Intérêt ouvert (OI) pour la négociation de contrats à terme sur Bitcoin (BTC) sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) s’acheminer vers un nouveau record Jeudi, alors que BTC a récupéré son plus haut de cinq mois de 58 550 $ sur BitStamp.
Le nombre total de contrats dérivés en cours sur le marché Bitcoin Futures de CME Group a atteint 3,22 milliards de dollars, selon les données fournies par ByBt.com, à seulement 40 millions de dollars de moins que son record enregistré en février 2021. Néanmoins, l’OI s’est avéré supérieur à ce qu’il était. au pic du prix du Bitcoin à la mi-avril.
Dans le détail, le Bitcoin Futures OI sur CME était de 3,02 milliards de dollars le 14 avril, jour où le prix du BTC a presque atteint 65 000 dollars. Mais jeudi, l’OI était de plus de 6% supérieur aux lectures de la mi-avril, alors même que le prix du BTC oscillait dans la fourchette de prix de 57 000 $ à 58 550 $.
Les traders utilisent souvent l’OI comme indicateur pour confirmer les tendances des marchés dérivés et au comptant. Par exemple, un nombre croissant de contrats dérivés en cours est interprété comme de l’argent frais entrant sur le marché, quel que soit le biais.
Pendant ce temps, dans le cas de Bitcoin, un intérêt ouvert croissant pour le marché à terme semble indiquer que les investisseurs accrédités souhaitent augmenter leur exposition au BTC.
Le secteur commercial augmente l’exposition à Bitcoin Futures
Les dernières lectures d’OI suggèrent que davantage de capital institutionnel entre sur le marché du Bitcoin. En conséquence, les investisseurs semblent plus confiants dans l’ouverture de nouvelles positions dans la fourchette de prix de 50 000 $ à 58 000 $, les volumes de CME ayant tendance à augmenter au cours des sept derniers jours.
Analystes voir une hausse uniforme de l’OI, du volume et du prix en tant que signes de nouveaux achats sur le marché à terme. Cela place également l’actif sous-jacent dans une meilleure position pour poursuivre sa tendance haussière. Il semble donc que Bitcoin connaît une tendance haussière similaire.
La principale preuve d’un Bitcoin haussier vient du Le record de la Commodity Futures Trading Commission publié le 5 octobre. Il note que le secteur commercial – qui comprend les entreprises de couverture – a accéléré ses achats de Bitcoin Futures ; ils détiennent désormais une position nette de plus de 10 000 BTC.
Dans le même temps, cependant, les fonds spéculatifs et les investisseurs particuliers sont devenus nets à découvert sur le marché des contrats à terme Bitcoin. Néanmoins, cela pourrait être leur tactique pour compenser des positions longues ailleurs, comme sur le marché au comptant.
Cela est principalement dû à une prime annualisée plus élevée disponible sur les prix CME Bitcoin Futures par rapport aux marchés au comptant. Ces derniers jours, le prix à terme du CME Bitcoin s’est régulièrement négocié à 15 % au-dessus du prix au comptant du BTC, contre environ 7,7 % en moyenne au cours des neuf premiers mois de 2021.
Les fondamentaux macro derrière la résurgence du Bitcoin
Le dernier épisode d’achat sur le marché au comptant du Bitcoin est également apparu à la suite de déclarations des régulateurs américains.
Par exemple, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), et Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, ont découragé une interdiction du Bitcoin. Pendant ce temps, la perspective croissante d’une approbation de Bitcoin ETF par la SEC a également alimenté le récit « acheter la rumeur ».
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Les investisseurs ont également recherché une exposition sur le marché du Bitcoin alors que les prix à la consommation continuaient de monter en flèche aux États-Unis.
L’inflation s’est établie à 5,4 % en septembre, un plus haut depuis 13 ans.
Bitcoin vient de dépasser 58 000 $, ce qui est le prix le plus élevé depuis mai de cette année.
Bitcoin continue d’être la meilleure couverture contre l’inflation au monde.
– Pompe (@APompliano) 14 octobre 2021
JP Morgan Chase a noté dans son récent rapport qu’une inflation plus élevée a incité les investisseurs institutionnels à rechercher une exposition au Bitcoin, certains considérant même la crypto-monnaie comme un meilleur actif refuge que l’or. Dans un autre rapport publié en janvier 2021, le géant bancaire américain avait prévu que le prix du BTC atteindrait 140 000 $ à long terme.
« Une éviction de l’or en tant que monnaie » alternative « implique un gros avantage pour Bitcoin à long terme », avait-il noté.
« Une convergence des volatilités entre le Bitcoin et l’or est peu susceptible de se produire rapidement et est dans notre esprit un processus pluriannuel. Cela implique que l’objectif de prix théorique du Bitcoin supérieur à 146 000 $ devrait être considéré comme un objectif à long terme, et donc un objectif de prix insoutenable pour cette annee. »
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