Ether (ETH) n’a pas atteint une cassure haussière basée sur une analyse technique et en chaîne, suggérant que la consolidation en dessous du niveau de prix de 2 000 $ pourrait se poursuivre à moyen terme. Dans le même temps, un manque de vendeurs et des fondamentaux solides protégeront probablement Ether des fortes baisses.
L’éther rencontre une résistance aux points d’inversion haussiers à long terme
L’ETH/USD a augmenté de 42,80 % depuis le début de 2023 grâce à une courte compression du marché des altcoins, au sentiment négatif des investisseurs et à de faibles conditions de liquidité. Sur la base des niveaux en chaîne et techniques, le rallye s’est arrêté à un pivot haussier crucial.
La métrique de perte non réalisée relative de Glassnode mesure l’échelle de perte sur les livres des détenteurs d’Ether. La ligne orange représente la ligne pivot haussier-baissier, où la consolidation au-dessus de ce niveau signifie des tendances baissières et vice versa. Habituellement, le marché commence des tendances haussières après une rupture par rapport aux sommets historiques précédents ou une consolidation sur de longues périodes, signifiée par une forte baisse de la mesure de la perte non réalisée.
De même, d’un point de vue technique, les taureaux Ether n’ont pas réussi à surmonter la résistance à 0,082 Bitcoin (BTC), ramenant le prix dans la fourchette de négociation parallèle entre 0,053 BTC et 0,082 BTC.
Cette fois sera-t-elle différente ?
Sur la base des niveaux historiques, Ether a raté les niveaux inférieurs précédents par une énorme marge; le pourcentage minimum d’offre dans les bénéfices s’est étendu à 42,1% par rapport aux 20% à 30% exploités lors des précédents marchés baissiers. Cela suggère la probabilité de plus de douleur à venir pour les détenteurs d’ETH. Cependant, les tendances en chaîne montrent une activité et des achats robustes, ce qui réduit considérablement le risque de baisse.
Le changement de position net d’Ether sur les bourses montre une nette différence entre les marchés baissiers actuels et précédents. Entre 2018 et 2020, les entrées d’Ether vers les bourses étaient nettement plus élevées que les sorties, ce qui indique que de nombreux détenteurs ont déplacé leurs pièces vers les bourses pour les vendre. Cependant, pendant la période négative de 2022, bien que le prix ait baissé, les sorties de devises sont restées fortes, suggérant que la pression de vente est plus faible dans le marché baissier actuel.
Le pourcentage d’offre d’Ether bloqué dans des contrats intelligents raconte une histoire similaire, sans baisse significative d’Ether bloqué dans des contrats intelligents. La tendance à la hausse qui a commencé à la fin de 2020 s’est maintenue pendant les ralentissements de 2022, ce qui suggère que les retraits sont peu probables de si tôt.
Ether a beaucoup de choses à faire alors que le réseau continue d’évoluer pour soutenir une utilisation et des rendements durables pour les détenteurs d’Ether. Le passage d’Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation en septembre 2022 a été un événement capital pour le réseau, car il est devenu respectueux de l’environnement et, plus important encore, a réduit l’inflation.
De plus, la proposition d’amélioration d’Ethereum 1559 mise en œuvre plus tôt en 2022 a introduit la combustion des frais d’Etherum, ce qui, combiné à une émission réduite après la fusion, a contribué à rendre l’actif déflationniste. L’offre totale d’éther a baissé d’environ 0,015 % depuis la fusion.
Cependant, les données de CoinShares sur les flux institutionnels dans les produits d’investissement en actifs numériques montre que les investisseurs plus sophistiqués doivent encore s’adapter à Ether, s’en tenant principalement à Bitcoin. L’investissement depuis le début de l’année dans Ether en 2023 n’a été que de 8 millions de dollars, contre 158 millions de dollars en Bitcoin et 23 millions de dollars en shorts Bitcoin.
La clarté de la réglementation et les défis d’évolutivité d’Ethereum sont probablement les principales raisons de la réticence des investisseurs institutionnels. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a récemment infligé une amende de 30 millions de dollars à Kraken pour avoir proposé le jalonnement d’ETH, que l’organisme de réglementation a considéré comme un titre.
Comme les fournisseurs de services centralisés comme Kraken et peut-être Coinbase sont interdit d’offrir ces services, les institutions peuvent être réticentes à essayer des plates-formes de jalonnement liquide décentralisées, telles que Lido et Rocket Pool.
Les frais de gaz exubérants sur Ethereum restent un défi prolongé qui limite l’adoption massive. Les frais de transfert moyens pour les actifs ERC-20 sur Ethereum varient entre 2 et 5 dollars, les swaps simples coûtant entre 5 et 20 dollars.
Ces frais sont considérablement élevés par rapport aux autres chaînes et aux frais de change centralisés. Alors que le développement s’est produit dans l’espace de la couche 2, les institutions semblent être en mode «attendre et voir» lorsqu’elles analysent le développement de l’espace cryptographique.
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