Les taureaux Bitcoin visent une victoire post-FOMC lors de l’expiration des options BTC de 640 millions de dollars vendredi

Les derniers mois ont été douloureux pour les taureaux Bitcoin (BTC), mais ils ne sont pas seuls. La politique de resserrement économique de la Réserve fédérale américaine a conduit les investisseurs à rechercher une protection dans les liquidités et les obligations protégées contre l’inflation.

La flambée de l’inflation et les signaux de récession ont fait reculer l’indice boursier S&P 500 de 19 % depuis le début de l’année. Même l’or – auparavant considéré comme un actif sûr – en subit les conséquences, s’échangeant en baisse de 20% par rapport à son niveau record.

L’augmentation des coûts d’un prêt immobilier a ajouté à la crainte qu’une crise du logement ne soit en cours. Depuis que la FED a commencé à relever les taux d’intérêt en mars, les coûts d’emprunt n’ont cessé d’augmenter et les taux hypothécaires ont atteint des sommets de plusieurs décennies.

Indépendamment du sentiment baissier qui prévaut, les taureaux Bitcoin pourraient encore profiter de 270 millions de dollars à l’expiration des options de vendredi.

640 millions de dollars d’options expirent le 4 novembre

Selon l’intérêt ouvert à l’expiration des options du 4 novembre, les ours Bitcoin ont concentré leurs paris entre 16 000 $ et 20 000 $. Ces niveaux peuvent sembler sombres en ce moment, mais Bitcoin s’échangeait en dessous de 19 500 $ il y a deux semaines.

À première vue, les options de vente (vente) de 335 millions de dollars dominent les instruments d’achat (achat) de 305 millions de dollars, mais le ratio call-put de 0,92 ne raconte pas vraiment toute l’histoire. Par exemple, la pompe à prix BTC de 7,5 % depuis le 21 octobre a anéanti la plupart des paris baissiers.

Une option de vente donne à l’acheteur le droit de vendre du BTC à un prix fixe à 8h00 UTC le 4 novembre. Cependant, si le marché se négocie au-dessus de ce prix, il n’y a aucune valeur à détenir ce contrat dérivé, donc sa valeur va à zéro.

Par conséquent, si Bitcoin reste au-dessus de 20 000 $ à 8 h 00 UTC le 4 novembre, seuls 30 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles à l’expiration.

Les taureaux se battront pour envoyer Bitcoin au-dessus de 22 000 $

Voici les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration des options de vendredi. Le déséquilibre en faveur de chaque camp représente le gain théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, la quantité active des contrats d’achat (achat) et de vente (vente) varie :

• Entre 19 000 $ et 20 000 $ : 500 appels contre 5 100 options de vente. Le résultat net est de 90 millions de dollars en faveur des instruments de vente (baissiers).
• Entre 20 000 $ et 21 000 $ : 3 300 appels contre 1 500 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 40 millions de dollars.
• Entre 21 000 $ et 22 000 $ : 7 500 appels contre 200 puts. Le résultat net favorise les taureaux de 155 millions de dollars.
• Entre 22 000 $ et 23 000 $ : 12 200 appels contre 0 put. Les taureaux sont complètement dominants, profitant de 270 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Cependant, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.

Les ours ont besoin de moins de 20 000 $ pour gagner

Une baisse de prix de seulement 3% par rapport au niveau actuel de 20 500 $ suffit aux ours Bitcoin pour obtenir un bénéfice de 90 millions de dollars à l’expiration des options du 4 novembre. Cependant, ces commerçants ont subi une perte de 780 millions de dollars liquidation dans les contrats à terme entre le 24 et le 28 octobre, ce qui signifie qu’ils pourraient avoir moins de marge pour maîtriser la pression à la hausse des taureaux.

Pour l’instant, les ours Bitcoin doivent attraper les vents contraires négatifs à court terme déclenchés par des conditions macroéconomiques plus strictes pour s’assurer une victoire.

Par conséquent, les données du marché des options favorisent légèrement les options d’achat (achat), même si un bénéfice de 270 millions de dollars semble lointain pour les haussiers BTC.