Bien que les anciennes sociétés de capital-risque continuent de lever des fonds de plus en plus importants, les LP peuvent avoir plus de chance en se concentrant sur les petites choses.
Amit Kurz, associé général du fonds de fonds israélien Sweetwood Ventures, le pense. Il a déclaré à TechCrunch que l’année dernière, il avait commencé à remarquer de plus en plus de petits fonds qu’il n’était pas habitué à obtenir sur les tables de plafond des accords concurrentiels. Bien que ces «nano» fonds ne correspondent pas à la thèse du fonds phare de 140 millions de dollars de Sweetwood, il a pensé qu’il valait la peine de trouver un moyen de les soutenir.
« Je suis vraiment intrigué par la façon dont nous pouvons nous exposer à cet espace », a expliqué Kurz à TechCrunch. « Ils génèrent vraiment cet accès aux tours les plus sursouscrits et ils investissent un petit montant, ce qui est une situation gagnant-gagnant classique. Vous n’êtes pas en concurrence avec les principaux VC, mais tout le monde vous veut parce que vous apportez une tonne de valeur.
Ainsi, Sweetwood a décidé de lever un fonds dédié à ces investisseurs. Aujourd’hui, la société annonce qu’elle a levé 20 millions de dollars pour un fonds distinct afin de couper des chèques allant jusqu’à 2 millions de dollars dans des fonds de 15 millions de dollars ou moins, en mettant l’accent sur les fonds basés en Israël. Sweetwood a soutenu sept fonds jusqu’à présent.
Il cherche également à créer essentiellement des nanofonds en travaillant avec des investisseurs providentiels.
Pour ce côté du fonds, Sweetwood travaillera avec des anges pour faire correspondre leur investissement dans une entreprise tout en leur permettant de conserver l’argent investi par l’entreprise. Bien que cela signifierait un impact sur les rendements potentiels de l’entreprise par rapport à un simple investissement direct, ils ne prennent pas ce type d’enjeu pour commencer. Ils ont conclu deux accords de ce type jusqu’à présent.
« C’est une évidence pour ces gars-là », a déclaré Kurz à propos de l’approche des investisseurs providentiels. « [They are] faire ces accords de toute façon et il y a ce partenaire externe qui ne semble pas être un éclaireur technologique mais les paie comme éclaireurs techniques.
L’entreprise a commencé à lever le fonds nano-focalisé au plus fort de la folie de 2021 et cherche maintenant à se déployer dans des conditions de marché très différentes où les entreprises plus petites et moins établies ont vraiment du mal à se lever. Kurz a déclaré que même s’ils étaient initialement inquiets lorsque les conditions du marché ont commencé à se détériorer, ils ont rapidement surmonté cette peur parce qu’ils ont réalisé que les fonds qu’ils soutenaient écriraient désormais des chèques aux entreprises à des évaluations plus raisonnables et auraient en fait du temps à dépenser. diligence.
Kurz a déclaré lors de l’évaluation de ces investissements potentiels que la grande question qu’ils posent, puisque ni l’investisseur providentiel ni les nanofonds ne sont assez importants pour mener l’une des rondes dans lesquelles ils se trouvent, est la suivante : pourquoi les startups veulent-elles prendre leur argent ? Il a dit que l’entreprise est à la recherche de fonds et d’individus qui relèvent de deux catégories de réponses : l’expertise et l’accès.
Pour certains, en particulier du côté des investisseurs providentiels, l’accès est roi. Si vous êtes un ancien entrepreneur technologique notable qui est bien connecté, l’idée est que vous allez simplement entendre parler d’offres plus notables et être invité à participer à d’autres anges simplement en raison de votre expérience. Kurz a déclaré que cela peut inclure des anges qui ont réussi ou d’anciens fondateurs bien connus.
De l’autre côté, Sweetwood recherche des fonds et des personnes possédant une expertise et une spécialisation qui seront recherchées par les entreprises pour remplir des rondes car elles apportent une valeur ajoutée démesurée à la table par rapport à la taille de leur chèque.
« Pourquoi les gens vous donnent-ils accès ? Pourquoi les gens vous veulent-ils sur la table des casquettes ? » il a dit. « Il est très axé sur la valeur ajoutée et la capacité d’accéder aux offres plus que sur votre capacité à distinguer les offres ou à faire des sélections sur l’offre. »
Bien que ce fonds nano soit distinct de la série phare de l’entreprise, Kurz a prévu que certains de ces fonds deviendront de bons candidats pour le fonds phare sur toute la ligne. Cela les aidera également à entrer plus tôt dans les entreprises qui pourraient également se retrouver dans les portefeuilles de fonds du fleuron.
« Les très petits fonds ont tendance à surperformer », a-t-il déclaré. « Plus vous êtes petit, plus vous avez de chances de générer des rendements démesurés. J’ai pensé, c’est vraiment intéressant, comment pouvons-nous construire quelque chose pour ça ? »