Le BSIF surveille de près les prêteurs hypothécaires alors que les taux augmentent et que les prix des maisons baissent

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L’organisme de réglementation bancaire du Canada lève des drapeaux rouges concernant les risques croissants sur le marché hypothécaire alors que les taux d’intérêt augmentent et que les prix des maisons baissent. Bien que le Bureau du surintendant des institutions financières n’ait pas annoncé de nouvelles mesures lorsqu’il a mis à jour sa politique de souscription de prêts hypothécaires résidentiels fiche d’information cette semaine, il a souligné la nécessité d’être prêt à faire face à ces risques émergents.

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« (Les institutions financières sous réglementation fédérale) doivent s’assurer qu’elles sont prêtes à gérer les implications potentielles de la baisse des prix de l’immobilier et de la hausse des taux d’intérêt », indique le rapport. « En particulier, le niveau de perte subi par les prêteurs dépend non seulement de la probabilité d’un défaut, mais aussi du montant du prêt que les banques perdraient en cas de défaut. »

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Le BSIF a souligné les niveaux élevés d’endettement des ménages canadiens, qui s’élevaient à 182 % du revenu disponible au cours du deuxième trimestre de cette année, comme un autre risque potentiel. L’organisme de réglementation a noté qu’une combinaison de ces niveaux d’endettement record, d’une inflation constamment élevée, qui a atteint 6,9 % en septembre, et de nouvelles hausses des taux de la Banque du Canada mettrait à rude épreuve la capacité des Canadiens à effectuer des versements hypothécaires.

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Consacrer une plus grande partie de leur revenu aux versements hypothécaires pourrait réduire l’épargne ou inciter les Canadiens à réduire leurs dépenses dans d’autres secteurs de l’économie, a noté le BSIF. Pour les futurs propriétaires, la combinaison signifie rechercher des options de logement plus abordables, augmenter les acomptes ou retarder leur achat.

Selon le BSIF, les emprunteurs dont les prêts hypothécaires à taux variable doivent bientôt être renouvelés sont particulièrement à risque, car ils ressentiront plus tôt les effets des hausses de taux.

Le régulateur a également défendu le test de résistance hypothécaire, arguant que le fait de s’assurer que les acheteurs pouvaient toujours se permettre le taux contractuel le plus élevé plus 2% et 5,25% offrait une marge de sécurité pour empêcher certains emprunteurs de se surmener financièrement.

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L’analyste de la Banque Nationale Jaeme Gloyn et son associée Julia Gul ont déclaré que le nouveau commentaire renforçait la position prudente de la banque sur le secteur des prêts hypothécaires résidentiels.

« Les emprunteurs hypothécaires sont de plus en plus endettés et la hausse des taux d’intérêt ne fait qu’augmenter le fardeau du service de la dette de ces emprunteurs », ont écrit Gloyn et Gul dans une note du 18 octobre. « Combiné à l’érosion de l’avoir des propriétaires alors que les prix des maisons se corrigent, cet environnement pourrait entraîner des pertes plus élevées que prévu chez les prêteurs réglementés par le BSIF.

La Banque Nationale a ajouté qu’elle ne s’attendait pas à ce que le régulateur assouplisse ses directives de souscription à court terme. Les analystes ont également souligné l’incertitude politique croissante, une trajectoire agressive de hausses de taux et le risque du marché immobilier comme des défis à l’horizon pour le secteur.

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« Nous pourrions voir l’impact des » chocs de paiement « sur le renouvellement des emprunteurs sur la performance du crédit accréditif, en supposant que les emprunteurs rencontrent des difficultés pour rembourser un paiement hypothécaire plus élevé », lit-on dans la note. «Pour les emprunteurs qui ont reçu leur prêt hypothécaire au troisième trimestre 2021, nous estimons une augmentation de 1 000 $ des versements hypothécaires mensuels. Ces versements hypothécaires plus élevés, ainsi que d’autres pressions inflationnistes (par exemple, la nourriture, le carburant), pourraient peser sur la capacité de paiement des emprunteurs.

Gloyn et Gul estiment que les emprunteurs de Home Capital Group Inc. pourraient faire face à une augmentation de 1 190 $ de leurs paiements mensuels au cours de la prochaine année, car 66 % de ces titulaires de prêts hypothécaires devront renouveler. Bien qu’Equitable Group Inc. ne fournisse pas les informations nécessaires pour effectuer une analyse similaire, la banque a déclaré qu’il était prudent de supposer des résultats similaires pour EQ Bank.

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La Banque Nationale a attribué à EQ Bank une note de surperformance avec un objectif de prix de 73 $ et une performance sectorielle sur Home Capital avec un objectif de prix de 31 $. Les actions d’EQ Bank s’élevaient à 45,83 $ et les actions de Home Capital étaient cotées à 27,57 $ mercredi après-midi.

Plus tôt cette semaine, le surintendant des institutions financières du BSIF, Peter Routledge, a déclaré que l’organisme de réglementation examinait constamment l’horizon de risque et déterminait s’il disposait des réserves nécessaires pour faire face aux éventuelles tempêtes financières.

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« Nous n’avons jamais eu de tampons aussi épais pour protéger notre système financier des événements indésirables », a déclaré Routledge lors d’une table ronde le 17 octobre au Toronto Centre à Toronto. « Est-ce suffisant? C’est nécessaire, mais ce n’est pas tout à fait suffisant. Ce qui le rend pleinement suffisant, c’est un régulateur qui a la volonté d’agir.

Routledge a déclaré que la volonté réglementaire d’agir une fois qu’elle a identifié les difficultés potentielles à l’horizon était nécessaire depuis Création du BSIF à la suite de la crise financière mondiale de 1987.

« C’est mon obsession maintenant … alors que nous entrons dans des temps plus difficiles avec des coûts de service de la dette plus élevés qui découlent d’une inflation plus élevée », a déclaré Routledge.

« Si nous sommes prêts à prendre ce risque (d’agir tôt), nous ajouterons ce qui est nécessaire et suffisant à la résilience du système et je pense que nous nous en sortirons assez bien, comme nous l’avons fait dans le passé. .”

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