de NEM sur Twitter, à l’exception d’un message d’accueil de joyeux Noël, était une image « Veuillez vous tenir prêt » publiée en juillet 2022.

L’environnement réglementaire reste louche pour les crypto-monnaies, et les dernières victimes sont les sociétés mondiales de traitement des paiements Visa et Mastercard. Selon un rapport de Reuters publié le 28 février, les entreprises retardent le lancement de nouveaux partenariats avec des entreprises de cryptographie jusqu’à ce que les conditions du marché s’améliorent et qu’un cadre réglementaire plus transparent soit établi.

Dans des nouvelles plus positives, le testnet Sepolia d’Ethereum a été hard forké avec succès le 28 février en préparation de la mise à niveau de Shanghai. La mise à jour très attendue du réseau principal attendue pour mars devrait enfin permettre aux validateurs de retirer leur Ether jalonné de la chaîne Beacon. Les développeurs préparent maintenant le testnet Goerli pour entrer dans une étape similaire.

Examinons les données sur les dérivés d’Ether pour comprendre si le nouveau test de support de 1 560 $ le 25 février a eu un impact sur le sentiment des investisseurs en crypto.

Les contrats à terme sur les ETH montrent une demande accrue pour les achats à effet de levier

La prime annualisée des contrats à terme à deux mois devrait se négocier entre 5 % et 10 % sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Cependant, lorsque le contrat se négocie avec une décote (déport) par rapport aux marchés au comptant traditionnels, cela montre un manque de confiance de la part des commerçants et est considéré comme un indicateur baissier.

Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés sont devenus légèrement haussiers alors que la prime à terme Ether (en moyenne) flirtait avec le seuil de 5% le 26 février. Plus important encore, il fait preuve de résilience même si le prix de l’Ether a baissé de près de 10% entre le 19 février et 25 février.

La demande accrue d’achats à effet de levier (haussiers) ne se traduit pas nécessairement par une attente d’action positive des prix. Par conséquent, les traders doivent analyser les marchés d’options d’Ether pour comprendre comment les baleines et les teneurs de marché évaluent les probabilités des mouvements de prix futurs.

Les indicateurs de risque des options font preuve de résilience malgré une baisse des prix de 10 %

Le delta skew de 25% est un signe révélateur lorsque les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

Dans les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent des cotes plus élevées pour une chute des prix, ce qui fait monter l’indicateur de biais au-dessus de 10 %. D’un autre côté, les marchés haussiers ont tendance à faire passer la mesure du biais en dessous de -10 %, ce qui signifie que les options de vente baissières sont moins demandées.

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Le biais du delta a flirté avec le niveau baissier de 9 % le 27 février, signalant le stress des traders professionnels. Cependant, la situation s’est améliorée le 28 février lorsque l’indice est passé à 5, ce qui indique un appétit pour le risque similaire à la hausse et à la baisse.

Il est logique que les analystes fondamentaux évitent d’ajouter des positions haussières avant la mise à niveau de Shanghai, d’autant plus que les développeurs d’Ethereum ont l’habitude de retarder les modifications importantes du réseau.

Malgré l’éventail de facteurs préoccupants, les marchés d’options et de contrats à terme signalent que les traders professionnels sont prudents et espèrent que le schéma ascendant se maintiendra. Du point de vue de l’analyse technique, les investisseurs semblent croire que la tendance haussière se poursuivra à moins qu’Ether ne tombe en dessous du support du canal à 1 520 $.