3 raisons de donner un autre regard aux actions à dividendes

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Après un marché haussier comme celui que nous avons connu avant 2022, il peut être tentant de s’en tenir aux mêmes stratégies d’investissement qui ont fonctionné. Mais les facteurs économiques sous-jacents devraient être sensiblement différents dans les années à venir, ce qui signifie que le marché sera probablement très différent de ce que nous avons vu au cours des 10 dernières années et plus.

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Cela ouvre la voie à un marché qui monte en flèche, dirigé par de grandes entreprises rentables qui versent des dividendes. Voici trois raisons pour lesquelles les actions à dividendes peuvent mener le prochain marché haussier.

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Les dividendes peuvent représenter une plus grande partie du rendement total

Au cours de la dernière décennie, les dividendes ont contribué à moins de 25 % du rendement total du S&P 500, car des années de taux d’intérêt bas ont contribué à gonfler les valorisations des actifs. Historiquement, cependant, les dividendes ont constitué une plus grande partie du rendement total du marché. Les dividendes ont représenté en moyenne 40 % du rendement total du S&P 500 depuis les années 1930, selon les données de Fidelity Investments.

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Si l’inflation reste élevée, il sera très difficile pour le marché de se développer via une expansion multiple comme il l’a fait au cours des 10 dernières années. Cela ouvre la porte à des dividendes régressant vers la moyenne à long terme et constituant un pourcentage plus élevé du rendement total qu’il ne l’a fait récemment.

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Les valorisations sont attractives pour les actions à dividendes

Les actions versant des dividendes sont actuellement sous-évaluées par rapport à l’ensemble du marché à en juger par le ratio cours/bénéfice (P/E). Le P/E des actions versant des dividendes dans le S&P 500 Dividend Aristocrats était inférieur au P/E du S&P 500 au 30 décembre 2022. Cela suggère que les actions versant des dividendes peuvent offrir une meilleure valeur pour les investisseurs par rapport aux non-dividendes. actions versant des dividendes.

C’est courant lors d’un marché baissier comme celui que nous avons connu l’année dernière. Le bon est jeté avec le mauvais, car les entreprises aux bénéfices constants sont vendues avec la même urgence que les entreprises moins rentables. Cela crée une opportunité qui peut être identifiée en utilisant le ratio P / E.

Les grandes entreprises avec des modèles commerciaux robustes et de longs antécédents de rentabilité sont rarement mises en vente, cela peut donc être une excellente occasion d’ajouter des noms de qualité à un portefeuille.

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Meilleur palmarès

Les actions versant des dividendes ont surperformé les actions ne versant pas de dividendes sur de longues périodes. Une étude de l’indice composé S&P/TSX de 1986 à 2021 par RBC Gestion mondiale d’actifs a révélé que les actions dont le dividende augmentait avaient un rendement annuel moyen de 11,2 %, contre 6,5 % pour l’indice global et un abyssal de 1,4 % pour les actions non -actions versant des dividendes.

Cette tendance s’est même maintenue pendant les récessions économiques, car les actions versant des dividendes se sont révélées plus stables et moins volatiles que les actions ne versant pas de dividendes. Par exemple, la même étude de RBC a révélé que les actions versant des dividendes dans l’indice composite avaient un écart type (une mesure de la volatilité) de 13,9 %, comparativement à 23,3 % pour les actions sans dividendes. Cela indique que les actions versant des dividendes ont été moins volatiles à long terme.

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Malgré le potentiel de turbulences du marché à court terme, les actions à dividendes restent une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à faire face à toute volatilité à venir et à maximiser leurs rendements à long terme.

N’oubliez pas qu’investir en bourse comporte des risques et qu’un conseiller en investissement professionnel peut vous aider à évaluer vos objectifs d’investissement et votre tolérance au risque et à développer une stratégie d’investissement personnalisée adaptée à vos besoins et circonstances spécifiques.

Taylor Burns est conseiller en placement chez Manulife Securities Inc. et Balanced Financial Wealth Management. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Placements Manuvie inc.