Le prix du Bitcoin a été corrigé, mais les taureaux sont bien placés pour profiter de l’expiration des options BTC de 580 millions de dollars vendredi

Le prix du Bitcoin (BTC) s’est maintenu au-dessus de 20 700 $ pendant 4 jours, alimentant l’espoir des taureaux pour une autre jambe jusqu’à 23 000 $ ou même 25 000 $. Derrière cette décision optimiste se cache une baisse de la pression inflationniste, confirmée par les prix de gros des biens de décembre 2022 le 18 janvier.

L’indice des prix à la production aux États-Unis, qui mesure les prix de la demande finale dans des centaines de catégories, a également diminué de 0,5 % par rapport au mois précédent.

L’inflation de la zone euro s’est également établie à 9,2 % en glissement annuel en décembre 2022, marquant la deuxième baisse consécutive par rapport au niveau record de 10,7 % d’octobre. Un hiver plus doux que prévu a réduit le risque de pénurie de gaz et a fait baisser les prix de l’énergie, renforçant l’espoir des analystes d’un « atterrissage en douceur ». Selon les analystes, un atterrissage en douceur éviterait une profonde récession et convaincrait peut-être les banques centrales de freiner leurs hausses de taux d’intérêt.

Le 20 janvier de cette semaine, l’expiration des options BTC de 580 millions de dollars semble être une victoire facile pour les taureaux, car le rallye surprise de 23 % sur 7 jours au-dessus de 21 000 $ a rendu la plupart des paris baissiers sans valeur. Le mouvement récent a amené les détenteurs (ou hodlers) à appeler un creux du marché et la fin potentielle du marché baissier, mais le marché des options pourrait détenir la réponse.

Les options Bitcoin peuvent-elles aider les taureaux à sécuriser le plancher de 20 000 $ ?

Cela peut sembler être une réalité lointaine en ce moment, mais Bitcoin se négociait en dessous de 17 500 $ il y a à peine 7 jours. À l’approche de l’expiration hebdomadaire des options le 20 janvier, les paris haussiers sont sur le point de porter leurs fruits, tandis que les baissiers verront leurs options devenir sans valeur à mesure que la date limite les menace.

Le principal espoir des ours est la possibilité que la Réserve fédérale américaine (FED) augmente les taux d’intérêt de 50 points de base lors de la prochaine réunion, mais cela ne se produira que le 1er février. Les dernières données sur les ventes au détail aux États-Unis ont montré une baisse de 1,1 % en décembre, la deuxième réduction consécutive des dépenses. Les chances sont de plus en plus favorables à une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base, signalant que les efforts de la banque centrale pour freiner l’inflation atteignent les résultats escomptés.

Si les taureaux gagnent le 20 janvier, ils ajouteront probablement une pression d’achat et alimenteront le niveau de soutien de 20 000 $.

Les ours Bitcoin ont été pris au dépourvu

L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 20 janvier est de 580 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur puisque les baissiers ont été décimés après que Bitcoin a dépassé 20 000 $. Les taureaux ont le contrôle total, même si leur paiement devient plus important à 21 000 $ et plus.

Le ratio call-to-put de 1,18 reflète le déséquilibre entre l’intérêt ouvert d’achat (call) de 150 millions de dollars et les options de vente (put) de 125 millions de dollars. Si le prix de Bitcoin reste supérieur à 17 000 dollars à 8h00 UTC le 13 janvier, moins de 2 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit de vendre Bitcoin à 16 500 $ ou 15 500 $ est inutile si BTC se négocie au-dessus de ce niveau à l’expiration.

21 000 $ Bitcoin donneraient aux taureaux un bénéfice de 220 millions de dollars

Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 20 janvier pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

• Entre 19 000 $ et 20 000 $ : 7 500 appels contre 1 700 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 110 millions de dollars.
• Entre 20 000 $ et 21 000 $ : 800 appels contre 8 100 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 165 millions de dollars.
• Entre 21 000 $ et 22 000 $ : 10 600 appels contre 200 puts. Le résultat net favorise les taureaux de 220 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, gagnant effectivement une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

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Les ours Bitcoin doivent pousser le prix en dessous de 20 000 $ vendredi pour minimiser la perte. D’un autre côté, les haussiers peuvent doubler leurs gains en faisant monter le prix au-dessus de 21 000 dollars le 20 janvier et en profitant de 220 millions de dollars.

Le rallye de 7 jours vers 21 300 $ a liquidé 1,2 milliard de dollars de contrats à terme (vente) à effet de levier, de sorte qu’ils pourraient avoir moins de marge nécessaire pour maîtriser le prix de Bitcoin.

Pour l’instant, les taureaux sont bien placés pour profiter de l’expiration hebdomadaire des options BTC et utiliser le produit pour défendre le soutien de 20 000 $.