La plupart des entreprises et des consommateurs pensent qu’une récession est probable dans les 12 prochains mois
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Le sentiment des entreprises canadiennes a le plus chuté depuis le début de la pandémie, les attentes d’inflation des consommateurs et des entreprises montrant peu de signes de ralentissement, selon les enquêtes de la Banque du Canada.
L’indicateur des perspectives d’activité de la banque centrale est tombé à 1,69 au troisième trimestre, contre 4,87 précédemment. Bien que toujours positif, il s’agit de la plus forte détérioration de la confiance des entreprises canadiennes depuis le deuxième trimestre de 2020.
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« De nombreuses entreprises s’attendent à un ralentissement de la croissance des ventes à mesure que les taux d’intérêt augmentent et que la croissance de la demande se rapproche des niveaux d’avant la pandémie », ont déclaré lundi les décideurs politiques dans l’enquête trimestrielle sur les perspectives des entreprises. Les répondants ont noté que même s’ils voient leurs prix des intrants et des extrants diminuer, les attentes d’inflation globale restent élevées. Plus des trois quarts des entreprises affirment que l’inflation restera supérieure à 3 %, le sommet de la bande de contrôle de la banque centrale.
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Les obligations ont enregistré une modeste reprise après la publication des données, le rendement de la dette canadienne de référence à deux ans chutant d’environ deux points de base à 4,096 % à 11 h, heure d’Ottawa. Le huard a peu changé.
Les anticipations des consommateurs concernant l’inflation à court terme ont atteint un nouveau record dans une enquête distincte.
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Les données mettent en évidence une érosion rapide des conditions commerciales, provoquée par une combinaison d’un ralentissement de la dynamique économique, d’une inflation élevée et de l’augmentation des coûts d’emprunt par la banque centrale. La combinaison d’une croissance plus lente et de pressions inflationnistes plus élevées peut compliquer la réponse politique de la banque et réduire la probabilité d’un soi-disant atterrissage en douceur.
La croissance « ralentit à un rythme rapide », a déclaré Dominique Lapointe, directeur de la stratégie macro à Gestion de placements Manuvie, sur BNN Bloomberg Television.
La plupart des entreprises et des consommateurs pensent qu’une récession est probable dans les 12 prochains mois, déclenchée par de fortes augmentations des taux d’intérêt et des prix élevés qui réduisent la consommation. Les deux groupes voient également l’inflation rester élevée au cours des un ou deux ans à venir avant de revenir à l’objectif de la banque centrale à long terme.
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Alors que les deux ont des attentes d’inflation et des opinions similaires sur la probabilité d’une récession, ils divergent sur les salaires.
L’augmentation moyenne des salaires attendue dans les entreprises a reculé, près de la moitié n’enregistrant pas de croissance anormalement élevée des salaires au-delà des 12 prochains mois. Mais les attentes des consommateurs concernant la croissance des salaires ont augmenté, 40 % des travailleurs voyant désormais des gains de salaire de plus de 4 % au cours de la prochaine année.
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Alors que les entreprises s’attendent à un ralentissement de la demande et résistent à de fortes augmentations de salaire, les consommateurs ont déclaré que leurs salaires ne suivaient pas l’inflation et pensaient qu’ils ne le rattraperaient pas, ce qui entraînerait des réductions de dépenses et des changements dans les habitudes d’achat. Les consommateurs considèrent également la baisse des salaires réels comme le principal déclencheur d’une récession.
La plupart des entreprises ont déclaré que les hausses de taux ne freinaient pas encore leurs plans d’investissement. Mais moins d’entreprises prévoient embaucher, et certaines dans les technologies de l’information, l’ingénierie et les métiers sont limitées par l’offre de travailleurs qualifiés.
La prochaine décision de la Banque du Canada est le 26 octobre, où les décideurs devraient augmenter les taux d’intérêt d’au moins 50 points de base, selon les prix du marché. Le taux du financement à un jour de référence est actuellement de 3,25 %, en hausse de trois points de pourcentage depuis mars.