Ethereum remonte à 1 350 $, mais les mesures des dérivés restent neutres à baissières

Ether (ETH) a augmenté de 6,3% à 1 350 $ le 13 décembre, imitant une tentative ratée similaire qui a eu lieu le 10 novembre. Bien qu’ayant atteint le plus haut niveau en 33 jours, les gains n’ont pas été suffisants pour inspirer confiance aux traders selon deux clés métriques dérivées.

Les frustrations des Bulls s’expliquent en partie par le fait que Binance fait face à un montant quasi record de 1,1 milliard de dollars retraits sur une période de 24 heures. Le comportement inhabituel survient alors que l’échange tente de régler plusieurs différends concernant sa preuve de réserves et sa solvabilité globale sur le crypto Twitter. Selon le PDG de Binance, Changpeng Zhao, les publications sur les réseaux sociaux ne sont rien de plus que du FUD.

Cependant, les réserves de pièces en USD (USDC) de Binance ont été vidées après allégué problèmes avec les heures d’ouverture des banques commerciales.

Le flux de nouvelles négatif s’est poursuivi le 13 décembre, alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déposé des accusations contre Sam Bankman-Fried, l’ancien PDG de l’échange de crypto FTX, désormais en faillite. Les nouvelles accusations surviennent juste un jour après son arrestation par les autorités des Bahamas à la demande du gouvernement américain.

Le 13 décembre, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a également intenté une action en justice contre Bankman-Fried, FTX et Alameda Research, alléguant des violations de la Commodity Exchange Act. Il a exigé un procès devant jury.

Les traders sont soulagés qu’Ether se négocie au-dessus du niveau de 1 300 $, mais le rebond a été principalement alimenté par l’indice des prix à la consommation de novembre à 7,1 % en glissement annuel, ce qui était un peu plus faible que prévu. Plus important encore, la Réserve fédérale américaine devrait décider de la dernière hausse des taux d’intérêt le 14 décembre, les analystes s’attendant à ce que le rythme des hausses de taux diminue maintenant que l’inflation semble avoir atteint son maximum.

Par conséquent, les investisseurs pensent qu’Ether pourrait retracer ses gains récents si les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, adoptaient un angle belliciste, un point souligné par le trader CryptoAceBTC :

La liquidité est faible sur le marché
Et retracer rapidement est le seul moyen d’attirer des acheteurs et des vendeurs

Je pense que la rencontre de la Fed sera Hawkish et que le prix retracera cette pompe de l’IPC

Résistance Bitcoin 18 000 $ 18 500 $
ETH $1350-$1400
Attendra la réunion de la Fed pour charger les shorts

– Cryptoce (@CryptoAceBTC) 13 décembre 2022

Examinons les données sur les dérivés d’Ether pour comprendre si la pompe surprise a eu un impact positif sur le sentiment des investisseurs.

Le rallye à 1 300 $ a eu un impact limité sur la confiance

Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant. Mais les traders professionnels préfèrent ces instruments car ils empêchent la fluctuation des taux de financement dans un contrat à terme perpétuel.

La prime annualisée des contrats à terme à deux mois devrait se négocier entre +4% et +8% sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Lorsque les contrats à terme se négocient à escompte par rapport aux marchés au comptant habituels, cela montre un manque de confiance de la part des acheteurs à effet de levier, ce qui est un indicateur baissier.

Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés restent en « mode peur » car la prime des contrats à terme Ether est inférieure à 0%, indiquant l’absence de demande des acheteurs à effet de levier. Pourtant, ces données ne signifient pas que les commerçants s’attendent à de nouvelles actions défavorables sur les prix.

Pour cette raison, les traders doivent analyser les marchés d’options d’Ether pour comprendre si les investisseurs évaluent des probabilités plus élevées de mouvements de prix négatifs surprises.

Les traders d’options étaient sur le point de devenir neutres

Le delta skew de 25% est un signe révélateur lorsque les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

Dans les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent des cotes plus élevées pour une chute des prix, ce qui fait monter l’indicateur de biais au-dessus de 10 %. D’autre part, les marchés haussiers ont tendance à faire passer l’indicateur de biais en dessous de -10 %, ce qui signifie que les options de vente baissières sont actualisées.

Lié: Les retraits nets de Binance ont dépassé 3,6 milliards de dollars au cours des 7 derniers jours – Rapport

Le delta skew s’est considérablement amélioré entre le 7 décembre et le 11 décembre, passant d’un effrayant 16 % à un prix neutre des options à risque équilibré à 9,5 %. Le mouvement a signalé que les traders d’options étaient plus à l’aise avec les risques de baisse. Cependant, la situation a changé le 13 décembre après qu’Ether n’a pas réussi à briser la résistance de 1 350 $.

Comme le delta skew sur 60 jours s’élève à 14%, les baleines et les teneurs de marché hésitent à offrir une protection contre les baisses, ce qui semble étrange étant donné que l’ETH se négocie à son plus haut niveau en 32 jours. Les marchés des options et des contrats à terme indiquent que les commerçants professionnels craignent que la résistance de 1 300 $ ne se maintienne avant la réunion de la Fed.

Actuellement, les probabilités favorisent les ours Ether parce que la faillite de l’échange FTX a augmenté la possibilité d’une réglementation plus stricte et a gêné les investisseurs en crypto-monnaie.