La plupart des consommateurs et des entreprises s’attendent à une récession; les points de vue sur l’inflation divergent : BdC

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OTTAWA — La plupart des consommateurs et des entreprises pensent que le Canada entrera en récession, selon de nouveaux sondages de la Banque du Canada, mais les entreprises s’attendent à ce que les pressions à la hausse sur les prix et les salaires s’atténuent, tandis que les consommateurs sont toujours pessimistes quant à l’inflation à court terme.

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Les enquêtes sur les perspectives des entreprises et les attentes des consommateurs du troisième trimestre, publiées lundi, ont montré que les consommateurs sont devenus plus pessimistes quant à l’inflation au cours des deux prochaines années, tandis que les attentes des entreprises en matière d’inflation se sont assouplies.

Avec une inflation bien supérieure à l’objectif de 2% de la banque, la banque centrale surveille l’évolution des attentes d’inflation, craignant que des attentes élevées ne se traduisent par des prix et des salaires encore plus élevés.

Le taux d’inflation annuel était de 7,0 % en août, le chiffre disponible le plus récent. Statistique Canada devrait publier mercredi les données sur l’inflation de septembre.

Sal Guatieri, économiste principal chez BMO, a déclaré que même si la perception répandue parmi les entreprises que le Canada entre en récession est une mauvaise nouvelle, leurs attentes en matière d’inflation vont dans la bonne direction.

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« La bonne nouvelle, en particulier pour la Banque du Canada, c’est que ces mêmes entreprises constatent une modération des pressions sur les prix et les salaires », a déclaré Guatieri.

Pour les Canadiens en général, l’enquête auprès des consommateurs a montré que les attentes d’inflation pour les deux prochaines années ont augmenté depuis la dernière enquête, car les consommateurs prévoient que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement persisteront et que les prix du pétrole resteront élevés.

La banque affirme que les consommateurs croient toujours que ces forces externes maintiendront l’inflation à un niveau élevé, mais les opinions sur les facteurs nationaux qui affectent l’inflation sont désormais plus polarisées.

De plus, « certaines personnes pensent que les dépenses gouvernementales élevées et les prix abusifs des détaillants nationaux jouent également un rôle », a déclaré la Banque du Canada.

Pour faire face à une inflation élevée, près de la moitié des consommateurs déclarent acheter moins et acheter plus d’articles en solde.

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Environ un consommateur sur cinq a déclaré qu’il n’avait pas changé ses habitudes d’achat en raison de la forte inflation.

Pendant ce temps, les attentes des consommateurs en matière d’inflation dans cinq ans se sont atténuées pour atteindre des niveaux proches de ceux d’avant la pandémie. Pourtant, les consommateurs étaient plus divisés ce trimestre quant à l’évolution de l’inflation à long terme.

L’économiste en chef de la CIBC, Avery Shenfeld, a déclaré que les consommateurs sont plus pessimistes à propos de l’inflation que les entreprises parce qu’ils « ne sont pas aussi sophistiqués dans leur façon de voir l’économie et de la traduire en inflation anticipée ».

« Il n’est pas surprenant qu’avec toute l’attention portée sur l’inflation dans les médias et certaines augmentations de prix assez élevées qui les regardent en face en ce moment, ils s’attendent à ce que l’inflation élevée se poursuive », a-t-il déclaré dans une interview.

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En revanche, l’enquête sur les perspectives des entreprises a montré que les attentes des entreprises en matière d’inflation à court terme se sont atténuées, mais restent supérieures à la cible de la Banque du Canada.

L’enquête a également révélé que les entreprises prévoient d’augmenter les prix plus lentement et que les augmentations de salaires s’atténueront.

La confiance des entreprises a également pris un coup, car elles s’attendent à ce que les ventes augmentent à un rythme plus lent au cours de la prochaine année.

À long terme, les entreprises s’attendent à ce que l’inflation revienne plus près de l’objectif de 2 % de la banque.

La Banque du Canada fera sa prochaine annonce de taux d’intérêt le 26 octobre, date à laquelle elle devrait procéder à une autre hausse des taux d’intérêt.

Shenfeld a déclaré que si la Banque du Canada essayait de choisir entre une hausse des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage et de 0,75 point de pourcentage, les résultats de l’enquête rendraient plus probable que la banque optera pour une hausse de taux plus faible.

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Alors que les hausses de taux agressives de la Banque du Canada poussent davantage d’économistes à prévoir une récession, la plupart des consommateurs et des entreprises s’attendent également à ce que le Canada entre en récession.

Lorsqu’on leur a demandé ce qui, selon eux, déclencherait le plus probablement une récession, les consommateurs ont déclaré que les salaires ne suivaient pas l’inflation, tandis que les entreprises ont déclaré que les taux d’intérêt étaient en hausse.

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L’enquête auprès des consommateurs a également révélé que même si la plupart des consommateurs comprennent que la Banque du Canada vise à réduire l’inflation en augmentant les taux d’intérêt, une minorité d’entre eux s’attendent à ce qu’elle atteigne cet objectif.

La perception des consommateurs de la cible d’inflation de la banque a également augmenté en 2022, en particulier parmi les consommateurs qui ne savent pas que le Canada a une cible de taux d’inflation. Ceux qui n’étaient pas au courant pensaient que l’objectif était d’environ 5 %, tandis que ceux qui savaient qu’il y avait un objectif ont dit qu’il était de près de 3 %.

Bien qu’il puisse être frustrant pour la Banque du Canada de voir que les consommateurs ne comprennent pas très bien le lien entre les taux d’intérêt et l’économie, Shenfeld a déclaré qu’il n’y aurait peut-être pas grand-chose à faire à ce sujet.

« La banque a du mal à tenter de donner à l’ensemble du public canadien une leçon d’introduction à l’économie », a-t-il déclaré.