Credit Suisse Group AG a cessé d’accepter les obligations du groupe de sociétés de Gautam Adani comme garantie pour les prêts sur marge à ses clients de la banque privée, signe que l’examen des finances du magnat indien s’intensifie après les allégations de fraude du vendeur à découvert Hindenburg Research.
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(Bloomberg) – Credit Suisse Group AG a cessé d’accepter les obligations du groupe de sociétés de Gautam Adani comme garantie pour les prêts sur marge à ses clients de la banque privée, signe que l’examen des finances du magnat indien s’intensifie après les allégations de fraude du vendeur à découvert Hindenburg Research.
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La banque privée du prêteur suisse a attribué une valeur de prêt nulle aux billets vendus par Adani Ports and Special Economic Zone, Adani Green Energy et Adani Electricity Mumbai Ltd., selon des personnes proches du dossier, qui ont demandé à ne pas être identifiées en discutant d’informations privées. . Il avait auparavant offert une valeur de prêt d’environ 75% pour les billets d’Adani Ports, a déclaré l’une des personnes.
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Lorsqu’une banque privée réduit la valeur de prêt à zéro, les clients doivent généralement compléter avec des espèces ou une autre forme de garantie et s’ils ne le font pas, leurs titres peuvent être liquidés.
Une porte-parole du Credit Suisse n’a pas fait de commentaire dans l’immédiat. Un représentant du groupe Adani a déclaré qu’il n’avait aucune relation avec la banque privée du Credit Suisse.
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D’autres banques continuent de prêter contre la dette d’Adani. Au moins deux banques privées européennes ont maintenu le niveau inchangé à ce jour, l’une d’entre elles offrant des prêts entre 75% et 80% pour les ports d’Adani et les obligations en dollars de la zone économique spéciale, selon les gens. Un déclencheur potentiel d’abaissement pourrait être toute dégradation de la note, a déclaré l’une des personnes. Bank of Singapore – l’unité de banque privée d’Oversea-Chinese Banking Corp., le deuxième prêteur de Singapour – continue d’offrir des prêts sur marge pouvant atteindre 70% de la valeur des obligations en dollars Adani, ont déclaré certaines personnes.
« Pour déterminer la LTV qui est donnée au client, nous prenons en considération divers paramètres tels que la notation de l’obligation, la durée et la concentration ainsi que les conditions de marché en vigueur (prix, liquidité, volatilité) », a déclaré Alexandre Lotfi, Bank du directeur des risques de Singapour.
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L’empire corporatif d’Adani, l’homme le plus riche d’Asie, a été plongé dans la tourmente après que Hindenburg Research a allégué dans un rapport que le groupe avait utilisé un réseau d’entreprises dans des paradis fiscaux pour surestimer les revenus et les cours des actions. Les obligations du groupe ont atteint des niveaux record après les allégations, bien qu’elles aient depuis récupéré certaines pertes après qu’Adani Enterprises Ltd. a réalisé une vente d’actions de 2,5 milliards de dollars avec le soutien des actionnaires existants et des investisseurs institutionnels.
Les obligations en dollars d’Adani Green Energy venant à échéance en 2024 se négociaient à 74,3 cents sur le dollar, en baisse de 1,2 cents la veille, tandis que les obligations Adani Ports & Special Economic Zone venant à échéance en 2027 ont chuté de 2,6 cents à 78 cents sur le dollar mercredi à partir de 18h02 à Hong Kong. Les obligations du premier sont notées Ba3 par Moody’s, tandis que les obligations du second sont notées Baa3.
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Pertes supplémentaires
Les baisses des actions d’Adani ont repris mercredi, avec Adani Enterprises parmi celles qui plongent. La chute de la valeur marchande combinée des unités cotées du groupe dépasse désormais 90 milliards de dollars depuis la publication du rapport Hindenburg.
La décision du Credit Suisse « envenime à nouveau le moral des sociétés du groupe Adani », a déclaré Deven Choksey, directeur général de KR Choksey Holdings Ltd.
Les clients fortunés en Asie s’appuient souvent sur des titres pour effectuer des investissements. Les banques considèrent généralement la volatilité du prix d’un titre et sa cote de crédit parmi les facteurs lors de la détermination des valeurs de prêt. À la fin de l’année dernière, les banques privées ont limité le financement de marge sur les obligations des promoteurs immobiliers chinois alors que ce secteur était en proie à la tourmente. Après l’invasion de l’Ukraine par la Russie et l’imposition de sanctions, certaines banques ont réduit le montant qu’elles prêtaient à leurs clients privés contre la dette russe.
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Le Credit Suisse, qui subit une refonte stratégique de sa banque d’investissement à la suite d’une série de scandales et de refontes, a averti qu’il risquait des pertes pouvant atteindre 1,5 milliard de francs suisses (1,6 milliard de dollars) pour les trois derniers mois de 2022, en partie à cause de sorties historiques. des fonds des clients.
Adani a détaillé ses vastes relations bancaires nationales et internationales dans sa réfutation des allégations de Hindenburg Research, où le Credit Suisse était répertorié comme bailleur de fonds. Les décisions de la branche banque privée sont entre l’entreprise et ses clients et n’ont pas d’incidence sur les autres relations bancaires du Credit Suisse avec le groupe de sociétés Adani.
—Avec l’aide de PR Sanjai et Abhishek Vishnoi.
(Ajoute les prêts de la Banque de Singapour au cinquième paragraphe.)