T. Rowe Price voit les actions canadiennes comme une aubaine sur la réouverture de la Chine

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Le marché boursier canadien vient d’afficher l’un de ses meilleurs rendements de janvier à ce jour. T. Rowe Price Group Inc. dit qu’il pourrait y avoir plus de gains à venir.

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La société de gestion d’actifs est prudente sur les actions cette année, mais le Canada devrait encore surperformer les États-Unis, selon Sébastien Page, responsable de son groupe mondial multi-actifs. Le marché du pays, riche en matières premières, est à un prix raisonnable et offre une exposition à la réouverture de la Chine, a-t-il déclaré.

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« Si je regarde les actions canadiennes, je pense que la valorisation est plus intéressante, moins chère », a déclaré Page lors d’une entrevue à Montréal. L’agriculture, les engrais, les stocks de pétrole et de gaz devraient tous bénéficier de l’abandon par la Chine de sa politique COVID Zero, a-t-il déclaré.

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L’indice composé S&P/TSX du Canada a gagné 7,1 % en janvier, la deuxième plus forte hausse pour ce mois depuis 1990. L’indice de référence canadien a chuté de 8,7 % l’an dernier, mais a battu le S&P 500 de plus de 10 points de pourcentage, grâce à la solide performance de l’énergie, les biens de consommation de base et les transports.

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T. Rowe Price, basé à Baltimore, avec 1,3 billion de dollars d’actifs sous gestion, gère les risques de récession en étant sous-pondéré sur les actions, neutre sur les obligations et long sur les liquidités. Au sein des actions, il y a une surpondération du Canada, a déclaré Page.

« Beaucoup de signes pré-récession sont là », a-t-il déclaré. « Ce n’est pas le moment d’être un héros. »

Pourtant, Page ne peut cacher ses inquiétudes concernant le marché canadien de l’habitation, qu’il considère comme l’une des plus grandes menaces pour l’économie du pays. Les hypothèques standard au Canada ont des durées de cinq ans ou moins, et des millions de ménages ont des prêts à taux variable qui se réinitialisent à chaque hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada. Ainsi, les propriétaires du pays ressentent l’impact de la hausse des taux d’intérêt beaucoup plus rapidement que les emprunteurs américains, qui peuvent bloquer des hypothèques à taux fixe sur 30 ans.

« C’est une menace pour les deux économies. C’est plus important pour le Canada », a déclaré Page.

T. Rowe Price n’est pas la seule institution à faire un pari haussier sur le Canada. Les stratèges de Bank of America Corp. ont écrit cette semaine que les rendements des flux de trésorerie disponibles pour les actions canadiennes sont trop convaincants pour être ignorés.

Bloomberg.com